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FRANKFURT (Reuters) – Händler, die auf hohe Ausschüttungen von Banken der Eurozone gehofft hatten, könnten enttäuscht werden, da die Aufsichtsbehörden sie angesichts der schlechten Wirtschaftsaussichten dazu auffordern, ihr Kapital zurückzuhalten, wie Quellen gegenüber Reuters erklärten.
Banken wie UniCredit und Société Générale meldeten enorme Gewinne und kündigten Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufe an, begünstigt durch einen starken Anstieg der Zinssätze und einen Anstieg der Kauf- und Verkaufsaktivitäten nach mehr als einem Jahrzehnt allgemein magerer Renditen.
Da die Eurozone nun aber auf eine Rezession zusteuert und die Aufsichtsbehörden zur Vorsicht mahnen, wird es für die Banker in den nächsten zwölf Monaten sicherlich schwieriger werden, die Aktionäre zu belohnen, da ihre Kapitalpuffer möglicherweise kleiner ausfallen als derzeit erwartet, sagten die drei Aufsichtsquellen.
Die EZB, die wichtigste Finanzinstitution der EU, die die Banken der Eurozone beaufsichtigt, glaubt, dass einige Kreditgeber übermäßig optimistische Annahmen über das wirtschaftliche Klima haben, was mit Trends übereinstimmt, die den Schaden der aktuellen Inflationskrise nicht voll ausschöpfen können, sagen Quellen.
Ein Sprecher der EZB lehnte eine Stellungnahme ab.
picture: recuperação dos pagamentos dos bancos europeus após a pandemia – https://fingfx.Thomsonreuters.Com/gfx/mkt/egpbyndgavq/dividends%20andpercent20buyback.JPG
Morgan Stanley schätzt, dass die Banken der Eurozone im Jahr 2022 40 Milliarden Euro (US$ 40 Milliarden) an Dividenden ausschütten werden, zuzüglich weiterer 60 Milliarden Euro für Aktienrückkäufe zwischen diesem Jahr und den folgenden Jahren – eine hohe Rendite nach neuen Maßstäben.
Doch die Aussichten auf zukünftige Zahlungen schwinden bereits.
Die italienische Bank Intesa Sanpaolo hat die Hälfte eines von der EZB im Juni genehmigten Rückkaufabkommens im Wert von 3,4 Milliarden Euro bis Anfang nächsten Jahres verschoben, um abzuwarten, wie stark die italienische Finanzkrise ausfallen wird.
“Es ist keine gute Idee, während einer Rezession Kapital auszugeben”, sagte Carlo Messina, CEO von Intesa, letzte Woche gegenüber Analysten.
Die betreffende schwedische Bank wies die Gläubiger im Land am Mittwoch an, “bei großen Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufen Zurückhaltung zu üben”.
In diesem Jahr gab die EZB allen zur Genehmigung eingereichten Rückkaufvereinbarungen grünes Licht, ebenso wie UniCredit, Société Générale und ING, eine der meistdiskutierten Quellen.
Dies bedeutete eine willkommene Entlastung für die Aktionäre, die auf dem Höhepunkt der COVID-19-Pandemie im Jahr 2020 noch unter dem faktischen Zahlungsverbot litten.
Einige Banker halten den Genehmigungsprozess der EZB für Rückkäufe jedoch für zu aufwendig, so Handelskreise. Dies verstärke ihre Frustration über die Entscheidung der EZB, subventionierte Kredite auszusetzen, und die Wahrnehmung eines Eingriffs in operative Entscheidungen.
Doch auch die rechtmäßige Aufsichtsbeamtin der EZB, Andrea Enria, hat die Banken aufgefordert, vorsichtig zu sein und bei der Planung künftiger Zahlungen das Rezessionsrisiko einzukalkulieren.
“Es besteht eine besorgniserregende Diskrepanz zwischen diesen positiven Erwartungen und der angenehmen Summe der Risiken, mit denen wir uns derzeit auseinandersetzen müssen”, bemerkte Enria, die Vorsitzende des Aufsichtsrats der EZB, diese Woche.
Die Banker wehrten sich gegen die Erholung, bestärkt durch Kapitalreserven, die deutlich höher sind als zum Zeitpunkt der Finanzkrise, und durch die erwarteten Gewinnsteigerungen aufgrund steigender Hobbyzinsen.
Nachdem UniCredit-CEO Andrea Orcel in einem Plan für 2024 ein schwieriges Ziel für die Aktionärsvergütung festgelegt und die von der EZB gewählte Ausschüttungsquote in Frage gestellt hatte, bekräftigte sie dennoch ihre Absicht, in den nächsten zwölf Monaten 3,75 Milliarden Euro auszuschütten.
Und James von Moltke, Leiter der Finanzabteilung der Deutschen Bank, wies am Mittwoch darauf hin, dass die EZB und verschiedene Verbände “möglicherweise immer noch Maßnahmen ergreifen, um Banken zu verteidigen und so das Wirtschaftsklima zu verbessern, anstatt dies nicht mehr zu tun.”.
Manche Analysten glauben jedoch, dass die wirtschaftliche Wahrheit, ungeachtet aller Forderungen der Aufsichtsbehörden, auch die Meinung von Bankern ändern kann.
“Angesichts der sich abzeichnenden Rezession ist die Zeit für hohe Bankausschüttungen vorbei”, bemerkte Marco Troiano, Geschäftsführer des Scope-Rankings. “Eine Reduzierung der Kapitalpuffer würde die Banken schwächen.”
