الإعلانات
يُهدد الاضطراب في قطاع العقارات الصيني بتفاقم الوضع المالي المتردي أصلاً. هنا: متاجر تجزئة فارغة في سوق هواكيانغبي للإلكترونيات في شنتشن، 12 يوليو/تموز 2022. (جيد غاو/وكالة فرانس برس عبر صور غيتي).
ترسل الصين إشارات متضاربة بشأن المسار الذي تريد أن تسلكه في قطاع العقارات المتعثر لديها، والذي لا يزال على حافة الانهيار بعد سنوات من فقاعة متنامية ورياح اقتصادية معاكسة مشتركة.
يسعى مصنعو مواد التسقيف إلى دعم المطورين العقاريين بعد انخفاض الدخل في سوق الإسكان بنحو 30% على أساس سنوي في الأشهر الثمانية الأولى من عام 2022، وذلك بمساعدة برامج القروض الرائدة وسندات الدعم لشركات العقارات المتعثرة.
ومع ذلك، تعيد الحكومات المحلية فرض قيود على بعض عمليات شراء المنازل بعد أيام قليلة من رفعها.
إن الفوضى الواضحة داخل القطاع، الذي يشكل أكثر من 301 نقطة من الناتج المحلي الإجمالي للصين، تهدد بتفاقم النظام المالي الذي تضرر بالفعل هذا العام بسبب عمليات الإغلاق بسبب كوفيد التي أدت إلى إغلاق المدن في جميع أنحاء البلاد بشكل متقطع.
شهدت شركات التطوير العقاري الصينية أسوأ أرباحها في النصف الأول من عام 2022 منذ أحد عشر عاماً. وتخلفت بعض شركات البناء عن سداد جزء كبير من مستحقاتها، وتوقفت أعمال التطوير في مئات المشاريع في جميع أنحاء البلاد.
يشهد قطاع العقارات الصناعية، الذي تُخصص له معظم أموال التحفيز المخصصة للبنية التحتية، أداءً ضعيفاً أيضاً. وتوقع رئيس بنك HSBC، يوم الثلاثاء، انكماشاً أطول من المتوقع في هذا القطاع، مشيراً إلى أن تصحيحاً قد بدأ بالفعل.
“قال الرئيس التنفيذي نويل كوين في مؤتمر للمؤسسات المالية الأمريكية: "إنه تصحيح أسرع وأكثر حسمًا مما توقعت، أو كما أعتقد أن أي شخص توقع، وأعتقد أنه استغرق وقتًا طويلاً قبل أن يستقر الوضع بالفعل. قد نشهد عامين إضافيين من التصحيح".”
بدت أزمة العقارات وكأنها بدأت تخف حدتها نوعًا ما في الربع الأخير، مع انتهاء الإغلاق الذي استمر شهرين في شنغهاي. ففي يونيو، انخفضت المكاسب المقاسة بمساحة الأراضي بنسبة 181 نقطة مئوية، وهي نسبة مرتفعة مقارنةً بالعديد من الدول، ولكنها في السوق الصينية المتردية تُعدّ مؤشرًا محتملاً على تعافي الطلب. ومع ذلك، انخفضت هذه المكاسب بنسبة 291 نقطة مئوية في يوليو و231 نقطة مئوية في أغسطس، وفقًا لسجلات الخبراء، مما يشير إلى أن الصدمة التي أحدثها الإغلاق الشامل في شنغهاي قد خفت حدتها.
تغير مركز اهتمام صانعي السياسات المكلفين بمعالجة القطاع المتعثر على مدار العام. فقد أصبحت حالات التخلف عن السداد بين المطورين العقاريين - والتي لا تزال مشكلة رئيسية - القضية الأهم في وقت سابق من هذا العام، ما لم يحظَ أصحاب المنازل باهتمام وطني من خلال تنظيم واسع النطاق لمقاطعة سداد أقساط الرهن العقاري الجديدة على العقارات غير المكتملة.
أعلنت الإدارة التنفيذية عن عدد كبير من الإجراءات الجديدة لإنقاذ القطاع من الانهيار. علاوة على ذلك، في مايو، ثم في أغسطس، خفضت المؤسسة المالية الرئيسية أسعار الفائدة على القروض المحلية، مما أدى إلى انخفاض أسعار الفائدة على القروض الشخصية إلى أدنى مستوياتها.
بدأ هذا الأسبوع نزاع بين مطورين عقاريين متعثرين حول جزء من برنامج الرهن العقاري الحكومي المركزي الذي تبلغ قيمته 200 مليار يوان (28 مليار دولار أمريكي). وبحسب البرنامج، يتعين على المؤسسات الراغبة في الحصول على قروض تقديم أصول كضمان، إلا أن العديد من شركات البناء لا تملك مثل هذه العقارات.
قامت الحكومات المحلية بتطبيق عملات مماثلة معتمدة رسمياً.
بدأت بعض المدن الكبرى هذا الأسبوع أيضاً في رفع القيود - التي تهدف إلى السيطرة على ارتفاع الأسعار - والتي كانت سارية منذ عام 2017. ولكن بعد يوم واحد فقط من رفع القيود، أعلنت السلطات أنها عادت إلى وضعها السابق، دون تقديم سبب يذكر وراء عودتها.
شملت عمليات إعادة التوطين هذا الأسبوع مدينتي تشينغداو وسوتشو، اللتين يبلغ عدد سكان كل منهما حوالي سبعة ملايين نسمة. ونقلت وسائل الإعلام الصينية عن خبراء قولهم إن بعض المدن أكثر عرضة للمراقبين.
“كتب محللو وكالة ستاندرد آند بورز في تقرير حديث، في إشارة إلى مسؤولين بارزين: "لقد تحولت الأزمة الأخيرة إلى مشكلة سياسية كبرى وأزمة ثقة بالنفس يمكن للحكومة حلها. ومن المرجح أن يتجلى المؤشر الأكثر فعالية على عزم السلطة التنفيذية خلال الاحتفال بالذكرى العشرين لتأسيس الكونغرس في أكتوبر".
بحسب مايكل بيتيس، أستاذ المالية في معهد بكين، من المرجح أن يستمر التركيز على تغييرات الغطاء الأرضي، لا سيما بين بكين والحكومات المحلية. وتحصل الحكومات المحلية، التي قد يكون العديد منها مثقلاً بالديون، على معظم تمويلها من تكاليف تغيير ملكية الأراضي، مما يشجع على تعزيز المكاسب.
“وأشار إلى أن "الصين لا تستطيع إيجاد الأموال اللازمة لإنعاش قطاع العقارات، على الرغم من أن الحكومات المحلية لا تستطيع إيجاد الأموال اللازمة لمشاهدة أسواق العقارات المحلية وهي تظل راكدة".
“وذكرت بارونز أن "أحد الاعتبارات الإيجابية الرئيسية للعامين المقبلين في الصين من المرجح أن يصبح صراع التوزيع بين بكين والحكومات المحلية، وبين حكومات المناطق الأكثر ثراءً والناس في المناطق الأكثر صعوبة".
“وقال: "يميل كلا الصراعين إلى التطور بشكل أكثر دراماتيكية في قطاع العقارات. فعندما تكون العقارات هي المصدر الرئيسي للرخاء والثروة، فإنها تصبح أيضًا المحور الرئيسي للصراعات المتعلقة بالتوزيع".
