"في نهاية المطاف، فإن فجوة الثروة وارتفاع التضخم... يضران بالاقتصاد العالمي بكل الطرق تقريباً"، كما يقول جيمي ديمون.

يا له من فرق يمكن أن تحدثه 25 سنة! المملكة اليوم مكان مختلف تماماً عن المنطقة التي كانت موجودة في بداية موقع ماركت ووتش في أكتوبر 1997.

وقد عبّر الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan Chase & Co.، جيمي ديمون، عن نفسه بشكل مناسب بعد أن اتصلنا به بشأن نهجه تجاه حالة النظام الاقتصادي العالمي والأسواق، وتوقعاته لكليهما.

على مدى السنوات الخمس والعشرين الماضية، منذ تأسيس ماركت ووتش، أصبح العالم أكثر استقطاباً وعدم استقرار. وخلال السنوات القليلة الماضية وحدها، كان هذا الوضع أكثر ملاءمة من أي وقت مضى. فقد ساهمت جائحة كورونا، ومقتل جورج فلويد، والقتال في أوكرانيا، واضطرابات سلاسل التوريد - في ظل اتساع الفجوة بين الأغنياء والفقراء وارتفاع التضخم - في تأجيج الانقسامات، وتوسيع الفجوة بين الأغنياء والفقراء، وإلحاق الضرر بالاقتصاد العالمي من جميع النواحي تقريباً. .

بصراحة، نحن نعيش في زمن يختلف اختلافاً جذرياً عما كان عليه قبل 5 سنوات، عندما كان موقع MarketWatch يحتفل بالذكرى السنوية العشرين لتأسيسه.

من ناحية أخرى، شهدت الأسواق مؤخراً انهياراً شبه كامل، مدفوعة بارتفاع تكاليف الاقتراض، لأن الاحتياطي الفيدرالي يحاول بشكل غير مريح وعنيد كبح التضخم المفرط.

قبل خمس سنوات، بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10-12 شهرًا 2.321 ضعف العائد، مقارنةً بنحو 41 ضعف العائد حاليًا. ويتراوح سعر الفائدة المرجعي للهواة بالدولار الأمريكي بين 11 و1.251 ضعف العائد، مقابل 31 إلى 3.251 ضعف العائد حاليًا، ومن المتوقع أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الأسعار بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية على الأقل مطلع الشهر المقبل.

في هذا السيناريو، يكون كل من مؤشر داو جونز الصناعي، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500، ومؤشر ناسداك المركب في منطقة السوق الهابطة أو بالقرب منها.

بالتأكيد، نحن نشهد ارتفاعاً كبيراً مقارنة بما كانت عليه الأسواق المحلية قبل 25 عاماً؛ ومع ذلك، فإن التباطؤ الأخير قد أثار قلق المتداولين المتفائلين، خاصة وأن غزو روسيا لأوكرانيا في 24 فبراير قد أثر على الأسواق العالمية، مما أدى إلى معضلة طاقة في أوروبا وزاد من تأثير ضغوط الأسعار المتجذرة في جائحة كوفيد-19.

هذه حالات مشكوك فيها، وقد يبدو أن المنطقة لم تكن يوماً أكثر حيرة من ذلك.

لقد حظيت بشرف المساعدة في الإشراف على هذا الموقع هذا العام، وقد أوضحت تقلبات الأسهم والسندات ومخاوف العديد من قرائنا أكثر من أي وقت مضى أن محررينا ومراسلينا يتحملون مسؤولية هائلة: إعادة الصحافة النقدية إلى الواجهة والبناء على إرث MarketWatch.

أو كما لاحظ ديمون:

أصبحت وسائل الإعلام الإخبارية التي تتمتع بشعبية وانتشار موقع MarketWatch أكثر ضرورة من أي وقت مضى لتسليط الضوء على قضايا الساعة، حيث تقدم العديد من التقارير الهامة والتقييمات غير المتحيزة لمساعدة عامة الناس ومنتجي الأخبار على اتخاذ الخيارات الأنسب للمجتمع ككل.

لقد أدى تطورنا كمنظمة إلى توسيع نطاق وصولنا ونطاقنا، وبلغ ذروته في مهرجاننا الافتتاحي للأفكار الجديدة التي تدر المزيد من المال، والذي ضم أعضاءً بارزين مثل راي داليو، مؤسس شركة بريدج ووتر أسوشيتس، أكبر صندوق تحوط في العالم، والمستثمر الناشط الأسطوري كارل إيكان.

في الواقع، نصح إيكان بأن الأسوأ لم يأتِ بعد بالنسبة للأسواق. بالطبع، نأمل أن يكون مخطئًا. مع ذلك، ثمة بعض المؤشرات التي تدل على كيفية التعامل مع هذه التوقعات. فمن رحم القلق تولد الفرص.

قال جوناثان غراي، مدير العمل في أعلى مستوى من العدالة العميقة في شركة بلاكستون، لموقع ماركت ووتش يوم الخميس، إن المتداولين الذين يتحلون بالصبر الكافي للتعامل مع التقلبات يمكنهم الخروج بمكافآت كبيرة.

أعرب غراي عن مخاوفه بشأن عدم المساواة في الثروة والانقسام السياسي باعتبارهما عائقين أمام قدرة أمريكا على التغلب على تحدياتها الحالية في آن واحد.

بالنسبة لموقع MarketWatch، فإن حالة عدم اليقين تزيد من فائدة مهمتنا اليومية المتمثلة في تقديم الاقتراحات والسياق حتى يتمكن مشاهدينا من اتخاذ خيارات اقتصادية أكثر فائدة.

في نوفمبر، ومع اشتداد الصراع بين الجمهوريين والديمقراطيين مع انتخابات التجديد النصفي للكونغرس الأمريكي، قد تكون الاحتمالات محفوفة بالمخاطر. فبينما ركز الديمقراطيون حملاتهم على الإجهاض وحقوق التصويت، لفت الجمهوريون الانتباه إلى اتهامات التضخم والجريمة، إلى جانب قضايا الهجرة، وقد زادت المشاعر المحيطة بهذه المواضيع من قلق الناخبين.

من جانبه، لاحظ ديمون أن التنمية السليمة "لا تحدث في يوم واحد أو من خلال العمل بشكل أكبر مع الأشخاص الذين يشاركوننا وجهات نظرنا".

“وأشار قائلاً: "مع تقدمنا إلى الأمام، تحتاج الوكالات وقادة الأحياء ومصنعو مواد التسقيف إلى تبني هذه الروح والعمل معاً حتى يكون الاقتصاد والمجتمع الدوليان في وضع أفضل".

من الصعب الاختلاف مع هذا الشعور، بالتأكيد هنا في ماركت ووتش، حيث لا يزال مبدأ إضفاء الطابع الديمقراطي على المعلومات والتوجيه الاقتصادي هو مبدأنا التوجيهي، بعد ربع قرن من تأسيسنا، حيث نحاول، على حد تعبير ديمون، إيجاد طريقة "لتسليط الضوء بلطف على مخاوف اليوم".“

للمزيد من المعلومات:

يقول الرئيس التنفيذي لشركة جيه بي مورغان، ديمون، إن التضخم لم يقلل بعد من إنفاق العملاء، ولكنه يوفر الوقت.

يقول جيمي ديمون إن الأسهم قد تنخفض "بشكل ملائم آخر 20%" وأن الانخفاض التالي سيكون "أكثر إيلامًا بكثير من الانخفاض الأولي".

بدأت البنوك الكبرى موسم رواتب الربع الثالث: انخفضت إيرادات بنك جيه بي مورغان لكنها تجاوزت التوقعات، بينما خسر بنك مورغان ستانلي.

يتزايد تشاؤم الرؤساء التنفيذيين للمؤسسات المالية بشأن الاقتصاد.

نيويورك - تتجه التوقعات بشأن النظام المالي الأمريكي وأكبر بنوك وول رود نحو مزيد من القتامة، حيث أعلن العديد من كبار المسؤولين التنفيذيين أنهم يستعدون لتباطؤ محتمل أو ركود اقتصادي.

في أعقاب الركود الاقتصادي القصير ولكن القوي الذي شهده العالم جراء جائحة كوفيد-19 في عام 2020، أمضى العديد من الرؤساء التنفيذيين للبنوك الأشهر الاثني عشر والنصف الماضية في الترويج لقوة الاقتصاد الأمريكي ومرونة المستهلك الأمريكي. وقد كرر الكثيرون ذلك يوم الجمعة بعد إعلان نتائجهم الفصلية، ولكن هذه المرة مصحوبًا بتحذير بالغ الأهمية.

“"نحن نقدر ديناميكيات القوة التي يتم بناؤها في مختلف مجالات المناخ الاقتصادي والتي قد تؤدي إلى ضغوط مستقبلية"، هذا ما قاله آندي سيسير، الرئيس التنفيذي للمؤسسة المالية الأمريكية.

تعكس هذه الملاحظات أدلة متزايدة على تراجع المناخ الاقتصادي الأمريكي والعالمي في ظل التضخم الدولي والصراع في أوكرانيا. وخفض صندوق التمويل الدولي، يوم الثلاثاء، توقعاته لنمو القطاع المالي الدولي لعام 2023 من 2.91 تريليون إلى 2.71 تريليون.

أعلنت ستة بنوك نتائجها الفصلية يوم الجمعة، بدءًا من البنوك العملاقة مثل جي بي مورغان تشيس وسيتي غروب، وصولًا إلى بنوك إقليمية مرموقة مثل يو إس فاينانشال إنستيتيوشن وبي إن سي فاينانشال. وفي اتصالات مع الصحفيين والمتداولين، رسم مسؤولون تنفيذيون من هذه المؤسسات المالية صورة متباينة للوضع الاقتصادي.

من جهة، أشاروا إلى انخفاض معدل التخلف عن السداد، والإنفاق القوي على المشتريات والأنشطة الترفيهية بين عملاء الشركة. وفي الوقت نفسه، ذكروا معدلات التضخم المرتفعة لعقود، وسوق الإسكان الذي يشهد تباطؤاً سريعاً، وسياسة الاحتياطي الفيدرالي التي ترفع الأسعار بوتيرة غير مسبوقة، مما سيجعل الإقراض أكثر صعوبة بالنسبة للشركات.

“"يلقي التضخم بظلاله الطويلة على الآفاق المستقبلية لهذه البنوك"، هذا ما أكده بيتر تورينتي، رئيس قطاع الخدمات المصرفية وأسواق رأس المال في الولايات المتحدة لدى شركة المحاسبة العملاقة KPMG.

ظل التضخم مرتفعًا بشكل مطرد لعدة أشهر، حيث أظهر تحليل إنفاق المستهلكين هذا الأسبوع ارتفاعًا في الأسعار بنسبة 8.21% في سبتمبر مقارنةً بالـ 12 شهرًا الماضية. وقد رفع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة قصير الأجل بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية ثلاث مرات متتالية، ليصل إلى أعلى مستوى له في 14 عامًا عند 3.25%. وتشير التوقعات إلى زيادة أخرى بنسبة 0.75% في نوفمبر.

انعكاساً لتوقعات الاقتصاد الكلي القاتمة، قامت بنوك سيتي غروب، وويلز فارجو، وجيه بي مورغان بتكديس الأرباح في احتياطيات خسائر القروض. وتهدف هذه الاحتياطيات إلى تغطية القروض المتعثرة بشكل واضح. وخلال فترة الجائحة، خصصت البنوك عشرات المليارات من الدولارات لهذه الاحتياطيات، لكنها سحبت معظم هذه الأموال في عام 2021، مما يعكس تطورات المناخ الاقتصادي.

بدأت البنوك الآن بتعزيز احتياطياتها مجدداً. فقد خصص بنك جيه بي مورغان ما يقارب مليار دولار أمريكي لاحتياطيات خسائر الرهن العقاري، بينما أضاف كل من سيتي غروب وويلز ويلز ما يقارب 400 مليون دولار أمريكي إلى احتياطياتهما هذا الربع. ويُعدّ معدل هذه الإضافات أبطأ مما كان عليه في بداية الجائحة، حين أضاف بنك جيه بي مورغان، على سبيل المثال، أكثر من 10 مليارات دولار أمريكي إلى احتياطياته في ربع واحد.

يهدف الاحتياطي الفيدرالي من زيادة الإنفاق إلى تحسين المناخ الاقتصادي وخفض التضخم. ويُعدّ احتمال المبالغة في ذلك والتسبب في ركود اقتصادي مصدر قلق بالغ للاقتصاديين ومحللي وول ستريت والمديرين التنفيذيين في المؤسسات المالية.

صرح الرئيس التنفيذي لشركة ويلز فارجو، تشارلي شارب، للمتداولين في مؤتمر بأن البنك يتوقع أن تضعف الظروف الاقتصادية العامة، مما يؤدي إلى زيادة حالات التخلف عن السداد وانخفاض درجات الائتمان.

صرح سيسير، الرئيس التنفيذي للمؤسسة المالية الأمريكية، قائلاً: "على الرغم من أن الوضع مواتٍ هذه الأيام، إلا أنه لن يكون من المفاجئ بالنسبة لنا أن نشهد تباطؤًا اقتصاديًا في بعض الجوانب مدفوعًا بانخفاض مستويات الثقة، الأمر الذي قد يؤدي أيضًا إلى انخفاض الإنفاق وتمويل الشركات".“

تصدر الرئيس التنفيذي لشركة جيه بي مورغان تشيس، جيمي ديمون، عناوين الصحف يوم الاثنين عندما تحدث عن مزيج "خطير للغاية" من الاعتبارات التي قد تؤدي إلى حدوث ركود اقتصادي في الأشهر الستة إلى التسعة المقبلة.

تحدث ديمون يوم الجمعة عن حقيقة أن سهولة قراءة المحتوى لدى المستهلكين الأمريكيين لا تزال غير كافية. فالمشترون يطالبون بسهولة القراءة.

“قال مايك مايو، المحلل في شركة ويلز فارجو للأوراق المالية، لديمون: "أحاول التوفيق بين تعليقاته السابقة والآن".

رداً على ذلك، وصف ديمون الوضع الاقتصادي الحالي بأنه "غير نمطي"، ويعكس الواقع، مع انخفاض معدلات التخلف عن السداد وقوة الإنفاق الاستهلاكي رغم التحديات التضخمية. ومع ذلك، فقدّر أن المدخرات الإضافية التي راكمتها الأسر الأمريكية خلال الجائحة قد تنضب بحلول منتصف عام 2023 إذا لم يتم السيطرة على التضخم.

أحد العوامل التي تدعم تعليقات ديمون هو حجم الإنفاق الذي يقوم به العملاء باستخدام بطاقاتهم الائتمانية. فقد أشارت بنوك ويلز فارجو وسيتي جروب وجيه بي مورجان إلى زيادات كبيرة في إنفاق العملاء على بطاقاتهم المصرفية مقارنة بالعام السابق.

في حين أشار المسؤولون التنفيذيون في بنك جيه بي مورغان إلى أن بعض هذا الإنفاق قد يكون عودة إلى أنماط الإنفاق السابقة للجائحة، إلا أن التضخم قد يؤدي فعلياً إلى إجهاد ميزانيات الأسر.