Reklamer
Sikke en forskel 25 år kan gøre. Kongeriget i dag er et markant anderledes sted end det område, der eksisterede ved MarketWatchs start i oktober 1997.
JPMorgan Chase & Co.s administrerende direktør, Jamie Dimon, udtrykte sig passende, efter vi kontaktede ham, angående hans tilgang til tilstanden af det globale økonomiske system og markederne, og hans udsigter for begge.
I løbet af de sidste 25 år, siden MarketWatch blev grundlagt, er verden blevet mere polariseret og ustabil. Og alene i løbet af de sidste par år er dette mere passende end nogensinde. Pandemien, mordet på George Floyd, kampene i Ukraine og forstyrrelser i forsyningskæden – i forbindelse med en skiftende formueforskel og stigende inflation – har næret splittelser, udvidet formueforskellen og skadet den globale økonomi på næsten alle måder. .
Helt ærligt lever vi i en tid, der er markant anderledes end for bare 5 år siden, hvor MarketWatch fejrer sit 20-års jubilæum.
På den ene side har markederne for nylig været i stort set frit fald, drevet af højere låneudgifter, fordi den amerikanske centralbank (Federal Reserve) ubehageligt og stædigt forsøger at dæmme op for overdreven inflation.
For fem år siden gav et 10-12-måneders statsobligationsafkast på 2,32%, sammenlignet med omkring 4% nu. Den nuværende rente for hobbyobligationer har ligget i et spænd mellem 1% og 1,25%, mod 3% til 3,25% i øjeblikket, og Fed forventes at hæve priserne med mindst yderligere tre fjerdedele af et procentpoint i begyndelsen af næste måned.
I dette scenarie er Dow Jones Industrial Average, S&P 500-indekset og Nasdaq Composite-indekset alle i eller tæt på et bear market-territorium.
Vi er ganske vist dramatisk oppe i forhold til, hvor de lokale markeder var for 25 år siden; den seneste afmatning har dog foruroliget optimistiske handlende, især da Ruslands invasion af Ukraine den 24. februar påvirkede de globale markeder, udløste et energidilemma i Europa og forstærkede indflydelsen af prispresset, der er rodfæstet i COVID-19-pandemien.
Det er tvivlsomme sager, og det kan synes, at området aldrig har været mere forvirrende.
Jeg havde det privilegium at være med til at føre tilsyn med denne hjemmeside i år, og aktiernes og titlernes omskifteligheder samt bekymringerne hos mange af vores læsere gjorde det tydeligere end nogensinde, at vores redaktører og journalister bærer et enormt ansvar: at bringe den monetære journalistik tilbage i forgrunden og bygge videre på arven fra MarketWatch.
Eller som Dimon bemærker:
Nyhedskanaler med MarketWatchs popularitet og rækkevidde er vigtigere end nogensinde for at belyse dagens bekymringer – de bringer mange vigtige rapporter og upartiske vurderinger for at hjælpe offentligheden og nyhedsproducenter med at træffe de mest ønskelige beslutninger for samfundet som helhed.
Vores udvikling som organisation har ført til, at vi har udvidet vores rækkevidde og omfang, hvilket kulminerede i vores første festival for New Ideas Making More Money, som præsenterede fremragende medlemmer som Ray Dalio, grundlægger af Bridgewater Associates, verdens største hedgefond, og den legendariske aktivistinvestor Carl Icahn.
I virkeligheden advarede Icahn om, at det værste endnu venter markederne. Vi kan selvfølgelig håbe, at han tager fejl. Der er dog nogle spor til, hvordan man skal overveje disse forudsigelser. Som følge af bekymring opstår muligheder.
Jonathan Gray, direktør for arbejdet hos Blackstones højeste niveau af dybeste fairness, fortalte MarketWatch torsdag, at handlende, der er tålmodige nok til at imødekomme volatilitet, kan opnå store gevinster.
Gray udtrykte sine egne bekymringer vedrørende ulighed i velstand og politisk splittelse som hindringer for Amerikas evne til samtidig at overvinde sine nuværende udfordringer.
For MarketWatch forstærker usikkerhed nytten af vores daglige opgave med at tilbyde forslag og kontekst, så vores seere kan træffe mere fordelagtige økonomiske valg.
I november, hvor kampen mellem republikanere og demokrater træder i forgrunden med det amerikanske midtvejsvalg, kan oddsene bestemt være usikre. Mens demokraterne har fokuseret deres kampagner på abort og stemmeret, har republikanerne henledt opmærksomheden på beskyldninger om inflation og kriminalitet, sammen med indvandring, og følelserne omkring disse emner har kun øget angsten blandt vælgerne.
Dimon bemærkede for sin del, at ordentlig udvikling "ikke sker på en enkelt dag eller ved at arbejde mere med mennesker, der deler vores synspunkter.".
“"I takt med at vi bevæger os fremad," påpegede han, "skal bureauer, lokalsamfundets ledere og tagproducenter omfavne denne ånd og stå sammen, så den internationale økonomi og samfundet er i en bedre position.".
Denne holdning er svær at være uenig i, især her hos MarketWatch, hvor demokratiseringen af information og økonomisk vejledning fortsat er vores ledende princip et kvart århundrede efter vores grundlæggelse, idet vi, med Dimons ord, forsøger at finde en måde at "skinner blidt over dagens bekymringer".“
Yderligere læsning:
JPMorgans administrerende direktør, Dimon, siger, at inflationen endnu ikke har reduceret kundernes forbrug, men at den giver tid.
Aktierne kan falde 'endnu en bekvem 20%', og det næste fald vil være 'meget mere smertefuldt end den primære', siger Jamie Dimon.
Store banker starter lønsæsonen for tredje kvartal: JPMorgans omsætning falder, men overgår forventningerne, mens Morgan Stanley taber.
Administrerende direktører for finansielle institutioner bliver mere og mere pessimistiske med hensyn til økonomien.
NY — Udsigterne for det amerikanske finanssystem og de største Wall Road-banker bliver dystrere, da mange topledere har annonceret, at de forbereder sig på en mulig afmatning eller recession.
Efter den korte, men robuste pandemiske recession i 2020 har mange bankdirektører brugt de sidste 12½ måneder på at rose den amerikanske økonomis energi og de amerikanske køberes modstandsdygtighed. Mange gjorde det igen fredag efter at have offentliggjort deres kvartalsresultater, men denne gang med en primordial advarsel.
“"Vi sætter pris på den magtdynamik, der opbygges i forskellige områder af det økonomiske klima, og som kan føre til fremtidig stress," sagde Andy Cecere, administrerende direktør for den amerikanske finansielle institution.
Sådan feedback afspejler voksende beviser for, at det amerikanske og globale økonomiske klima svækkes i lyset af international inflation og kampene i Ukraine. Tirsdag sænkede Den Internationale Finansfond sin prognose for international finansiel vækst for 2023 fra 2,9% til 2,7%.
Et halvt dusin banker offentliggjorde deres kvartalsregnskaber fredag, lige fra giganterne JPMorgan Chase og Citigroup til enorme regionale banker som US Financial Institution og PNC Fiscal. I samtaler med journalister og investorer tegnede ledere fra finansielle institutioner et tvedimensioneret billede af det økonomiske klima.
På den ene side henviste de til en lav misligholdelsesrate, et stort forbrug på køb og fritidsaktiviteter blandt virksomhedens kunder. Samtidig nævnte de årtiers høje inflationsrater, et boligmarked, der hurtigt aftager, og en Federal Reserve, der hæver priserne i et ekstraordinært tempo, hvilket vil gøre det endnu mere problematisk for virksomheder at låne ud.
“"Inflationen kaster en lang skygge over disse bankers fremtidsudsigter," fremhævede Peter Torrente, chef for den amerikanske bank- og kapitalmarkedssektor hos regnskabsgiganten KPMG.
Inflationen har været konstant høj i flere måneder, og denne uges analyse af købernes forbrug viser en stigning i priserne på 8,2% i september sammenlignet med de foregående 12 måneder. Embedsmænd fra Fed har hævet deres korte rente med trekvart procentpoint tre gange i træk, hvilket bringer den op på det højeste niveau på 3,25% i 14 år. Vejen frem forventer yderligere en stigning på 0,75% i november.
Som følge af de mere dystre makroøkonomiske udsigter akkumulerede Citigroup, Wells Fargo og JPMorgan overskud i deres reserver til tab på udlån. Disse reserver er beregnet til at dække utvivlsomt usunde lån. Under pandemien placerede bankerne titusindvis af milliarder dollars i disse reserver, men frigav størstedelen af disse midler i 2021, hvilket afspejler udviklingen i det økonomiske klima.
Bankerne styrker nu deres reserver igen. JPMorgan afsatte cirka 1 milliard amerikanske dollars i sine reserver til tab på realkreditlån, mens Citigroup og Wells tilføjede cirka 400 millioner amerikanske dollars til deres reserver i dette kvartal. Tempoet i tilføjelserne er langsommere end i starten af pandemien, hvor JPMorgan for eksempel tilføjede over 10 milliarder amerikanske dollars til sine reserver i et enkelt kvartal.
Målet med Feds udgiftsforøgelser er at moderere det økonomiske klima og reducere inflationen. Sandsynligheden for at gå for vidt og forårsage en recession er en stor bekymring for økonomer, Wall Highway-analytikere og ledere i finansielle institutioner.
Wells Fargos administrerende direktør, Charlie Scharf, fortalte handlende på en konference, at banken forventer, at de generelle økonomiske forhold vil svækkes, hvilket vil føre til stigninger i misligholdelser og tab af kreditvurderinger.
Cecere, administrerende direktør for den amerikanske finansielle institution, udtalte: "Selvom scenariet er gunstigt i disse dage, vil det ikke længere være overraskende for os at se en økonomisk afmatning, der i en eller anden form er drevet af faldende tillid, hvilket også kan resultere i reducerede forbrugs- og virksomhedsfinansiering."“
JPMorgan Chase' administrerende direktør, Jamie Dimon, skabte overskrifter mandag, da han talte om en "meget, meget alvorlig" blanding af overvejelser, der kan føre til en recession i løbet af de næste seks til ni måneder.
Fredag talte Dimon om den realitet, at læsbarheden blandt amerikanske kunder stadig er utrolig. Købere presser på for læsbarheden.
“"Jeg prøver at forene hans kommentarer fra før og nu," fortalte Mike Mayo, analytiker hos Wells Fargo Securities, til Dimon.
Som svar beskrev Dimon det nuværende økonomiske miljø som "atypisk", hvilket afspejler virkeligheden, med lave misligholdelsesrater og robust kundeforbrug trods inflationsmodvind. Han vurderede dog, at de ekstra opsparinger, som amerikanske husholdninger akkumulerede under pandemien, kunne være opbrugt i midten af 2023, hvis inflationen ikke bringes under kontrol.
Et element, der understøtter Dimons kommentarer, er mængden af forbrug, kunderne foretager med deres kreditkort. Wells Fargo, Citigroup og JPMorgan har antydet tocifrede stigninger i købernes bankkortforbrug sammenlignet med året før.
Mens JPMorgan-chefer påpegede, at noget af disse udgifter meget vel kunne skyldes en tilbagevenden til forbrugsmønstrene fra før pandemien, kunne inflationen effektivt belaste husholdningernes budgetter.
