{"id":340,"date":"2022-09-08T14:21:09","date_gmt":"2022-09-08T17:21:09","guid":{"rendered":"https:\/\/noticias-gerais.online\/?p=340"},"modified":"2023-02-21T23:33:12","modified_gmt":"2023-02-22T02:33:12","slug":"e-hora-de-reduzir-os-bancos-australianos-one-wall-st-guru-diz-que-sim","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/noticias-gerais.online\/da\/e-hora-de-reduzir-os-bancos-australianos-one-wall-st-guru-diz-que-sim\/","title":{"rendered":"Er det tid til at skrumpe australske banker? One Wall Street Guru siger ja."},"content":{"rendered":"

\u201c"Topsalg versus, lad os sige, Brasilien."\u201d<\/span><\/p>\n

Nu har din klummeskribent ikke v\u00e6ret s\u00e6rlig opm\u00e6rksom p\u00e5 det brasilianske finanssystem; m\u00e6rkeligt nok har der for nylig v\u00e6ret tegn p\u00e5, at inflationen var p\u00e5 sit h\u00f8jdepunkt.<\/span><\/p>\n

Men at shorte australske banker? Er De sikker, hr. Hartnett?<\/span><\/p>\n

L\u00e6sere generelt vil forst\u00e5, at denne klumme har stor respekt for Hartnetts arbejde; han er m\u00e5ske en bj\u00f8rn, men han har grundigt studeret dette milj\u00f8 og er fortsat meget bekymret over, hvad der skal komme, hvilket han i denne uge beskrev som et "hurtigt inflationschok, langsomt recessionschok".<\/span><\/p>\n

Han argumenterer for, at "den nominelle boom stadig er drevet af brugen af inflation, finanspolitiske stimuli og den foreg\u00e5ende periode med velstandsakkumulering," men en recession er p\u00e5 vej, startende i Europa og spreder sig til USA.<\/span><\/p>\n

Hartnetts synspunkt er, at vedvarende inflation vil f\u00f8re til, at Federal Reserve h\u00e6ver renten til 4% og holder den der, m\u00e5ske, indtil 2024, hvor inflationen endelig vender tilbage, i mods\u00e6tning til Feds m\u00e5l p\u00e5 2%.<\/span><\/p>\n

Boligpriserne stiger voldsomt p\u00e5 verdensplan, og Hartnett har ret: faldet i det australske forbrug er dystert.<\/span><\/p>\n

Fakta fra den sidste uge viste, at lejlighedspriserne i Australien faldt i august i det hurtigste tempo i fyrre \u00e5r (det er endnu v\u00e6rre, end du tror, hr. Hartnett!) med et fald p\u00e5 1,6% p\u00e5 tv\u00e6rs af de otte hovedst\u00e6der i august, et fald p\u00e5 4,2 procent fra deres h\u00f8jdepunkt i april.<\/span><\/p>\n

Der er bestemt en overbevisende sund fornuft i teorien om, at uanset hvor udgifterne til ejerlejligheder g\u00e5r hen, vil australske banker - som de er stablet op til halsen med realkreditl\u00e5n - f\u00f8lge efter.<\/span><\/p>\n

Derudover kan der argumenteres for, at denne ejerlejlighedsgebyrcyklus kan v\u00e6re anderledes end dem, der er observeret i de sidste 25 \u00e5r, hvor der grundl\u00e6ggende har v\u00e6ret top-down-fald i 10% efterfulgt af en kort genopretning.<\/span><\/p>\n

Med husholdningernes g\u00e6ldsniveauer h\u00f8jere end nogensinde f\u00f8r, kan der v\u00e6re langt mindre plads til at genoprette forbruget end tidligere.<\/span><\/p>\n

Hvis Hartnett har ret i sin vedvarende inflation, er en tilbagevenden til de ekstremt lave omkostninger, der drev forbruget i vejret, sandsynligvis p\u00e5 vej. Et st\u00f8rre fald i boligudgifterne kunne intelligent ledsages af en langsommere genopretning.<\/span><\/p>\n

Der er dog ogs\u00e5 gode grunde til at v\u00e6re forsigtig med short selling fra australske banker.<\/span><\/p>\n

Den f\u00f8rste er historien: der er grunde til, at dette er blevet kaldt "enkemager"-handlen.<\/span><\/p>\n

Australske k\u00f8bere elsker udbytter og elsker deres banker, som er blandt vores mest stabile udbyttebetalere. Derfor ses svagheder i finansielle institutioners aktier ofte som en k\u00f8bsmulighed, is\u00e6r med hj\u00e6lp fra detailhandlere.<\/span><\/p>\n

If\u00f8lge Shortmans hjemmeside er shortpositioner i banker meget sm\u00e5 og sp\u00e6nder fra 0,34% short (ANZ) til 1,17% (Westpac and Commonwealth financial institution). Til sammenligning er den mest solgte aktie p\u00e5 ASX Flight Center, hvor 15,4% af aktierne holdes short.<\/span><\/p>\n

Hvis der er \u00e9t aspekt af hobbyen, der afspejles i disse tal, er det CBA (Consumer Binge Area), hvor den korte hobbyperiode er p\u00e5 et h\u00f8jdepunkt p\u00e5 tre til tolv m\u00e5neder, p\u00e5 trods af at den tydeligvis har en lav base.<\/span><\/p>\n

Og selvom lejlighedspriserne er faldet, er bankerne ikke ligefrem faldet. Aktierne i CBA og NAB steg henholdsvis 2,6 procent og 4,9 procent, mens ANZ-aktien er steget 8,3 procent, og Westpac er faldet 4,8 procent.<\/span><\/p>\n

Det anderledes modargument til Hartnetts synspunkt er, at bankerne utvivlsomt g\u00e5r ind i en periode med marginv\u00e6kst i takt med at aktivitetsraterne stiger.<\/span><\/p>\n

Citi Bank-analytiker Brendan Sproules siger, at selvom boomet i bankoverskuddene, der blev set i l\u00f8bet af august-regnskabss\u00e6sonen, er afk\u00f8let, delvist p\u00e5 grund af effektiv konkurrence i realkreditsektoren, er bedre l\u00f8nninger p\u00e5 vej.<\/span><\/p>\n

\u201c"De hurtige stigninger i juni, juli og august, med h\u00f8jere forventninger til overholdelse af reglerne, medmindre 2023 sandsynligvis vil medf\u00f8re meget forskellige effekter for finansielle institutioner i regnskabs\u00e5ret 23 sammenlignet med regnskabs\u00e5ret 22.".<\/span><\/p>\n

\u201c"Tidlige signaler fra ANZ og Bendigo & Adelaide bank tyder p\u00e5, at den kortsigtede effekt kan v\u00e6re ret robust, da realkredit- og indl\u00e5nspriserne ikke har v\u00e6ret ensartede i hele stabilitetsperioden. Dette har sat bankens ledelse i den pr\u00e6cise position til at tale offentligt om rentegearing.".<\/span><\/p>\n

\u201c"Derfor, med begr\u00e6nset forudg\u00e5ende vejledning om faktorerne i prognoserne, stolede k\u00f8berne p\u00e5 retrospektive realkreditprisudviklinger. Vi mener, at dette vil v\u00e6re en afvigelse, og derfor fastholder vi vores fantastiske syn p\u00e5 sektoren."\u201d<\/span><\/p>\n

Husholdningsudgifterne har meget mere plads til at falde. Det er dog ikke l\u00e6ngere s\u00e5 klart, om bankens handlinger vil give resultater.<\/span><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u201cvenda de primeira linha versus, digamos, Brasil.\u201d Agora, seu colunista n\u00e3o tem prestado muita aten\u00e7\u00e3o ao sistema financeiro brasileiro, jovens curiosamente houve sinais recentes de que a infla\u00e7\u00e3o estava no pico. mas shorting bancos australianos?\u00a0Tem certeza, Sr. Hartnett? leitores em geral entender\u00e3o que esta coluna pensa muito bem no trabalho de Hartnett;\u00a0ele pode ser baixista, […]<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[14],"tags":[],"class_list":["post-340","post","type-post","status-publish","format-standard","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/da\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/340","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/da\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/da\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/da\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/da\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=340"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/da\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/340\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/da\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=340"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/da\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=340"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/da\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=340"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}