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Trotz hoher Zinssätze und chronischer Inflation wuchs das US-Wirtschaftssystem von Juli bis September mit einer annualisierten Rate von 2,91 TP3T, wie die Regierung am Mittwoch mitteilte – eine Verbesserung gegenüber ihrer ersten Schätzung.
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Der Aufwärtstrend im verbleibenden Quartal des Bruttoinlandsprodukts – der gesamten Wirtschaftsleistung – folgte auf zwei Quartale mit rückläufigem BIP. Dieser Produktionsrückgang hatte Befürchtungen genährt, dass die Wirtschaft trotz eines weiterhin robusten Arbeitsmarktes und stabiler Konsumausgaben im ersten Halbjahr in eine Rezession gerutscht sein könnte.
Angesichts der Tatsache, dass die meisten Indikatoren damals auf ein robustes, wenn auch langsames, Finanzsystem hindeuteten, das von stetigen Neueinstellungen, vielen offenen Stellen und niedriger Arbeitslosigkeit getragen wurde, zeigte der am Mittwoch veröffentlichte Bericht, dass die Erholung des Wachstums im Zeitraum Juli bis September von starken Exportzuwächsen und höher als erwartet ausgefallenen Konsumausgaben getragen wurde.
“Trotz höherer Preise und Kreditkosten scheinen die Konsumausgaben der privaten Haushalte – der Motor des Wirtschaftssystems – stabil zu bleiben, was eine gute Grundlage für die kurzfristigen Aussichten darstellt”, sagte Rubeela Farooqi, Chefökonomin für die USA bei High Frequency Economics.
Er präsentierte die zweite von drei Schätzungen des Handelsministeriums zum Wirtschaftswachstum im dritten Quartal. In ihrer vorläufigen Schätzung prognostizierte das Ministerium für das letzte Quartal ein jährliches Wirtschaftswachstum von 2,61 %.
Ökonomen prognostizieren laut einer Umfrage der Federal Reserve Bank of Philadelphia für den Zeitraum Oktober bis Dezember ein moderates jährliches Wirtschaftswachstum von 11,3 Billionen US-Dollar. Der Produktionssektor des Landes schwächelt, trotz der Entspannung der Lieferketten, die seit Beginn der wirtschaftlichen Erholung von der Pandemierezession vor zwei Jahren hinterherhinkten. Die Inflation droht zudem, das wichtige Weihnachtsgeschäft zu beeinträchtigen. Einzelhändler berichten von inflationsgeplagten Kunden, die vorsichtig einkaufen und sich die attraktivsten Schnäppchen sichern.
Doch für 2023 wird allgemein mit einer Rezession gerechnet, wenn möglich mit einer milden. Diese ist eine Folge der Bemühungen der US-Notenbank (Fed), die stärkste Inflationswelle seit vier Jahren durch aggressive Zinserhöhungen einzudämmen. Die Fed hat ihren Leitzins in diesem Jahr bereits sechsmal angehoben – darunter viermal in Folge um jeweils 0,75 Prozentpunkte. Es wird erwartet, dass die Zentralbank auf ihrer nächsten Sitzung Mitte Dezember eine weitere Erhöhung ihrer Kernausgaben um 0,5 Prozentpunkte ankündigen wird.
Da die Leitzinsen der US-Notenbank (Fed) viele Konsum- und Unternehmenskredite beeinflussen, haben die wiederholten Zinserhöhungen die Kreditaufnahme im gesamten Wirtschaftssystem extrem verteuert. Dies gilt insbesondere für Kreditzinsen, die sich verheerend auf den Immobilienmarkt ausgewirkt haben. Laut dem am Mittwoch veröffentlichten BIP-Bericht haben sich die Kreditzinsen im vergangenen Jahr verdoppelt, während die Investitionen in Wohnimmobilien zwischen Juli und September um annualisiert 26,81 Billionen US-Dollar zurückgingen.
Der Vorsitzende Jerome Powell kündigte an, dass die Fed alles tun werde, um die sprunghaften Anstiege der Kundenzinsen einzudämmen, die im Oktober im Vergleich zu den vorangegangenen zwölf Monaten um 7,71 Prozentpunkte gestiegen waren – eine Verlangsamung gegenüber dem Jahreshöchststand von 9,11 Prozentpunkten im Juni, aber immer noch deutlich über dem Zielwert der Fed von 21 Prozentpunkten.
Ökonomen ignorierten den Rückgang des BIP im ersten Halbjahr, da dieser keine grundlegende Schwäche der Wirtschaft widerspiegelte. Stattdessen war er primär auf einen Anstieg der Importe und einen Abbau der Lagerbestände zurückzuführen.
Der Arbeitsmarkt hat sich unterdessen als ausgesprochen stabil erwiesen. Arbeitgeber haben im Jahr 2022 bisher durchschnittlich 407.000 neue Stellen pro Monat geschaffen. Laut einer Umfrage des Nachrichtenunternehmens FactSet prognostizieren Wirtschaftsexperten für diesen Monat weitere 200.000 neu geschaffene Arbeitsplätze. Die Regierung wird den Arbeitsmarktbericht für November am Freitag veröffentlichen.
