Reklamer
Obligationsrenterne steg i denne uge efter en betydelig forhøjelse af renterne fra Federal Reserve, som advarede om markedsvanskeligheder.
Renten på den pengepolitisk følsomme 2-årige statsobligation steg fredag til 4,266%, hvilket er det højeste niveau i 15 til 12 måneder, og den 10-årige benchmark-statsobligation nåede 3,829%, det højeste niveau i 11 år.
Stigende renter opstår, fordi markederne vægter resultaterne af Feds politiske valg, hvor Dow Jones Industrial Average tabte næsten 600 point i bear market-territorium og faldt til et rent lavpunkt i 2022.
En omvendt rentekurve, som opstår, når kortfristede obligationer fra direktionsmedlemmer har højere renter end langfristede obligationer, er en indikator for en mulig fremtidig recession.
Ekstra om personlig økonomi: Inflation og bedre renter er en 'farlig blanding' for forbrugerne. Skal man giftes? Hvordan genkender man, hvornår man skal blande sin økonomi? Nye pensionister kan også blive udsat for tillæg for Medicare-præmier.
“"Højere obligationsrenter er farlige nyheder for aktiemarkedet og dets investorer," sagde den certificerede finansielle planlægger Paul Icines, ejer af Five Seasons Money Planning i Salt Lake City-metropolen.
Højere obligationsrenter skaber større konkurrence om dollars, der ellers ville gå ind på aktiemarkedet, vintervejret har talt, og med højere statsobligationsrenter, der bruges i beregningen til at kontrollere aktier, kan analytikere også reducere forventede fremtidige pengestrømme.
Desuden kan det være mindre behageligt for virksomheder at udstede obligationer til tilbagekøb af aktier, hvilket er et middel for økonomiske selskaber at bringe penge til aktionærerne, bemærkede vintervejret.
Fed-rentestigninger bidrager 'lidt' til højere obligationsrenter.
Markedspriser på hobbyobligationer og obligationsforbrug bevæger sig generelt i modsatte retninger, hvor højere renter får obligationsværdierne til at falde. Der er også et omvendt forhold mellem obligationsomkostninger og renter, som stiger, når obligationsværdierne falder.
Feds rentestigninger bidrog en smule til højere obligationsrenter, påpegede Winter, hvilket påvirkede variationen langs statsobligationernes rentekurve.
“"Jo længere du bevæger dig op ad rentekurven, og jo mere du sænker din kreditvurdering på en tilfredsstillende måde, jo mindre påvirker rentestigningerne fra Fed renten," sagde han.
Dette er en væsentlig årsag til den omvendte rentekurve i år, hvor 2-årige renter er steget ekstraordinært højere end 10-årige eller 30-12 måneders renter, sagde han.
værdiansættelse af aktie- og obligationsallokeringer
"Eller så er det ikke et godt tidspunkt at genoverveje din porteføljediversificering for at se, om der er behov for justeringer, svarende til at justere dine aktiver for at forme din risikotolerance," sagde Jon Ulin, CFP og administrerende direktør for Ulin & Co. Wealth Management i Boca Raton, Florida.
I obligationsaspektet observerer konsulenter det, der kaldes varighed, eller måling af obligationers følsomhed over for ændringer i renten. Udtrykt i år, elementer af kuponperioden, udløbsdatoen og det udbetalte afkast over løbetiden.
Primært skal handlende forblive disciplinerede og tålmodige, som altid, men især hvis de accepterer det som sandt, at omkostningerne vil fortsætte med at stige.
Paul vinter
Ejer af Five Seasons Monetary Planning
Mens kunderne omfavner højere obligationsrenter, foreslår Ulin at holde løbetiderne korte og minimere eksponeringen mod langfristede obligationer, når priserne stiger.
“"Muligheden for længere varighed kan også ophæve nogle af deres reduktioner i løbet af de næste 12 måneder, selv med en god sektor- eller kreditvurdering," bemærkede han.
Vinterklimaet antyder, at aktieallokeringer hælder mod "pris og tilfredshed", typisk køb og salg for mindre end aktivet er værd, frem for vækstaktier, der kan forventes at give et afkast over gennemsnittet. Prishandlere leder ofte efter undervurderede agenturer, der forventes at stige i værdi over tid.
“"Det er især vigtigt, at køberne forbliver disciplinerede og tålmodige, som altid, men især, hvis de accepterer gebyrerne, vil de fortsætte med at presse på," sagde han.
