Реклами
Доходността на облигациите се повиши тази седмица след значително увеличение на допълнителната лихва от Федералния резерв, предупреждавайки за трудности на пазара.
Доходността по чувствителните към паричната политика 2-годишни държавни облигации в петък се повиши до 4.266%, достигайки 15- до 12-месечен връх, а бенчмаркът 10-годишни държавни облигации достигна 3.829%, най-високото ниво от 11 години.
Покачването на доходността се дължи на факта, че пазарите преценяват резултатите от политическите решения на Федералния резерв, като индексът Dow Jones Industrial Average загуби близо 600 пункта в територията на мечия пазар, достигайки чисто дъно през 2022 г.
Обърната крива на доходност, която се получава, когато краткосрочните облигации на изпълнителните директори имат по-висока доходност от дългосрочните облигации, е индикатор за възможна бъдеща рецесия.
Екстри за лични финанси: инфлацията и по-добрите лихвени проценти са ‘опасна смес' за потребителите. Сключване на брак? Как да разпознаете кога да смесите финансите си. Новите пенсионери може също да се сблъскат с допълнителни такси за премии за Medicare.
“По-високата доходност по облигациите е опасна новина за фондовия пазар и неговите търговци”, каза сертифицираният финансов плановик Пол Айсинес, собственик на Five Seasons Money Planning в мегаполиса Солт Лейк Сити.
По-високата доходност на облигациите създава по-голяма конкуренция за долари, които иначе биха могли да влязат на фондовия пазар, зимното време си каза думата и с по-високата доходност на държавните облигации, използвана в изчисленията за проверка на акциите, анализаторите може също да намалят очакваните бъдещи парични потоци.
Освен това, зимното време може да е по-неприятно за компаниите да емитират облигации за обратно изкупуване на акции, което е начин икономическите корпорации да осигурят пари на акционерите.
Повишаването на лихвените проценти от Фед ‘леко' допринася за по-високата доходност по облигациите.
Пазарните цени на облигациите и разходите за облигации обикновено се движат в противоположни посоки, като по-високите лихвени проценти водят до спад в стойностите на облигациите. Съществува и обратна зависимост между цената на облигациите и доходността, които се увеличават с падането на стойностите им.
Уинтър посочи, че повишаването на лихвените проценти от Федералния резерв е допринесло леко за по-високата доходност на облигациите, което е повлияло на вариацията по кривата на доходност на държавните облигации.
“Колкото повече се движите нагоре по кривата на доходност и колкото повече задоволително намалявате кредитния си рейтинг, толкова по-малко повишаването на лихвените проценти от Федералния резерв влияе върху лихвените цени”, каза той.
Това е основна причина за обърнатата крива на доходност тази година, като доходността по 2-годишните облигации се покачва изключително високо от доходността по 10-годишните или 30-12-месечните, каза той.
оценка на разпределението на собствен капитал и облигации
„Или не е подходящ момент да преразгледате диверсификацията на портфолиото си, за да видите дали са необходими корекции, съответстващи на пренасочване на активите ви, за да оформите толерантността си към риск“, каза Джон Улин, финансов директор и главен изпълнителен директор на Ulin & Co. Wealth Management в Бока Ратон, Флорида.
В аспект на облигациите, консултантите наблюдават така наречената дюрация или измерване на чувствителността на облигациите към промените в лихвените проценти. Изразена в години, тя включва елементи от купонния период, датата на падежа и доходността, изплащана през срока.
Преди всичко, търговците трябва да останат дисциплинирани и търпеливи, както винаги, но особено ако приемат за истина, че цените ще продължат да се покачват.
Пол Уинтър
Собственик на Five Seasons Monetary Planning
Докато клиентите приемат по-висока доходност от облигациите, Улин предлага да се поддържат кратки срокове и да се минимизира експозицията към дългосрочни облигации с покачването на цените.
“Възможността за по-дълъг срок би могла също да неутрализира някои от намаленията им през следващите 12 месеца, дори при добър сектор или кредитен рейтинг”, отбеляза той.
Зимният климат предполага накланяне на разпределението на акциите към “цена и удовлетворение”, обикновено купуване и продажба на по-малко от стойността на актива, за разлика от акции с растеж, за които може да се очаква да осигурят над средната доходност. Често ценовите търговци търсят подценени агенции, за които се очаква да повишат стойността си с течение на времето.
“Важно е да се отбележи, че купувачите трябва да останат дисциплинирани и търпеливи, както винаги, но по-специално, ако се съгласят с таксите, те ще продължат да натискат нагоре”, каза той.
