Реклами
Тази година се усеща дълга, всички нервно чакат проблемите да се влошат. Говоря главно за икономическата система. Покачването на инфлацията стана толкова рязко – достигайки 9 процента по Целзий през юни – че засенчи всички позитиви и хвърли сянка на отчаяние върху тази хаотична и обикновена година. Защо не? Въпреки че безработицата остана ниска, големите помощи за заплати, които работниците получиха, не бяха достатъчни, за да преодолеят високата цена на живот. Освен това, с конфликта в Украйна и покачването на цените на петрола от ОПЕК+, и с безпокойството на всички относно забавените резултати от агресивното повишаване на лихвените проценти от Федералния резерв, имаше по-логично да се подготвим за много по-лоша 2023 г. Рецесия, стагфлация, депресия... и кой знае какви други ужасни проблеми.
След около две седмици управителите на Федералния резерв ще проведат среща, за да определят икономическия климат поне за началото на следващите 12 месеца. Измерването на следващото покачване на цените вероятно ще бъде тяхното послание. В сряда председателят на важната банка, Джером Пауъл, произнесе реч, в която намекна, че е успял да започне да облекчава покачванията на цените, които убиват икономическия климат (но също така убиват инфлацията) след близо година от най-агресивната кампания на Фед от дълго време. “Времето за забавяне на темпото на повишаване на лихвените проценти може да дойде още на срещата през декември”, каза той в обичайния си сдържан стил. В много отношения това се превърна в повторение на речи, които е изнасял преди – тези, в които отбеляза драматичното разтоварване на тенденцията на Уолстрийт, когато изглеждаше, че все още не може да спре да натиска икономическите спирачки. Този път Dow Jones Industrial Average сложи шапката си за рождения си ден и се качи на първа линия, изкачвайки се с повече от 700 пункта, най-високата си точка от април.
Какво се е променило? Федералният резерв ясно заяви, че тези мерки няма да останат завинаги – някои хора открито се притесняват как прекаляването с тях може да разруши икономическия климат – и следи за признаци кога да я охлади. Инфлацията е сравнително стабилна през последните месеци и би трябвало да продължи да пада. (Рекордната инфлация за ноември е планирана да бъде публикувана няколко дни преди заседанието на Федералния резерв.) В сряда федералният изпълнителен орган публикува и две други информации, които дават основание на Федералния резерв да започне да забавя плановете си за ескалиране на лихвените разходи. Първата е, че броят на загубените работни места е намалял с 353 000 за един месец, въпреки че хората продължават да напускат работата си. (Фед иска да ограничи наемането на персонал като заместител на забавянето на бизнес бума, който се надява да намалее, за да се предотврати по-нататъшното нарастване на разходите. Въпреки че нормалният брой на свободните работни места е изключително висок, те се движат в посоката, в която Пауъл иска да върви.) Другата е, че икономиката е нараснала с 2.91TP3Q през последното тримесечие, което прави рецесията по-малко вероятна. Нивото на безработица все още е на 3.71TP3Q, което е близо до стари дъна, а следващият рекорден максимум в петък не се очаква да разкрие голяма трансформация.
Не е като икономическият климат да е в бум сега, но не е и лош. В бъдеще се очаква Федералният резерв да запази високи прогнози за активността за относително дълъг период от време, чиито последици са непредсказуеми. Цените на жилищата вече започнаха да се свиват до нива, сравними с жилищната криза от 2008 г. Ако лихвите по личните заеми останат толкова високи, колкото в предишни години, това би могло да задържи десетки милиони в недостиг на жилища, като същевременно инициира цикъл, в който жилищата в крайна сметка стават достъпни за десетки милиони американци, давайки им възможност да натрупат богатство чрез пазар, от който наскоро бяха изключени.
Но засега изглежда, че завесата се е вдигнала. В световен мащаб Европа изглежда разполага с достатъчно газ, за да избегне замръзване през зимата, а много от по-трудно възникналите проблеми с веригите за доставки, възникнали по време на войната в Украйна, са разрешени. Газът е почти същият, както беше преди година, преди всички да започнат да се оплакват от него. Добре, нещата са зле, ако работите в криптографията или в Twitter, но ако това сте вие, вероятно все още правите достатъчно (освен ако самоличността ви не е Сам Банкман-Фрийд). За всички останали изглежда, че Пауъл може да успее да охлади икономиката, без да я разруши.
