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As perspectivas para o sistema financeiro dos EUA dos maiores bancos de Wall Road estão ficando mais sombrias, com muitos altos executivos anunciando que estão se preparando para uma possível desaceleração ou recessão.
Nach der kurzen, aber robusten Pandemie-Rezession im Jahr 2020 haben viele CEOs von Banken in den letzten zwölfeinhalb Monaten die Stärke der US-Wirtschaft und die Widerstandsfähigkeit des US-Käufers angepriesen. Viele taten dies am Freitag erneut, nachdem sie ihre Quartalsergebnisse bekannt gegeben hatten, diesmal jedoch mit einem überwältigenden Weckruf-Erlebnis.
„Wir schätzen die Aspekte des Machtaufbaus in mehreren Bereichen des Wirtschaftsklimas, die in Zukunft zu Stress führen könnten“, sagte Andy Cecere, CEO des US-Finanzinstituts.
Solche Rückmeldungen spiegeln die zunehmende Tatsache wider, dass sich das Wirtschaftsklima in den USA und weltweit angesichts der internationalen Inflation und des Kampfes in der Ukraine abschwächt. Am Dienstag senkte der Overseas Fiscal Fund seine Prognose für das internationale Finanzwachstum im Jahr 2023 von 2,91 TP3T auf 2,71 TP3T.
Ein halbes Dutzend Banken veröffentlichten am Freitag ihre Quartalsergebnisse, angefangen von den Giganten JPMorgan Chase und Citigroup bis hin zu großen Regionalbanken wie der US Financial Institution und PNC Fiscal. In Gesprächen mit Journalisten und Händlern zeichneten Führungskräfte von Finanzinstituten ein zweigeteiltes Diagramm des Wirtschaftsklimas.
Einerseits verwiesen sie auf eine niedrige Ausfallquote sowie starke Einkaufs- und Freizeitausgaben der Kunden des Unternehmens. Gleichzeitig verwiesen sie auf jahrzehntelange hohe Inflationsraten, einen Immobilienmarkt, der sich ohne Verzögerung verlangsamt, und eine Federal Reserve, die die Preise in außerordentlichem Tempo anhebt, was die Kreditaufnahme für Unternehmen noch problematischer machen wird.
„Die Inflation wirft einen langen Schatten auf die Zukunftsaussichten dieser Banken“, betonte Peter Torrente, Leiter der US-Banken- und Kapitalmärkte beim Wirtschaftsprüfungsgiganten KPMG.
Die Inflation ist seit Monaten konstant hoch. Die Analyse der Käuferausgaben dieser Woche zeigt einen Preisanstieg von 8,21 TP3T im September im Vergleich zu den vorangegangenen 12 Monaten. Beamte der Fed erhöhten ihren kurzfristigen Zinssatz dreimal in Folge um einen Dreiviertelprozentsatz und brachten ihn auf einen 14-Jahres-Wert von 3% auf 3,25%. Die Wall Road erwartet im November einen weiteren Anstieg um 0,751 TP3T.
Aufgrund der düstereren makroökonomischen Aussichten haben Citigroup, Wells Fargo und JPMorgan Gewinne in ihren Rücklagen für Privatkreditverluste angehäuft. Mit diesen Rücklagen sollen zweifellos ungesunde Kredite abgedeckt werden. Während der Pandemie haben Banken Dutzende Milliarden Dollar in diese Reserven eingezahlt, den Großteil dieser Mittel jedoch im Jahr 2021 freigegeben, was die Entwicklungen im Wirtschaftsklima widerspiegelt.
Jetzt erhöhen die Banken erneut ihre Reserven. JPMorgan hat etwa $1 Milliarden US-Dollar an Rücklagen für Hypothekenverluste zurückgestellt, während Citigroup und Wells in diesem Quartal etwa $400 Millionen US-Dollar in ihre Rücklagen investiert haben. Das Tempo der Zuführungen ist langsamer als zu Beginn der Pandemie, als beispielsweise JPMorgan in einem einzigen Quartal mehr als $10 Milliarden US-Dollar in seine Reserven einzahlte.
Der Zweck der Ausgabenerhöhungen der Fed besteht darin, das Wirtschaftsklima zu mildern und die Inflation zu senken. Die Wahrscheinlichkeit, zu weit zu gehen und eine Rezession auszulösen, ist für Ökonomen, Wall-Highway-Analysten und Führungskräfte von Finanzinstituten eine große Sorge.
Charlie Scharf, CEO von Wells Fargo, sagte den Händlern auf einer Konferenz, dass die Bank mit einer Abschwächung der allgemeinen Wirtschaftslage rechnet, was zu einem Anstieg der Zahlungsausfälle und Bonitätseinbußen führen wird.
Cecere, der CEO des US-Finanzinstituts, sagte: „Obwohl die Situation derzeit günstig ist, wird es für uns nicht überraschend sein, dass es in irgendeiner Weise zu einer wirtschaftlichen Verlangsamung kommt, die auf ein gesunkenes Vertrauensniveau zurückzuführen ist, was durchaus möglich ist.“ Dies führt auch zu geringeren Ausgaben und geringerer Unternehmensfinanzierung.“
Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase, sorgte am Montag für Schlagzeilen, als er von einer „sehr, sehr ernsten“ Mischung von Überlegungen sprach, die in den nächsten sechs bis neun Monaten zu einer Rezession führen könnten.
Am Freitag sprach Dimon über die Realität, dass die Kundenkompetenz in den USA immer noch unglaublich ist. Käufer werden auf Lesbarkeit gedrängt.
„Ich versuche, seine Kommentare von damals und heute in Einklang zu bringen“, sagte Mike Mayo, Analyst bei Wells Fargo Securities, gegenüber Dimon.
Als Reaktion darauf beschrieb Dimon das aktuelle wirtschaftliche Umfeld als „atypisch“. Tatsächlich sind die Zahlungsausfälle gering und die Kundenausgaben sind trotz inflationären Gegenwinds immer noch robust. Er schätzte jedoch, dass die zusätzlichen Zulagen, die amerikanische Familien während der Pandemie angespart hatten, bis Mitte 2023 erschöpft sein könnten, wenn die Inflation nicht unter Kontrolle gebracht wird.
Ein Element, das Dimons Kommentaren hilft, ist die Höhe der Ausgaben, die Kunden mit ihren Kreditkarten tätigen. Wells Fargo, Citigroup und JPMorgan schlugen einen zweistelligen Anstieg der Bankkartenausgaben der Käufer im Vergleich zum Vorjahr vor.
Während JPMorgan-Führungskräfte darauf hinwiesen, dass ein Teil dieser Ausgaben sehr wohl von Kunden stammen könnte, die zu den Ausgabenmerkmalen vor der Pandemie zurückkehren, könnte die Inflation die Budgets der Familieneinheiten effektiv belasten.
