Реклами
Каква разлика могат да направят 25 години. Кралството днес е коренно различно място от района, който е съществувал в началото на MarketWatch през октомври 1997 г.
Главният изпълнителен директор на JPMorgan Chase & Co., Джейми Даймън, уместно се изрази, след като се свързахме с него относно подхода му към състоянието на световната икономическа система и пазари, както и перспективите му за двете.
През последните 25 години, от основаването на MarketWatch, светът стана по-поляризиран и нестабилен. И само през последните няколко години това е по-подходящо от всякога. Пандемията, убийството на Джордж Флойд, боевете в Украйна и прекъсванията във веригата за доставки – в контекста на променяща се разлика в богатството и нарастваща инфлация – подхранват разделенията, разширяват разликата в богатството и нанасят щети на световната икономика по почти всякакъв начин. .
Честно казано, живеем във време, което е категорично различно дори отпреди 5 години, когато MarketWatch празнува своята 20-та годишнина.
От една страна, пазарите напоследък са във виртуално свободно падане, водени от по-високите разходи по заеми, защото Федералният резерв неудобно и упорито се опитва да ограничи прекомерната инфлация.
Преди пет години, 10-12-месечните държавни облигации на САЩ даваха доходност от 2.32%, в сравнение с около 4% сега. Референтният лихвен процент във федерални долари е в спред между 1% и 1.25%, спрямо 3% до 3.25% в момента, като се очаква Федералният резерв да повиши цените с поне още три четвърти от процентния пункт в началото на следващия месец.
В този сценарий, индексът Dow Jones Industrial Average, индексът S&P 500 и индексът Nasdaq Composite са в или близо до територията на мечия пазар.
Разбира се, сме драстично по-високи в сравнение с това, къде бяха местните пазари преди 25 години; въпреки това, неотдавнашното забавяне обезпокои оптимистично настроените търговци, особено след като руската инвазия в Украйна на 24 февруари се отрази на световните пазари, предизвиквайки енергийна дилема в Европа и усилвайки влиянието на ценовия натиск, породен от пандемията от COVID-19.
Това са съмнителни случаи и може да изглежда, че районът никога не е бил по-озадачаващ.
Тази година имах привилегията да помагам в управлението на този сайт, а превратностите на акциите и заглавията, както и притесненията на много от нашите читатели, направиха по-ясно от всякога, че нашите редактори и репортери носят огромна отговорност: да върнат паричната журналистика на преден план и да надградят наследството на MarketWatch.
Или както отбелязва Даймън:
Новинарските издания с популярността и обхвата на MarketWatch са по-необходими от всякога, за да осветяват тревогите на деня – предоставяйки много важни доклади и безпристрастни оценки, за да помогнат на широката общественост и създателите на новини да направят най-желания избор за обществото като цяло.
Нашата еволюция като организация ни доведе до разширяване на обхвата и сферата на дейност, което завърши с първия ни фестивал „Нови идеи, които печелят повече пари“, в който участваха изключителни членове като Рей Далио, основател на Bridgewater Associates, най-големият хедж фонд в света, и легендарният инвеститор активист Карл Айкан.
В действителност, Айкан предупреди, че най-лошото тепърва предстои за пазарите. Разбира се, можем да се надяваме, че греши. Има обаче някои насоки как да се вземат предвид тези прогнози. В резултат на безпокойството идва и възможността.
Джонатан Грей, директор на работата в най-високото ниво на най-дълбока справедливост на Blackstone, заяви пред MarketWatch в четвъртък, че търговците, които са достатъчно търпеливи, за да се справят с волатилността, могат да излязат с богати награди.
Грей изрази собствените си опасения относно неравенството в богатството и политическото разделение като пречки пред способността на Америка едновременно да преодолее настоящите си предизвикателства.
За MarketWatch несигурността засилва полезността на ежедневната ни задача да предлагаме предложения и контекст, така че нашите зрители да могат да правят по-изгодни икономически избори.
През ноември, когато битката между републиканците и демократите излиза на преден план с междинните избори в САЩ, шансовете със сигурност може да са несигурни. Докато демократите фокусираха кампаниите си върху абортите и избирателните права, републиканците насочиха вниманието към обвиненията в инфлация и престъпност, наред с имиграцията, а емоциите около тези теми само увеличиха безпокойството сред избирателите.
От своя страна, Даймън отбеляза, че правилното развитие “не се случва за един ден или чрез повече работа с хора, които споделят нашите възгледи”.
“Докато се движим напред”, посочи той, “агенциите, лидерите на кварталите и производителите на покриви трябва да възприемат този дух и да се обединят, за да може международната икономика и обществото да бъдат в по-добра позиция.”.
Трудно е да се не съгласиш с това мнение, особено тук в MarketWatch, където, четвърт век след основаването ни, демократизацията на информацията и икономическото насочване остава наш водещ принцип, тъй като ние, по думите на Даймън, се опитваме да намерим начин да “осветим нежно проблемите на деня”.”
Допълнително четиво:
Главният изпълнителен директор на JPMorgan Даймън казва, че инфлацията все още не е намалила разходите на клиентите, но осигурява време.
Акциите биха могли да паднат ‘до още един удобен 20%' и следващият спад ще бъде ‘много по-болезнен от първичната борса', казва Джейми Даймън.
Големите банки започват сезона на изплащане на заплати за третото тримесечие: приходите на JPMorgan падат, но надминават очакванията, докато Morgan Stanley губи.
Главните изпълнителни директори на финансови институции стават все по-песимистично настроени относно икономиката.
Ню Йорк — Перспективите за финансовата система на САЩ и най-големите банки от Уол Роуд стават все по-мрачни, като много висши ръководители обявяват, че се готвят за евентуално забавяне или рецесия.
След кратката, но силна рецесия, причинена от пандемията през 2020 г., много изпълнителни директори на банки прекараха последните 12 месеца и половина, хвалейки електриците на американската икономика и устойчивостта на американския купувач. Много от тях направиха това отново в петък, след като обявиха тримесечните си резултати, но този път с предварително предупреждение.
“Оценяваме динамиката на властта, която се изгражда в различни области на икономическия климат, което би могло да доведе до бъдещ стрес”, каза Анди Чесере, главен изпълнителен директор на американската финансова институция.
Подобна обратна връзка отразява нарастващите доказателства, че икономическият климат в САЩ и света се отслабва в условията на международна инфлация и битката в Украйна. Във вторник Международният финансов фонд понижи прогнозата си за растеж на международните финанси за 2023 г. от 2,91 TP3T на 2,71 TP3T.
В петък половин дузина банки публикуваха своите тримесечни резултати, вариращи от гигантите JPMorgan Chase и Citigroup до огромни регионални банки като US Financial Institution и PNC Fiscal. В разговори с журналисти и търговци, ръководители на финансови институции обрисуваха раздвоена картина на икономическия климат.
От една страна, те посочиха нисък процент на неизпълнение, силни разходи за покупки и развлекателни дейности сред клиентите на компанията. В същото време те споменаха десетилетни високи нива на инфлация, бързо забавящ се пазар на жилища и Федерален резерв, който повишава цените с изключителни темпове, което ще направи още по-проблематично кредитирането за компаниите.
“Инфлацията хвърля дълга сянка върху бъдещите перспективи на тези банки”, подчерта Питър Торенте, ръководител на сектора за банково дело и капиталови пазари в САЩ в счетоводния гигант KPMG.
Инфлацията е постоянно висока от месеци, като анализът на разходите на купувачите от тази седмица показва увеличение на цените с 8.2% през септември в сравнение с предходните 12 месеца. Представители на Федералния резерв повишиха краткосрочния си лихвен процент с три четвърти от процентния пункт три пъти подред, довеждайки го до най-високото ниво от 3.25% за последните 14 години. Очаква се през ноември да се очаква ново увеличение от 0.75%.
Отразявайки по-мрачните макроикономически перспективи, Citigroup, Wells Fargo и JPMorgan натрупаха печалби в своите резерви за загуби по кредити. Тези резерви са предназначени да покрият несъмнено нездравословни кредити. По време на пандемията банките вложиха десетки милиарди долари в тези резерви, но освободиха по-голямата част от тези средства през 2021 г., отразявайки развитието на икономическия климат.
Банките отново засилват резервите си. JPMorgan задели приблизително 1 милиард щатски долара в резервите си за ипотечни загуби, докато Citigroup и Wells добавиха приблизително 400 милиона щатски долара към резервите си това тримесечие. Темпото на добавяне е по-бавно, отколкото в началото на пандемията, когато например JPMorgan добави над 10 милиарда щатски долара към резервите си само за едно тримесечие.
Целта на увеличението на разходите на Федералния резерв е да смекчи икономическия климат и да намали инфлацията. Вероятността да се стигне твърде далеч и да се предизвика рецесия е основна грижа за икономистите, анализаторите от Wall Highway и ръководителите на финансови институции.
Главният изпълнителен директор на Wells Fargo Чарли Шарф заяви пред търговци на конференция, че банката очаква по-широките икономически условия да се отслабят, което ще доведе до увеличаване на неизпълненията и загуби в кредитните рейтинги.
Сесере, главният изпълнителен директор на американската финансова институция, заяви: “Въпреки че сценарият е благоприятен в наши дни, вече няма да е изненадващо за нас да видим финансово забавяне, причинено от някакъв фактор, обусловен от намалени нива на доверие, което може да доведе и до намалени разходи и корпоративно финансиране.”
Главният изпълнителен директор на JPMorgan Chase, Джейми Даймън, попадна в заглавията на медиите в понеделник, когато говори за “много, много сериозна” комбинация от съображения, които биха могли да доведат до рецесия през следващите шест до девет месеца.
В петък Даймън говори за реалността, че четивността на съдържанието от американските клиенти все още е невероятна. Купувачите настояват за по-добра четивност.
“Опитвам се да съгласувам коментарите му отпреди и сега”, каза пред Даймън Майк Майо, анализатор в Wells Fargo Securities.
В отговор Даймън определи настоящата икономическа среда като “нетипична”, отразяваща реалността, с ниски нива на неизпълнение и стабилни потребителски разходи въпреки инфлационните препятствия. Той обаче изчисли, че допълнителните спестявания, натрупани от американските домакинства по време на пандемията, могат да бъдат изчерпани до средата на 2023 г., ако инфлацията не бъде овладяна.
Един елемент, който подкрепя коментарите на Даймън, е размерът на разходите, които клиентите правят с кредитните си карти. Wells Fargo, Citigroup и JPMorgan предполагат двуцифрено увеличение на разходите на купувачите с банкови карти в сравнение с предходната година.
Въпреки че ръководителите на JPMorgan посочиха, че част от тези разходи биха могли да бъдат връщане към моделите на харчене отпреди пандемията, инфлацията би могла ефективно да натовари домакинските бюджети.
