الإعلانات
في يوليو، عينت المؤسسة المالية الأمريكية مايكل غابين كبير الاقتصاديين الأمريكيين، وبدأ المسؤول التنفيذي السابق في باركليز فترة ولايته بدعوة جريئة، حيث جادل بأن "ركودًا معتدلًا" سيضرب الولايات المتحدة بحلول نهاية الـ 12 شهرًا.
قبل تعيين غابن، كان خبراء الاقتصاد في بنك أوف أمريكا يتجنبون استخدام مؤشر R، لكن العديد من نظرائهم لم يكونوا متخوفين إلى هذا الحد. ومع ذلك، سلط غابن الضوء على ضعف الإنفاق على الخدمات عن المتوقع، وتراجع الدعم المالي، واستمرار التضخم، وارتفاع أسعار الفائدة كدليل على نظرة تشاؤمية للغاية.
لكن يوم الجمعة، أشار غابين وفريقه من الاقتصاديين إلى أن الوضع قد تغير في الأشهر الأخيرة.
وأشاروا إلى أن ازدهار الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة يُظهر "زخمًا كامنًا" لم يتوقعوه؛ وأن سوق العمل لا يزال مزدهرًا على الرغم من تشديد الاحتياطي الفيدرالي للظروف الاقتصادية؛ وأن بيانات إيرادات التجزئة الأخيرة تُظهر أن إنفاق المتسوقين "حافظ على مستواه".
بعد ربعين متتاليين من ضعف نمو الناتج المحلي الإجمالي، توقعت المؤسسة المالية الأمريكية أن يشهد الربع الثالث زيادة بنسبة 1.11% في الناتج المحلي الإجمالي مقارنة بالربع السابق، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى "انخفاض كبير في عجز النقد الأجنبي". كما تتوقع المؤسسة "تأثيرات إيجابية قوية على الإنفاق الاستهلاكي الحقيقي في أغسطس" نتيجة لانخفاض أسعار البنزين بنسبة 1.2% في نهاية الشهر، بالإضافة إلى معدلات تضخم "أقل من المتوقع".
“وكتب غابين ومجموعته: "مع الأخذ في الاعتبار هذه المؤشرات وغيرها، قمنا بمراجعة توقعاتنا للنظام المالي الأمريكي، واخترنا النمو المطول، والمزيد من التشديد من قبل الاحتياطي الفيدرالي، والتباطؤ اللاحق في أسواق العمل".
ومع ذلك، لا تزال المؤسسة المالية الأمريكية تتوقع حدوث "ركود معتدل"، لكنها تثق بأنه لن يحدث قبل النصف الأول من العام المقبل، بدلاً من "أواخر عام 2022". ويستند هذا التوقع إلى فكرة أن الأخبار العاجلة قد تكون خطيرة في ظل اقتصادنا غير المتوازن الحالي.
“وكتب غابين: "كما ذكرنا منذ بعض الوقت، فإن إحصاءات التدفقات القوية سلاح ذو حدين؛ فهي تقلل من فرصة حدوث ركود قصير الأجل، ولكنها أيضًا عرضة لتوفير المزيد من التضييق في أسعار التحوط، وبالتالي توسيع احتمالية حدوث هبوط حاد بمرور الوقت".
القصة مستمرة.
يجادل غابين بأن التزام الاحتياطي الفيدرالي بخفض التضخم من خلال التضييق الاقتصادي العدواني، والذي تعزز بالبيانات المالية الأخيرة التي كانت أعلى من المتوقع، سيؤدي إلى ارتفاع تكلفة البطالة من 3.7% إلى 5% بحلول نهاية عام 2023.
“كتب غابن وفريقه: "بينما نتحدى استمرار التوسع الاقتصادي لفترة أطول من ذي قبل، فإننا لا نزال نتوقع سياسة اقتصادية أكثر تشدداً ستدفع النظام المالي في نهاية المطاف إلى ركود دقيق. وإذا كان هناك تحول في لهجة الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر الأخيرة، فهو يتجه نحو التزام أكبر بخفض التضخم، حتى مع خطر التباطؤ الاقتصادي. وكلما زاد تركيز الاحتياطي الفيدرالي على استقرار أسعار الفائدة كهدف أساسي للتغطية المالية، كلما شعرنا بأنه أكثر استعداداً لتحمل زيادة أكبر في معدل البطالة لتحقيق ذلك."”
يتوقع غابين الآن نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.61 بنس في عام 2022، يقابله انكماش ضعيف بنسبة 0.21 بنس في عام 2023 نتيجة لركود "معتدل" في الولايات المتحدة.
لا يتمتع الاقتصاديون في البنك الأمريكي بالقدرة الأفضل على ملاحظة أن المعلومات الاقتصادية الجديدة كانت أفضل من المتوقع.
أصدرت إدارة بايدن بياناً يوم الجمعة تشيد فيه بالحيوية الجديدة في النظام الاقتصادي، بغض النظر عن التوقعات المستمرة بالتشاؤم والكآبة من وول رود، فضلاً عن إنجازاتها المعاصرة، إلى جانب قانون خفض التضخم، وقانون CHIPS، وخطة الإنقاذ الأمريكية.
“وكتب تحالف وايت: "بالنظر إلى أن الأمر سيستغرق وقتاً وهناك المزيد من العمل الذي يتعين القيام به، إلى جانب العمل الفوري للمساعدة في تحويل المناخ الاقتصادي الأمريكي من انتعاش تاريخي إلى نمو قوي وثابت مع انخفاض التضخم، فقد وضعت إدارة بايدن-هاريس الأساس للبدء في معالجة العديد من التحديات المالية التي استمرت لسنوات عديدة، وفي نهاية المطاف تحقيق اقتصاد يخدم الأسر العاملة".
كما قدمت مجموعة بايدن خطة من ثمانية وخمسين صفحة "لإعادة بناء الاقتصاد من القاعدة إلى القمة ومن الجوهر الآن وفي السنوات القادمة"، والمعروفة باسم "خطة بايدن-هاريس المالية"، والتي تتناول رغبات مثل توسيع تمويل الطاقة النظيفة، وتقليل عبء الأدوية الموصوفة، وجعل الصناعة الأمريكية أكثر تنافسية.
