{"id":633,"date":"2022-11-15T18:22:48","date_gmt":"2022-11-15T21:22:48","guid":{"rendered":"https:\/\/noticias-gerais.online\/?p=633"},"modified":"2023-02-21T23:33:12","modified_gmt":"2023-02-22T02:33:12","slug":"bancos-canadenses-estao-fervendo-imperial-canadense-esta-entre-eles","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/noticias-gerais.online\/de\/bancos-canadenses-estao-fervendo-imperial-canadense-esta-entre-eles\/","title":{"rendered":"Bei den kanadischen Banken herrscht Hochbetrieb \u2013 darunter auch Canadian Imperial"},"content":{"rendered":"

Kanadische Banken sind eine ausgezeichnete Finanzierungsquelle \u2013 und CIBC oder die Canadian Imperial Bank of Commerce (NYSE:CM) geh\u00f6rt dazu \u2013, wenn Sie die Bank zum richtigen Zinssatz einkaufen k\u00f6nnen. Meine eigenen Investitionen tendierten traditionell eher zu Scotiabank (BNS) und Toronto-Dominion (TD) \u2013 aber derzeit habe ich auch Kapital investiert, um bei diesem Finanzinstitut zu arbeiten, und ich beabsichtige, dies auch weiterhin zu tun.<\/span><\/p>\n

Auf diesem Markt haben wir massiv Kapital transferiert und neues Kapital an Finanzagenturen verteilt. Nicht nur Banken, sondern auch Coverage-Shops, Kreditverwaltungen, Kreditrisiko-Shops und Finanzberatungsagenturen. Das Ziel? Diese Konzerne und Unternehmen sehen immer gro\u00dfe Vorteile durch ver\u00e4nderte Hobbyausgaben, nachdem sie in den Norden gezogen sind \u2013 und diese sind im Allgemeinen st\u00e4rker als von den Amerikanern erwartet (mit Ausnahme der Finanzkrise).<\/span><\/p>\n

Ein erneuter Besuch von CIBC<\/span><\/p>\n

Wenn wir einen Blick auf CIBC werfen, m\u00fcssen wir bedenken, dass sie zu den \u201erichtigen 5\u201c Banken des Landes geh\u00f6rt, ihre Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit seit mehreren Jahren verbessert und nun langsam die Fr\u00fcchte dieser Arbeit erntet.<\/span><\/p>\n

Ich meine damit, dass CIBC im Gro\u00dfen und Ganzen sehr gut funktioniert hat.<\/span><\/p>\n

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CIBC RI (CIBC RI)<\/span><\/p>\n

Trotz eines leichten R\u00fcckgangs des bereinigten Gewinns je Aktie stiegen die typischen Einnahmen des Unternehmens, der RoE war gut, die Geh\u00e4lter stiegen in den zweistelligen Bereich und der Arbeitsverschuldungsgrad war im bereinigten Stadium schlecht. Das CET-1 des Unternehmens liegt \u00fcber der erforderlichen Einstufung, und wir sehen allm\u00e4hlich eine positivere Bewertung, da sich die Zinskostenmargen in Richtung der Pr\u00e4ferenz des Finanzinstituts verschieben.<\/span><\/p>\n

Der NII ist in einem einzigen Quartal um 141 TP3T gestiegen, und die Handelsgewinne stiegen um 191 TP3T, was starke Zufl\u00fcsse in jedem Segment zeigt, die von Zinss\u00e4tzen und Preisen bestimmt werden. Die Positionierung des Finanzinstituts in einem aufstrebenden Umfeld ist fabelhaft, und NII wird mit Hilfe von \u00fcber 350 Millionen US$ pro 100 Basispunkte Anstieg der Spielraten, die wir sehen, nach oben treiben. Ein Gro\u00dfteil der Einlagen des Unternehmens ist gut und CIBC erwartet in 12 Monaten-2 einen Gewinn von etwa $786 Millionen US-Dollar, getrieben durch Long-Kurse.<\/span><\/p>\n

Steigende Hobbygeb\u00fchren bedeuten auch nicht, dass die geb\u00fchrenpflichtigen Unternehmen r\u00fcckl\u00e4ufig sind \u2013 sie sind definitiv im Aufwind.<\/span><\/p>\n

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CIBC RI (CIBC RI)<\/span><\/p>\n

Aufgrund des aktuellen Umfelds ergeben sich f\u00fcr die Bank auch einige Nachteile. Die Preise steigen \u2013 etwa 9% Y\/Y aufgrund steigender Arbeits-, Investitions- und Verg\u00fctungspreise \u2013, reichen aber nicht mehr aus, um die Wachstumsziele des Unternehmens dauerhaft zu st\u00f6ren.<\/span><\/p>\n

Die verschiedenen Unternehmensbereiche entwickeln sich sehr gut. Der Privat- und Gesch\u00e4ftsbankensektor verzeichnet aufgrund einer g\u00fcnstigen Mischung ein enormes NII-Wachstum von fast 20%, die Kreditsalden stiegen um 12%, die Einlagen stiegen um 9% und die R\u00fcckstellungen f\u00fcr Kreditausf\u00e4lle bleiben auf einem sehr niedrigen Normalniveau. Der kanadische Industrie- und Verm\u00f6gensbankensektor erzielt sogar noch w\u00fcnschenswertere Ergebnisse: Das Volumenwachstum und die Privatkreditsalden zeigen einen Anstieg des NII um 32%, Kredite und Einlagen \u00fcber 21% bzw. 14% und preisbasierte Geh\u00e4lter \u00fcber 3%. Hochpreisige Internetnutzer nutzen immer noch CIBC, und die hier aufgef\u00fchrten Funktionen sind erstklassig.<\/span><\/p>\n

Das haupts\u00e4chlich in den USA ans\u00e4ssige Unternehmen liefert ebenfalls Spitzenergebnisse mit einem Anstieg des NII um 121 TP3T, Kreditsalden von \u00fcber 161 TP3T und Einlagen von \u00fcber 61 TP3T. Gleichzeitig verzeichnet die Bank h\u00f6here Verwaltungskosten und eine Marktabwertung, was zu einem R\u00fcckgang des AUM f\u00fchrt.<\/span><\/p>\n

Wie das \u00fcbrige Segment beginnen auch die Kapitalm\u00e4rkte immer noch durch starke K\u00e4ufe und Verk\u00e4ufe, das Firmenkundengesch\u00e4ft und andere Trends gest\u00fctzt zu werden. CIBC ist genauso solide wie die Probleme der kanadischen Banken, ungeachtet dessen, was Sie an der Aktienquote des Unternehmens sehen. CIBC verf\u00fcgt \u00fcber eine hervorragende Bilanz, eine sehr gute Dynamik und w\u00fcnschenswerte Ergebnisse sowie ein seri\u00f6ses Management, das sich im Laufe der Zeit bew\u00e4hrt hat.<\/span><\/p>\n

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CIBC RI (CIBC RI)<\/span><\/p>\n

Die Hinweise, die CIBC bei der Suche nach der Obergrenze liefert, und die zahlreichen Kredit- und Einlagenportfolios des Unternehmens st\u00f6ren mich nicht. CIBC ist eine Bank, die zu 56 Prozent an besicherten RE-Krediten beteiligt ist, mit nur wenigen 101 TP3T aus der Werbung f\u00fcr Immobiliengesch\u00e4fte, praktisch ohne Autos, Fahrzeuge oder Eigentum, und 371 TP3T aus F\u00fchrungskr\u00e4ftekrediten. Der Gro\u00dfteil des Portfolios der Bank ist an Hypotheken mit einem LTV-Wert von 45 Prozent oder darunter gebunden, was sehr au\u00dfergew\u00f6hnliche Kredite bedeutet.<\/span><\/p>\n

Dies zeigt sich auch in der typischen Bonit\u00e4tsbewertung des Unternehmens, die unabh\u00e4ngig vom Umfeld einen R\u00fcckgang der notleidenden Hypothekenquoten verzeichnet und im Quartal bei weniger als 0,351 TP3T liegt.<\/span><\/p>\n

Dieses Quartal war f\u00fcr das Unternehmen ein ganz anderes, solides Quartal. CIBC hat immer noch ein A+-Rating und verf\u00fcgt immer noch \u00fcber eine Dividende von 5%+, die h\u00f6her ist als das, was mit Hilfe einer angepassten EPS-Aussch\u00fcttungsquote von weniger als 50% und mit den neuesten starken Prognosen abgedeckt wird, wenn nicht mehr mit massivem Wachstum oder mehr gerechnet wird 3%, wie es einige Banken tun.<\/span><\/p>\n

Wenn Sie jedoch dar\u00fcber nachdenken und bedenken, dass die K\u00e4ufe und Verk\u00e4ufe der meisten kanadischen Banken derzeit unter ihrem 5-12-Monats- oder 10-Jahres-Durchschnitts-KGV liegen, k\u00f6nnten Sie ein Portfolio mit geeigneten kanadischen Banken zusammenstellen, das eine Rendite von 5-6 % mit sich bringt ein konservativer Vorsprung im zweistelligen Bereich, nach sehr konservativen Sch\u00e4tzungen der Zukunftsbewertung. Hier sollte jetzt nicht untersch\u00e4tzt werden.<\/span><\/p>\n

Ich halte es jedoch f\u00fcr berechtigt zu behaupten, dass CIBC unter komplizierten Umst\u00e4nden intelligent gehandelt hat, und dass ich offenbar davon ausgehe, dass die Auswirkungen und Entwicklungen des Unternehmens in der Zukunft mit der Vererbung der vervielfachten Kosten des Hobbys zunehmen werden. Nun haben wir uns bereits auf die vorl\u00e4ufige Best\u00e4tigung dieser Trends im zweistelligen Nettogewinnboom des Hobbybereichs in diesem Quartal geeinigt.<\/span><\/p>\n

CIBC- und Financial Standard-\u00e4hnliche Banken geh\u00f6ren zu den attraktivsten Investitionen, die in einem solchen Umfeld verf\u00fcgbar sind. Aus diesem Grund habe ich Geld investiert, um nicht nur bei CIBC, sondern auch bei Scotiabank, Allianz (OTCPK:ALIZY), Munich Re (OTCPK:MURGY), Zurich Insurance (OTCQX:ZURVY), Lincoln Country Wide (LNC) und Manulife zu arbeiten (MFC), Hannover Re (OTCPK:HVRRY) und andere. Ich gehe davon aus, dass der gemischte Anstieg des \u00dcbereinkommens bei gleichzeitiger Erh\u00f6hung des Hobbyzinses zu dem zweistelligen Anstieg f\u00fchren wird, den ich anstrebe.<\/span><\/p>\n

Schauen wir uns die Bewertung an und sehen wir, wie diese derzeit aussieht, wenn wir drei bis f\u00fcnf Jahre in die Zukunft blicken.<\/span><\/p>\n

CIBC \u2013 Die Auswertung<\/span><\/p>\n

Der Fall der kanadischen Banken ist relativ einfach, eine Position, die ich in vielen meiner fr\u00fcheren Artikel \u00fcber sie vertreten habe, und die durch ihre Bewertungsniveaus und 20- bis 12-Monats-Kosten ziemlich problemlos gest\u00fctzt wird.<\/span><\/p>\n

Sie alle wechseln sich mit einem Standard-KGV-Abschlag von etwa dem 9- bis 11-fachen ab und sind im Allgemeinen seri\u00f6se K\u00e4ufe mit angemessenen Renditen in diesen Phasen im Laufe der Zeit \u2013 und keine guten Investitionen, wenn die Bewertung immer h\u00f6her steigt.<\/span><\/p>\n

Wenn Sie das Unternehmen zu einer Bewertung von elf,5x oder mehr kaufen, werden Ihre Renditen etwa 3 bis 8% pro Jahr betragen \u2013 bescheiden, aber gelegentlich \u00fcber dem Markt. Wenn Sie das Unternehmen jedoch zu einem Wert unter dem 10-fachen kaufen, kann sich dieser \u201eKauf\u201c zu einem deutlich \u00fcber dem Markt liegenden RoR entwickeln, w\u00e4hrend Sie bei einer Gro\u00dfbank mit BBB+ bis A-Rating in einem der sichersten L\u00e4nder der Welt sicher sind.<\/span><\/p>\n

CIBC verf\u00fcgt heute nicht \u00fcber den maximalen Vorteil der Banken. Diese Ehre geb\u00fchrt BNS \u2013 und deshalb investiere ich mehr in BNS als in CM. Allerdings liegt der CM-Vorteil f\u00fcr einen hervorragenden deutlich niedrigeren Konservativen bei knapp 10x und liegt immer noch bei \u00fcber sechzehn% pro Jahr.<\/span><\/p>\n

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CIBC-Upside (FAST-Charts)<\/span><\/p>\n

Viele meiner Leser brauchen Schutz und ein hohes Einkommen \u2013 oder auch nicht, ist die h\u00e4ufigste Anfrage, die ich erhalte. \u201eIch brauche eine hervorragende Rendite, \u00fcber 5%, aber ich m\u00f6chte kein Risiko eingehen.\u201c<\/span><\/p>\n

Nun, ich behaupte, dass dies dem Bedarf am n\u00e4chsten kommt. Sie erhalten ein geringeres Einkommen von 5% durch einen A+-Kredit oder mit Hilfe von 37%+-Staatsdarlehen und -Krediten. Banken mit dieser Mischungs- und Werbeform werden nicht viel \u201est\u00e4rker\u201c, wenn man sie g\u00fcnstig kauft.<\/span><\/p>\n

Dar\u00fcber hinaus hat CM eine hohe Tendenz, die Einkommenssch\u00e4tzungen in den letzten 13 Jahren definitiv um mehr als das 10%- bzw. 38%-fache zu \u00fcbertreffen. Dies verschafft Ihnen jetzt den Vorteil von nicht sechzehn%, sondern von \u00fcber 20% j\u00e4hrlicher RoR, wenn Probleme auftreten, also noch einmal.<\/span><\/p>\n

Ich wiederhole \u2013 die Qualifikationsrenditen sind hier fabelhaft. Hier ist die Sache mit Bewertungsinvestitionen.<\/span><\/p>\n

Investitionen in sichere Unternehmen mit einem IG-Rating k\u00f6nnen in weniger als sieben Jahren zu einem RoR von praktisch einhundertvierzig% f\u00fchren, wenn Sie mit dem richtigen Rating investieren. Dies ist mehr oder weniger das, was ich getan habe, wenn man bedenkt, dass ich schon vor langer Zeit mit dem Investieren begonnen habe.<\/span><\/p>\n

Genau hier befindet sich CM derzeit und weshalb ich hier eine starke \u201eKauf\u201c-Haltung vertrete und vertrete.<\/span><\/p>\n

Entscheiden Sie sich f\u00fcr unterbewertete Agenturen \u2013 behalten Sie sie bei, bis sie \u00fcberbewertet sind, und rocken Sie sie dann weiter oder verwandeln Sie sie in neue, unterbewertete, zufriedenstellende Organisationen. Sp\u00fclen und wiederholen Sie den Vorgang so gr\u00fcndlich und wie m\u00f6glich, basierend auf Ihrem Kapital und Gewinn. Halten Sie es einfach, und tats\u00e4chlich gibt es meiner Meinung nach derzeit kaum langfristige M\u00f6glichkeiten.<\/span><\/p>\n

Solange man CIBC unter dem 10-fachen KGV \u201ekaufen\u201c kann, halte ich es f\u00fcr eine sichere Universalwette mit langfristig zweistelligem Kurspotenzial.<\/span><\/p>\n

Der Analysten-PT zu CM betr\u00e4gt hier $ 75\/Aktie f\u00fcr den kanadischen Ticker, was jedoch einen starken Anstieg gegen\u00fcber 20% hier bedeutet. Es ist mir auch etwas zu wohlhabend, und ich w\u00fcrde es langfristig etwas n\u00e4her an $ 70\/Aktie anpassen, was uns immer noch ein sch\u00f6nes normales Aufw\u00e4rtspotenzial beschert. Alles unter einem KGV von 10 ist f\u00fcr mich ein \u201eKauf\u201c bei CM.<\/span><\/p>\n

Die gekoppelte Rendite und die F\u00e4higkeit zur langfristigen bullischen Umkehr belegen, dass ich in diesem Finanzinstitut von hoher Qualit\u00e4t bin und dass ich davon ausgehe, dass CM in den kommenden Jahren eine Outperformance erzielen wird, indem es seinen H\u00e4ndlern erstklassige Verteidigung und Rendite bietet.<\/span><\/p>\n

Damit komme ich zu meiner letzten These.<\/span><\/p>\n

These<\/span><\/p>\n

Meine These f\u00fcr CIBC lautet:<\/span><\/p>\n