Reklamer
BENGALURU (Reuters) – Den amerikanske centralbank, Federal Reserve, vil foretage sin fjerde stigning i træk i prisen på den 75-baserede obligation den 2. november, ifølge økonomer adspurgt af Reuters, som sagde, at den vigtige bank ikke forventes at stoppe op endnu, medmindre inflationen falder til omkring halvdelen af det nuværende niveau.
Den mest aggressive opstramningscyklus i årtier har medført stadigt stigende farer for recession. Forskningen viste også en gennemsnitlig sandsynlighed på 65% på et år, en stigning fra 45%.
Alligevel forudsagde et stærkt flertal af økonomer, 86 ud af 90, at politikerne ville hæve prisen på den føderale dollar med tre fjerdedele af et procentpoint til 3,75%-4,00% i næste uge, da inflationen fortsat er for høj, og arbejdsløsheden er tæt på det laveste niveau før pandemien.
Virkningerne på lovforslaget er i overensstemmelse med prisfastsættelsen af rentefutures. De 4 største respondenter anslog en ændring i billedformatet på 50 basispoint.
“"Den tidlige opstramning af afdækningsomkostninger, som vi har set tidligere, havde til formål at opnå en gunstig reel spotpris i begyndelsen af 2023," sagde Jan Groen, chefmakrostrateg for USA hos TD Securities, med henvisning til inflationsjusterede renter.
“"I stedet for et pivot signalerer Fed efter vores mening, at de forudser overførsel af den forudgående rente frem til december, i modsætning til et hurtigere tempo i rentestigningerne derefter.".
De fleste økonomer i afstemningen den 17.-24. oktober forudsagde yderligere en stigning på 50 basispoint i december, hvilket ville bringe prisen på fonde op på 4,25%-4,50% ved udgangen af 2022. Dette matcher medianprognosen for Feds "dot plot".
Ifølge 49 af de firs økonomer forventes pengestrømsraten at toppe på 4,50%-4,75% eller bedre i første kvartal af 2023. Men risiciene for denne terminalrente er ændret til opadgående perspektiv, baseret på alle undtagen én af de mere end 40, der svarede på en yderligere undersøgelse.
Embedsmænd fra Fed begyndte bagefter at overveje, at de stadig kunne graduere tempoet i forbrugsstigningerne, efterhånden som de gjorde status over deres effekt, da det tager mange måneder for enhver udgiftsændring at have en effekt.
Adspurgt om, hvilket niveau af vedvarende inflation Fed bør acceptere en pause – som i øjeblikket ligger over 8% i overensstemmelse med kundeprisindekset (CPI) – talte medianen af 22 respondenter om 4,4% baseret på denne måling.
Fed ser på indekset for personlige forbrugsomkostninger (PCE), men forskning tyder på, at omkring halvdelen af den seneste inflation bør være en afgørende faktor. PCE-inflationen er blevet forventet over målet, bortset fra i hvert fald for 2025.
Ifølge afstemningen vil forbrugerprisindekset ikke længere blive halveret, medmindre det sker i andet kvartal af 2023, hvor gennemsnittet vil være 8,1%, 3,9% og 2,5% i henholdsvis 2022, 2023 og 2024.
“"Fed-embedsmænd har indikeret, at pausen simpelthen er mulig efter de 'klare og overbevisende' beviser på moderat inflation," bemærkede Brett Ryan, seniorøkonom i USA hos Deutsche Bank.
“"Med den fortsatte aggressive opstramning af Fed for at dæmpe den vedvarende inflation, forventer vi, at en recession på mellemniveau sandsynligvis vil begynde i tredje kvartal af de efterfølgende 12 måneder, da den reelle stigning vil falde til nedsiden, og prisen på arbejdsløshed vil stige betydeligt."”
Næste år forventes økonomien at vokse med blot 0,4% – en prognose, der er blevet nedjusteret i hver på hinanden følgende månedlige Reuters-undersøgelse, da Fed begyndte at hæve renten i marts – efter at være faldet til 1,7% samlet set over 12 måneder.
Arbejdsløshedsudgifterne forventedes at ligge i gennemsnit på 3,71 TP3T i løbet af disse 12 måneder, før de steg til henholdsvis 4,41 TP3T og 4,81 TP3T i 2023 og 2024, hvilket er en opdatering fra den foregående afstemning, men enormt lavere end de højeste niveauer, der er set i tidligere recessioner.
Imidlertid var chancerne for en betydelig stigning i arbejdsløsheden i USA næste år for store, baseret på mere end halvdelen af de adspurgte svar på et yderligere spørgsmål, 23 ud af 41. Atten bemærkede, at chancerne var lave.
(For forskellige analyser af Reuters' internationale økonomiske forskning:)
(Rapportering af Prerana Bhat; yderligere rapportering af Indradip Ghosh; forskning af Dhruvi Shah, Vijayalakshmi Srinivasan og Mumal Rathore; modificeret af Hari Kishan, Ross Finley og Andrea Ricci)
