Reklamer
I sidste uge annoncerede den amerikanske centralbank, Federal Reserve, en stigning på 0,50% i prisen på hobbyen, hvilket hæver målet til 4,25% til 4,5%.
Skridtet var det seneste i en række prisstigninger, der har til formål at dæmpe inflationen. Men selvom rentestigninger ideelt set kontrollerer inflationen, kan de også krympe økonomien til det punkt, hvor de fører til recession.
Den gode nyhed: Med blikket frem mod næste år mener mange eksperter, at Fed kan afværge en recession. "Vi tror, der kan være en god chance for i det mindste en 'blød' landing," sagde Kristina Hooper, chefstrateg for global markedsstyring hos Invesco.
Her er, hvad markedskonsulenter siger, at dette kan betyde for det finansielle system og din portefølje.
Hvordan ser en delikat eller 'delikat' touchdown ud i 2023?
En "blød berøring" ville betyde at undgå en recession, der løst beskrives som en langvarig periode med økonomisk tilbagegang og generelt er karakteriseret ved kraftige jobtab, overdreven arbejdsløshed og hyppige økonomiske vanskeligheder.
For nuværende synes dette at kunne undgås i 2023, siger Ryan Detrick, chefmarkedsstrateg hos Carson Group. "Vi ser ikke en recession. Når vi studerer forbrugere, hvis forbrug repræsenterer omkring 701.300.000 af [bruttonationalproduktet], er de ekstraordinært stærke og lydhøre."“
Arbejdsmarkedet er også fortsat stærkt med minimale arbejdsløshedsudgifter på 3,71 TP3T. Mens et aftagende økonomisk klima teoretisk set kunne tvinge virksomheder til at afskedige medarbejdere, annoncerer virksomhederne i øjeblikket mange ledige stillinger, siger Hooper.
“"Teorien om, at arbejdsløsheden skal stige med et beløb X for at inflationen falder igen, er alt for forenklet," siger hun. "Hvis man kiggede efter gruppers fokuspunkt for at reducere ledige stillinger i stedet for job, kunne man opnå den samme indflydelse uden et stort opadgående skub i arbejdsløsheden."”
Der er også tegn på, at inflationen aftager, og dollaren svækkes, hvilket begge er tegn på, at Feds regime generelt fungerer.
Men det betyder ikke, at det økonomiske klima er uden for fare. Selvom den akkumulerede 12-måneders inflation faldt i november sammenlignet med oktober, var den stadig høj på 7,1%.
Oppustede omkostninger kombineret med dyrere lån kan bringe købere i problemer, siger Jeffrey Roach, cheføkonom hos LPL Economic.
“"Det er helt klart, at den generelle forventning er, at det økonomiske klima skal aftage betydeligt for at inflationen kan vende tilbage til stabilitet," siger han. "Kunderne begynder at opleve en reduceret kreditvurdering, hvilket aldrig er overraskende." Hvis inflationen fortsætter med at tvinge kunderne til at opbygge gæld, er det blot en påmindelse om tiden før recessionen, tilføjer han.
Roach mener, at en recession vil materialisere sig i 2023, men på grund af de forskellige magtcentre i det økonomiske klima forventer han ikke, at tingene bliver for farlige i særlig lang tid.
“"Jeg tror ikke, at [den økonomiske nedtur] kan blive så dyb, som hvis vi for eksempel havde et grundlæggende uegnet kreditmarked," siger Roach. "Den gennemsnitlige recession varer 10 måneder. Jeg tror, at denne vil være kortere end gennemsnittet. Kort og overfladisk er min forventning."”
Hvad betyder denne færdighed for din portefølje?
Normalt kan Feds planer om at lempe rentestigningerne stadig være gode nyheder for købere – selv de mest pessimistiske.
“"Så snart Fed stopper med at stramme op og indfører en afventende politik, ved vi, at markederne reagerer positivt på disse omstændigheder," siger Roach. "2023 kunne blive en rimelig god 12-måneders periode for kapitalmarkederne."”
Arven varsler også godt for aktier, der kommer ud af et vanskeligt år. "S&P 500 falder sjældent to år i træk," siger Detrick. "Hvis du tror på, at økonomien kan undgå en recession, kan der komme et stort aktiemarkedsfald."“
Hvis der er en stigning i aktiekurserne, vil kun bestemte investeringsstile have en tendens til at være fordelagtige, siger investeringseksperter.
Analytikere fra Goldman Sachs siger, at gensidige dollars og hedge-dollars, som tegner sig for 4,8 billioner dollars, indtager større positioner end normalt i handler, der forventes at komme sig efter en hård landing.
Dette omfatter virksomheder inden for industri-, materiale- og energisektoren, som generelt er følsomme over for økonomiske udsving. Disse typer aktiesektorer, kaldet "cykliske", "vil sandsynligvis klare sig bedre i de tidlige stadier af et nyt bullmarked," siger Hooper.
Andre potentielle vindere af en hård landing omfatter aktier i vækstmarkederne, som ifølge Hooper stadig kan høste en betydelig fordel af en svækket amerikansk dollar, og aktier i små og mellemstore virksomheder (SMV'er), som "har en tendens til at være mere attraktive end virksomheder med massiv markedsværdi".
