Reklamer
De største amerikanske banker profiterer af Federal Reserves kampagne for at hæve hobbyrenterne, opkræve mere for forbrugslån og presse virksomheders kreditvurdering uden at tilbyde kunderne meget højere renter på indlån.
Unge långivere, sammen med JPMorgan Chase, Citigroup og Wells Fargo, gjorde det fredag klart, at den kritiske finansielle institutions aggressive politik kan koste dem penge i det lange løb, og øgede hensættelserne til kendte kredittab på grund af en økonomisk afmatning.
Konsekvenserne for bankerne blev smigret gennem den netbaserede renteløn – ændringen i, hvad de betaler på indlån og tjener på lån og andre aktiver. JPMorgan sagde, at nettoindkomsten var 17,6 milliarder dollars i tredje kvartal, en stigning på 34 milliarder dollars fra året før og en ny liste for banken. Wells og Citi rapporterede deres bedste NII-tal siden 2019.
Samtidig oplever bankerne øget efterspørgsel efter mange kreditprodukter, da bureauer udnytter spændinger i kreditvurderingen til at opbygge lager, og kunderne optager lån med kreditkort.
“"Når alt er bekræftet og realiseret, mener vi, at vores sammensatte statistik bør være et kvartal, der evaluerer indtægterne fra internetaktivitet," sagde Barclays-bankanalytiker Jason Goldberg om de 20 største amerikanske banker målt på markedsværdi.
JPMorgan og Wells har begge øget deres helårsoplysninger for NII: JPMorgan forudser nu, at deres NII, udover deres købs- og salgsafdeling, vil vokse med cirka 381 til 3 billioner dollars i disse 12 måneder, mens Wells forudser en stigning på 24 procent i forhold til året før. Citi forblev uændrede og forventede en vækst i NII med 1,5 til 1,8 milliarder dollars i fjerde kvartal.
“"I alle tre tilfælde mener jeg, det er rimeligt at sige, at indtjeningen fra online hobbyer overgik vores forventninger og overgik forventningerne på gaden," bemærkede Chris Kotowski, analytiker hos Oppenheimer i New York.
Feds straffe for dårlig afdækning kan komme senere. Ved at hæve sine benchmark-udgifter til afdækning til et målinterval på 3% til 3,25% fra næsten nul i marts har den afgørende finansielle institution mangedoblet chancerne for en recession. Finanskriser er forræderiske for banker, fordi tab på realkreditlån typisk stiger, og forbruget falder.
Selvom bankerne brugte kvartalet til at afsætte flere midler til at dække kredittab, anlagde de også en optimistisk tone i deres strategier til at modstå enhver afmatning.
“"Vi ville have relativt gode afkast i en recession," instruerede JPMorgans regeringschef, Jamie Dimon, analytikerne.
Udlånsaktiviteten stiger på et tidspunkt, hvor investeringsbankgebyrer er plaget af en dramatisk afmatning i handelshobbyen. Hos JPMorgan faldt investeringsbanklønningerne med 431 TP3T år-til-år til 1 TP4T USD 1,7 milliarder dollars, mens renterne hos Citi faldt med 641 TP3T til 1 TP4T USD 631 millioner dollars.
“"Man ser utrolig medvind fra den primære banksektor, der afbødes af modvind fra Wall Highway-banksektoren," sagde Mike Mayo, bankanalytiker hos Wells Fargo, om sektoren i bred forstand.
Spørgsmålet for banker er, om de kan fortsætte med at have det sjovt med gavnlige "indlånsbetaer", som måler, hvor meget af den opadgående momentum i hobbyaktiekurserne den finansielle institution forventer at give videre til købere med rentebærende gæld. Indlån er typisk den billigste finansieringskilde for banker.
Mere sofistikerede forbrugere, ligesom virksomheder og monetære institutioner, er mere tilbøjelige til at rette deres indskud mod investeringer med højere afkast, når hobbyomkostningerne stiger. Virksomhedsindskud hos JPMorgan, Citi og Wells faldt med næsten 120 milliarder amerikanske dollars i de sidste 12 måneder, ifølge tilsynsmyndighedernes indberetninger.
I betragtning af Citis mindre detailbankforretning sammenlignet med konkurrenterne er den mere afhængig af indlån fra erhvervskunder, som er mere følsomme over for værdi. Citis nettorentemargin faldt til 1,99% fra 2,31% sidste år.
JPMorgans økonomiske chef, Jeremy Barnum, informerede analytikere om, at indlånsbetaerne var lave på grund af historiske krav, delvist som følge af den hurtige rentestigning fra Fed. Ud over det faktum, at der var børn, advarede flere bankchefer om, at indlånsrenterne i nogle tilfælde ville stige yderligere i overensstemmelse med bredere hobbyrenter.
“"Når Fed stopper med at hæve renten, vil der gå en forsinkelse, før indlånspriserne begynder at stige," sagde Wells' finansdirektør, Mike Santomassimo, på bankens telefonmøde om indtjeningen. "Det er simpelthen normalt og forventet."”
