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Was für einen Unterschied 25 Jahre machen können. Das Königreich unterscheidet sich heute deutlich von dem Gebiet, das bei der Gründung von MarketWatch im Oktober 1997 existierte.
Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase & Co., brachte es auf den Punkt, nachdem wir ihn um seine Einschätzung des Zustands des globalen Wirtschaftssystems und der Märkte sowie seine Aussichten für beide gebeten hatten.
In den letzten 25 Jahren seit der Gründung von MarketWatch ist die Welt polarisierter und instabiler geworden. Und in den letzten Jahren alleine ist es hier angebrachter denn je. Die Pandemie, die Ermordung von George Floyd, die Kämpfe in der Ukraine und Störungen in der Lieferkette – vor dem Hintergrund einer sich wandelnden Wohlstandslücke und einer steigenden Inflation – haben Spaltungen gefördert, die Wohlstandslücke vergrößert und der Weltwirtschaft durch fast alle Veränderungen geschadet. .
Ehrlich gesagt leben wir in einer Zeit, die deutlich anders ist als noch vor 5 Jahren, als MarketWatch sein 20-jähriges Jubiläum feiert.
Einerseits befanden sich die Märkte in letzter Zeit praktisch im freien Fall, angetrieben durch höhere Kreditkosten, da die Federal Reserve unbequem und hartnäckig versucht, die übermäßige Inflation einzudämmen.
Vor fünf Jahren brachten 10- bis 12-monatige Staatsanleihen eine Rendite von 2,321 TP3T, heute liegt sie bei rund 41 TP3T. Der US-Dollar-Referenzzinssatz für Hobbyzinsen lag in einer Spanne zwischen 1% und 1,25%, gegenüber derzeit 3% und 3,25%, wobei die Fed voraussichtlich Anfang nächsten Monats die Preise um mindestens einen weiteren dreiviertel Prozentpunkt anheben wird.
In diesem Szenario befinden sich der typische Dow Jones Industrial Index, der S&P 500 Index und der Nasdaq Composite Index alle im oder nahe dem Bärenmarktgebiet.
Sicherlich sind wir im Vergleich zu den lokalen Märkten vor 25 Jahren dramatisch gestiegen, doch der jüngste Abschwung hat optimistische Händler verunsichert, insbesondere als sich die russische Invasion in der Ukraine am 24. Februar auf die Weltmärkte ausweitete, ein Energiedilemma in Europa auslöste und die Lage verschärfte Einfluss des Preisdrucks aufgrund der COVID-19-Pandemie.
Dies sind zweifelhafte Fälle, und es scheint, als wäre die Gegend noch nie so verwirrend gewesen.
Ich hatte das Privileg, dieses Jahr bei der Betreuung dieser Website mitzuhelfen, und die Wechselfälle bei Aktien und Anleihen sowie die Sorgen vieler unserer Leser haben deutlicher denn je gezeigt, dass unsere Redakteure und Reporter eine enorme Verantwortung tragen: den Journalismus zu fördern, der auf Geld angewiesen ist den Belastungen gerecht zu werden und auf dem Erbe von MarketWatch aufzubauen.
Oder wie Dimon bemerkt:
Nachrichtenorganisationen mit der Beliebtheit und Reichweite von MarketWatch werden mehr denn je benötigt, um ein Licht auf die Anliegen des Tages zu werfen – indem sie viele wichtige Daten und unvoreingenommene Bewertungen einbringen, um der breiten Öffentlichkeit und den Berichterstattungsmachern zu helfen, die wünschenswertesten Entscheidungen für die gesamte Gesellschaft zu treffen .
Unsere Weiterentwicklung als Organisation hat dazu geführt, dass wir unsere Reichweite und Reichweite mit unserem ersten „Most Beneficial Money New Ideas“-Festival erweitert haben, an dem herausragende Mitglieder wie Ray Dalio, Gründer von Bridgewater Associates, dem größten Hedgefonds der Welt, und der legendäre aktivistische Investor Carl Icahn teilnahmen .
Tatsächlich wies Icahn darauf hin, dass den Märkten das Schlimmste „noch bevorsteht“. Natürlich können wir damit rechnen, dass es falsch ist. Es gibt jedoch einige Tipps, wie Sie diese Vorhersagen berücksichtigen können. Aus der Sorge ergeben sich Chancen.
Jonathan Gray von Blackstone, Direktor von Deeper Justice, sagte am Donnerstag gegenüber MarketWatch, dass Händler, die geduldig genug sind, um die Volatilität zu überstehen, mit reichen Belohnungen hervorgehen können.
Gray äußerte seine eigenen Probleme hinsichtlich des Wohlstandsgefälles und der politischen Spaltung als Hindernisse für die Fähigkeit Amerikas, gleichzeitig seine aktuellen Herausforderungen zu bewältigen.
Für MarketWatch erhöht die Unsicherheit den Nutzen unserer täglichen Aufgabe, unseren Zuschauern Vorschläge und Kontext zu liefern, damit sie bessere wirtschaftliche Entscheidungen treffen können.
Im November, als der Kampf zwischen Republikanern und Demokraten mit den Zwischenwahlen in den USA seinen Höhepunkt erreicht, könnten die Behörden davon ausgehen, dass er durchaus prekär ist. Während sich die Demokraten in ihren Wahlkämpfen auf Abtreibung und Wahlrecht konzentrierten, lenkten die Republikaner die Aufmerksamkeit auf Inflations- und Kriminalitätsvorwürfe sowie auf Einwanderung, und die Emotionen rund um diese Themen verstärkten nur die Besorgnis der Wähler.
Dimon seinerseits stellte fest, dass eine ordnungsgemäße Entwicklung „nicht an einem einzigen Tag oder dadurch geschieht, dass man mehr mit Menschen zusammenarbeitet, die unsere Ansichten teilen“.
„Im weiteren Verlauf“, betonte er, „müssen Agenturen, Nachbarschaftspolitiker und Dachdeckerhersteller diesen Geist verkörpern und zusammenkommen, damit es der internationalen Wirtschaft und Gesellschaft besser geht.“
Diesem Gefühl kann man nur schwer widersprechen, vor allem hier bei MarketWatch, wo die Demokratisierung von Informationen und Wirtschaftsführung auch 1/4 Jahrhundert nach unserer Gründung immer noch unser Leitprinzip ist, da wir, um Dimons Ausdruck zu nennen, „sanft glänzen“ zu finden versuchen über die Sorgen des Tages.“
zusätzliche Lektüre:
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CEOs von Finanzinstituten sehen die Wirtschaft zunehmend pessimistisch
NY – Die Aussichten für das US-Finanzsystem bei den größten Banken der Wall Road werden immer düsterer, und viele Spitzenmanager geben bekannt, dass sie sich auf eine mögliche Abschwächung oder Rezession einstellen.
Nach der kurzen, aber robusten Pandemie-Rezession im Jahr 2020 haben viele CEOs von Banken in den letzten zwölfeinhalb Monaten die Stärke der US-Wirtschaft und die Widerstandsfähigkeit des US-Käufers angepriesen. Viele taten dies am Freitag erneut, nachdem sie ihre Quartalsergebnisse bekannt gegeben hatten, diesmal jedoch mit einem überwältigenden Weckruf-Erlebnis.
„Wir schätzen die Aspekte des Machtaufbaus in mehreren Bereichen des Wirtschaftsklimas, die in Zukunft zu Stress führen könnten“, sagte Andy Cecere, CEO des US-Finanzinstituts.
Solche Rückmeldungen spiegeln die zunehmende Tatsache wider, dass sich das Wirtschaftsklima in den USA und weltweit angesichts der internationalen Inflation und des Kampfes in der Ukraine abschwächt. Am Dienstag senkte der Overseas Fiscal Fund seine Prognose für das internationale Finanzwachstum im Jahr 2023 von 2,91 TP3T auf 2,71 TP3T.
Ein halbes Dutzend Banken veröffentlichten am Freitag ihre Quartalsergebnisse, angefangen von den Giganten JPMorgan Chase und Citigroup bis hin zu großen Regionalbanken wie der US Financial Institution und PNC Fiscal. In Gesprächen mit Journalisten und Händlern zeichneten Führungskräfte von Finanzinstituten ein zweigeteiltes Diagramm des Wirtschaftsklimas.
Einerseits verwiesen sie auf eine niedrige Ausfallquote sowie starke Einkaufs- und Freizeitausgaben der Kunden des Unternehmens. Gleichzeitig verwiesen sie auf jahrzehntelange hohe Inflationsraten, einen Immobilienmarkt, der sich ohne Verzögerung verlangsamt, und eine Federal Reserve, die die Preise in außerordentlichem Tempo anhebt, was die Kreditaufnahme für Unternehmen noch problematischer machen wird.
„Die Inflation wirft einen langen Schatten auf die Zukunftsaussichten dieser Banken“, betonte Peter Torrente, Leiter der US-Banken- und Kapitalmärkte beim Wirtschaftsprüfungsgiganten KPMG.
Die Inflation ist seit Monaten konstant hoch. Die Analyse der Käuferausgaben dieser Woche zeigt einen Preisanstieg von 8,21 TP3T im September im Vergleich zu den vorangegangenen 12 Monaten. Beamte der Fed erhöhten ihren kurzfristigen Zinssatz dreimal in Folge um einen Dreiviertelprozentsatz und brachten ihn auf einen 14-Jahres-Wert von 3% auf 3,25%. Die Wall Road erwartet im November einen weiteren Anstieg um 0,751 TP3T.
Aufgrund der düstereren makroökonomischen Aussichten haben Citigroup, Wells Fargo und JPMorgan Gewinne in ihren Rücklagen für Privatkreditverluste angehäuft. Mit diesen Rücklagen sollen zweifellos ungesunde Kredite abgedeckt werden. Während der Pandemie haben Banken Dutzende Milliarden Dollar in diese Reserven eingezahlt, den Großteil dieser Mittel jedoch im Jahr 2021 freigegeben, was die Entwicklungen im Wirtschaftsklima widerspiegelt.
Jetzt erhöhen die Banken erneut ihre Reserven. JPMorgan hat etwa $1 Milliarden US-Dollar an Rücklagen für Hypothekenverluste zurückgestellt, während Citigroup und Wells in diesem Quartal etwa $400 Millionen US-Dollar in ihre Rücklagen investiert haben. Das Tempo der Zuführungen ist langsamer als zu Beginn der Pandemie, als beispielsweise JPMorgan in einem einzigen Quartal mehr als $10 Milliarden US-Dollar in seine Reserven einzahlte.
Der Zweck der Ausgabenerhöhungen der Fed besteht darin, das Wirtschaftsklima zu mildern und die Inflation zu senken. Die Wahrscheinlichkeit, zu weit zu gehen und eine Rezession auszulösen, ist für Ökonomen, Wall-Highway-Analysten und Führungskräfte von Finanzinstituten eine große Sorge.
Charlie Scharf, CEO von Wells Fargo, sagte den Händlern auf einer Konferenz, dass die Bank mit einer Abschwächung der allgemeinen Wirtschaftslage rechnet, was zu einem Anstieg der Zahlungsausfälle und Bonitätseinbußen führen wird.
Cecere, der CEO des US-Finanzinstituts, sagte: „Obwohl die Situation derzeit günstig ist, wird es für uns nicht überraschend sein, dass es in irgendeiner Weise zu einer wirtschaftlichen Verlangsamung kommt, die auf ein gesunkenes Vertrauensniveau zurückzuführen ist, was durchaus möglich ist.“ Dies führt auch zu geringeren Ausgaben und geringerer Unternehmensfinanzierung.“
Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase, sorgte am Montag für Schlagzeilen, als er von einer „sehr, sehr ernsten“ Mischung von Überlegungen sprach, die in den nächsten sechs bis neun Monaten zu einer Rezession führen könnten.
Am Freitag sprach Dimon über die Realität, dass die Kundenkompetenz in den USA immer noch unglaublich ist. Käufer werden auf Lesbarkeit gedrängt.
„Ich versuche, seine Kommentare von damals und heute in Einklang zu bringen“, sagte Mike Mayo, Analyst bei Wells Fargo Securities, gegenüber Dimon.
Als Reaktion darauf beschrieb Dimon das aktuelle wirtschaftliche Umfeld als „atypisch“. Tatsächlich sind die Zahlungsausfälle gering und die Kundenausgaben sind trotz inflationären Gegenwinds immer noch robust. Er schätzte jedoch, dass die zusätzlichen Zulagen, die amerikanische Familien während der Pandemie angespart hatten, bis Mitte 2023 erschöpft sein könnten, wenn die Inflation nicht unter Kontrolle gebracht wird.
Ein Element, das Dimons Kommentaren hilft, ist die Höhe der Ausgaben, die Kunden mit ihren Kreditkarten tätigen. Wells Fargo, Citigroup und JPMorgan schlugen einen zweistelligen Anstieg der Bankkartenausgaben der Käufer im Vergleich zum Vorjahr vor.
Während JPMorgan-Führungskräfte darauf hinwiesen, dass ein Teil dieser Ausgaben sehr wohl von Kunden stammen könnte, die zu den Ausgabenmerkmalen vor der Pandemie zurückkehren, könnte die Inflation die Budgets der Familieneinheiten effektiv belasten.
