يتزايد تشاؤم الرؤساء التنفيذيين للمؤسسات المالية بشأن الاقتصاد.

أصبحت التوقعات بالنسبة للنظام المالي الأمريكي وأكبر بنوك وول رود قاتمة بشكل متزايد، حيث أعلن العديد من كبار المسؤولين التنفيذيين أنهم يستعدون لتباطؤ محتمل أو ركود اقتصادي.

في أعقاب الركود الاقتصادي القصير ولكن القوي الذي شهده العالم جراء جائحة كوفيد-19 في عام 2020، أمضى العديد من الرؤساء التنفيذيين للبنوك الأشهر الاثني عشر والنصف الماضية في الترويج لقوة الاقتصاد الأمريكي ومرونة المستهلك الأمريكي. وقد كرر الكثيرون ذلك يوم الجمعة بعد إعلان نتائجهم الفصلية، ولكن هذه المرة مصحوبًا بتحذير بالغ الأهمية.

“"نحن نقدر ديناميكيات القوة التي يتم بناؤها في مختلف مجالات المناخ الاقتصادي والتي قد تؤدي إلى ضغوط مستقبلية"، هذا ما قاله آندي سيسير، الرئيس التنفيذي للمؤسسة المالية الأمريكية.

تعكس هذه الملاحظات أدلة متزايدة على تراجع المناخ الاقتصادي الأمريكي والعالمي في ظل التضخم الدولي والصراع في أوكرانيا. وخفض صندوق التمويل الدولي، يوم الثلاثاء، توقعاته لنمو القطاع المالي الدولي لعام 2023 من 2.91 تريليون إلى 2.71 تريليون.

أعلنت ستة بنوك نتائجها الفصلية يوم الجمعة، بدءًا من البنوك العملاقة مثل جي بي مورغان تشيس وسيتي غروب، وصولًا إلى بنوك إقليمية مرموقة مثل يو إس فاينانشال إنستيتيوشن وبي إن سي فاينانشال. وفي اتصالات مع الصحفيين والمتداولين، رسم مسؤولون تنفيذيون من هذه المؤسسات المالية صورة متباينة للوضع الاقتصادي.

من جهة، أشاروا إلى انخفاض معدل التخلف عن السداد، والإنفاق القوي على المشتريات والأنشطة الترفيهية بين عملاء الشركة. وفي الوقت نفسه، ذكروا معدلات التضخم المرتفعة لعقود، وسوق الإسكان الذي يشهد تباطؤاً سريعاً، وسياسة الاحتياطي الفيدرالي التي ترفع الأسعار بوتيرة غير مسبوقة، مما سيجعل الإقراض أكثر صعوبة بالنسبة للشركات.

“"يلقي التضخم بظلاله الطويلة على الآفاق المستقبلية لهذه البنوك"، هذا ما أكده بيتر تورينتي، رئيس قطاع الخدمات المصرفية وأسواق رأس المال في الولايات المتحدة لدى شركة المحاسبة العملاقة KPMG.

ظل التضخم مرتفعًا بشكل مطرد لعدة أشهر، حيث أظهر تحليل إنفاق المستهلكين هذا الأسبوع ارتفاعًا في الأسعار بنسبة 8.21% في سبتمبر مقارنةً بالـ 12 شهرًا الماضية. وقد رفع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة قصير الأجل بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية ثلاث مرات متتالية، ليصل إلى أعلى مستوى له في 14 عامًا عند 3.25%. وتشير التوقعات إلى زيادة أخرى بنسبة 0.75% في نوفمبر.

انعكاساً لتوقعات الاقتصاد الكلي القاتمة، قامت بنوك سيتي غروب، وويلز فارجو، وجيه بي مورغان بتكديس الأرباح في احتياطيات خسائر القروض. وتهدف هذه الاحتياطيات إلى تغطية القروض المتعثرة بشكل واضح. وخلال فترة الجائحة، خصصت البنوك عشرات المليارات من الدولارات لهذه الاحتياطيات، لكنها سحبت معظم هذه الأموال في عام 2021، مما يعكس تطورات المناخ الاقتصادي.

بدأت البنوك الآن بتعزيز احتياطياتها مجدداً. فقد خصص بنك جيه بي مورغان ما يقارب مليار دولار أمريكي لاحتياطيات خسائر الرهن العقاري، بينما أضاف كل من سيتي غروب وويلز ويلز ما يقارب 400 مليون دولار أمريكي إلى احتياطياتهما هذا الربع. ويُعدّ معدل هذه الإضافات أبطأ مما كان عليه في بداية الجائحة، حين أضاف بنك جيه بي مورغان، على سبيل المثال، أكثر من 10 مليارات دولار أمريكي إلى احتياطياته في ربع واحد.

يهدف الاحتياطي الفيدرالي من زيادة الإنفاق إلى تحسين المناخ الاقتصادي وخفض التضخم. ويُعدّ احتمال المبالغة في ذلك والتسبب في ركود اقتصادي مصدر قلق بالغ للاقتصاديين ومحللي وول ستريت والمديرين التنفيذيين في المؤسسات المالية.

صرح الرئيس التنفيذي لشركة ويلز فارجو، تشارلي شارب، للمتداولين في مؤتمر بأن البنك يتوقع أن تضعف الظروف الاقتصادية العامة، مما يؤدي إلى زيادة حالات التخلف عن السداد وانخفاض درجات الائتمان.

صرح سيسير، الرئيس التنفيذي للمؤسسة المالية الأمريكية، قائلاً: "على الرغم من أن الوضع مواتٍ هذه الأيام، إلا أنه لن يكون من المفاجئ بالنسبة لنا أن نشهد تباطؤًا اقتصاديًا في بعض الجوانب مدفوعًا بانخفاض مستويات الثقة، الأمر الذي قد يؤدي أيضًا إلى انخفاض الإنفاق وتمويل الشركات".“

تصدر الرئيس التنفيذي لشركة جيه بي مورغان تشيس، جيمي ديمون، عناوين الصحف يوم الاثنين عندما تحدث عن مزيج "خطير للغاية" من الاعتبارات التي قد تؤدي إلى حدوث ركود اقتصادي في الأشهر الستة إلى التسعة المقبلة.

تحدث ديمون يوم الجمعة عن حقيقة أن سهولة قراءة المحتوى لدى المستهلكين الأمريكيين لا تزال غير كافية. فالمشترون يطالبون بسهولة القراءة.

“قال مايك مايو، المحلل في شركة ويلز فارجو للأوراق المالية، لديمون: "أحاول التوفيق بين تعليقاته السابقة والآن".

رداً على ذلك، وصف ديمون الوضع الاقتصادي الحالي بأنه "غير نمطي"، ويعكس الواقع، مع انخفاض معدلات التخلف عن السداد وقوة الإنفاق الاستهلاكي رغم التحديات التضخمية. ومع ذلك، فقدّر أن المدخرات الإضافية التي راكمتها الأسر الأمريكية خلال الجائحة قد تنضب بحلول منتصف عام 2023 إذا لم يتم السيطرة على التضخم.

أحد العوامل التي تدعم تعليقات ديمون هو حجم الإنفاق الذي يقوم به العملاء باستخدام بطاقاتهم الائتمانية. فقد أشارت بنوك ويلز فارجو وسيتي جروب وجيه بي مورجان إلى زيادات كبيرة في إنفاق العملاء على بطاقاتهم المصرفية مقارنة بالعام السابق.

في حين أشار المسؤولون التنفيذيون في بنك جيه بي مورغان إلى أن بعض هذا الإنفاق قد يكون عودة إلى أنماط الإنفاق السابقة للجائحة، إلا أن التضخم قد يؤدي فعلياً إلى إجهاد ميزانيات الأسر.