Διαφημίσεις
Τι διαφορά μπορούν να κάνουν 25 χρόνια. Το βασίλειο σήμερα είναι ένα σημαντικά διαφορετικό μέρος από την περιοχή που υπήρχε στην αρχή του MarketWatch τον Οκτώβριο του 1997.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, εκφράστηκε εύστοχα αφότου επικοινωνήσαμε μαζί του σχετικά με την προσέγγισή του στην κατάσταση του παγκόσμιου οικονομικού συστήματος και των αγορών, καθώς και τις προοπτικές του και για τα δύο.
Τα τελευταία 25 χρόνια, από την ίδρυση του MarketWatch, ο κόσμος έχει γίνει πιο πολωμένος και ασταθής. Και μόνο τα τελευταία χρόνια, αυτό είναι πιο εύστοχο από ποτέ. Η πανδημία, η δολοφονία του Τζορτζ Φλόιντ, οι μάχες στην Ουκρανία και οι διαταραχές στην αλυσίδα εφοδιασμού - στο πλαίσιο ενός μεταβαλλόμενου χάσματος πλούτου και του αυξανόμενου πληθωρισμού - έχουν τροφοδοτήσει διαιρέσεις, έχουν διευρύνει το χάσμα πλούτου και έχουν βλάψει την παγκόσμια οικονομία σχεδόν με κάθε τρόπο. .
Ειλικρινά, ζούμε σε μια εποχή που είναι σαφώς διαφορετική από ό,τι πριν από 5 χρόνια, όταν το MarketWatch γιορτάζει την 20ή επέτειό του.
Από τη μία πλευρά, οι αγορές βρίσκονται πρόσφατα σε ουσιαστικά ελεύθερη πτώση, λόγω των αυξημένων δαπανών δανεισμού, επειδή η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ προσπαθεί άβολα και πεισματικά να περιορίσει τον υπερβολικό πληθωρισμό.
Πριν από πέντε χρόνια, το 10-12μηνο αμερικανικό ομόλογο απέδιδε 2,32%, σε σύγκριση με περίπου 4% τώρα. Το βασικό επιτόκιο σε ομοσπονδιακά δολάρια κυμαινόταν μεταξύ 1% και 1,25%, έναντι 3% και 3,25% σήμερα, με την Fed να αναμένεται να αυξήσει τις τιμές κατά τουλάχιστον τρία τέταρτα της ποσοστιαίας μονάδας στις αρχές του επόμενου μήνα.
Σε αυτό το σενάριο, ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones, ο δείκτης S&P 500 και ο σύνθετος δείκτης Nasdaq βρίσκονται όλα εντός ή κοντά σε περιοχή bear market.
Βεβαίως, έχουμε σημειώσει δραματική άνοδο σε σύγκριση με το πού βρίσκονταν οι τοπικές αγορές πριν από 25 χρόνια. Ωστόσο, η πρόσφατη επιβράδυνση έχει αναστατώσει τους αισιόδοξους επενδυτές, ειδικά καθώς η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία στις 24 Φεβρουαρίου επηρέασε τις παγκόσμιες αγορές, πυροδοτώντας ένα ενεργειακό δίλημμα στην Ευρώπη και ενισχύοντας την επιρροή των πιέσεων στις τιμές που έχουν τις ρίζες τους στην πανδημία COVID-19.
Αυτές είναι αμφίβολες περιπτώσεις και μπορεί να φαίνεται ότι η περιοχή δεν ήταν ποτέ πιο περίπλοκη.
Είχα το προνόμιο να βοηθήσω στην επίβλεψη αυτού του ιστότοπου φέτος, και οι διακυμάνσεις των μετοχών και των τίτλων, καθώς και οι ανησυχίες πολλών από τους αναγνώστες μας, κατέστησαν πιο σαφές από ποτέ ότι οι συντάκτες και οι δημοσιογράφοι μας φέρουν τεράστια ευθύνη: να επαναφέρουν τη χρηματοοικονομική δημοσιογραφία στο προσκήνιο και να αξιοποιήσουν την κληρονομιά του MarketWatch.
Ή όπως παρατηρεί ο Ντάιμον:
Τα ειδησεογραφικά πρακτορεία με τη δημοτικότητα και την εμβέλεια του MarketWatch είναι πιο απαραίτητα από ποτέ για να φωτίσουν τα ζητήματα της ημέρας – προσφέροντας πολλές κρίσιμες αναφορές και αντικειμενικές αξιολογήσεις που θα βοηθήσουν το ευρύ κοινό και τους παραγωγούς ειδήσεων να κάνουν τις πιο επιθυμητές επιλογές για την κοινωνία στο σύνολό της.
Η εξέλιξή μας ως οργανισμός μας οδήγησε στην επέκταση της εμβέλειας και του πεδίου εφαρμογής μας, με αποκορύφωμα το εναρκτήριο φεστιβάλ μας με τίτλο «Νέες Ιδέες που Κερδίζουν Περισσότερα Χρήματα», στο οποίο συμμετείχαν εξαιρετικά μέλη όπως ο Ray Dalio, ιδρυτής της Bridgewater Associates, του μεγαλύτερου hedge fund στον κόσμο, και ο θρυλικός ακτιβιστής επενδυτής Carl Icahn.
Στην πραγματικότητα, ο Icahn συμβούλεψε ότι τα χειρότερα δεν έχουν έρθει ακόμα για τις αγορές. Φυσικά, μπορούμε να ελπίζουμε ότι κάνει λάθος. Ωστόσο, υπάρχουν ορισμένες ενδείξεις για το πώς να λάβετε υπόψη αυτές τις προβλέψεις. Ως αποτέλεσμα της ανησυχίας έρχεται η ευκαιρία.
Ο Jonathan Gray, διευθυντής εργασίας στο υψηλότερο επίπεδο βαθύτερης δικαιοσύνης της Blackstone, δήλωσε στο MarketWatch την Πέμπτη ότι οι traders που είναι αρκετά υπομονετικοί ώστε να αντιμετωπίσουν την αστάθεια μπορούν να αναδειχθούν με πλούσιες ανταμοιβές.
Ο Γκρέι εξέφρασε τις δικές του ανησυχίες σχετικά με την ανισότητα πλούτου και την πολιτική διαίρεση ως εμπόδια στην ικανότητα της Αμερικής να ξεπεράσει ταυτόχρονα τις τρέχουσες προκλήσεις της.
Για το MarketWatch, η αβεβαιότητα ενισχύει τη χρησιμότητα του καθημερινού μας έργου να προσφέρουμε προτάσεις και να αξιοποιούμε το πλαίσιο, ώστε οι θεατές μας να μπορούν να κάνουν πιο συμφέρουσες οικονομικές επιλογές.
Τον Νοέμβριο, καθώς η μάχη μεταξύ Ρεπουμπλικανών και Δημοκρατικών έρχεται στο προσκήνιο με τις ενδιάμεσες εκλογές των ΗΠΑ, οι πιθανότητες μπορεί σίγουρα να είναι επισφαλείς. Ενώ οι Δημοκρατικοί έχουν επικεντρώσει τις εκστρατείες τους στην άμβλωση και το δικαίωμα ψήφου, οι Ρεπουμπλικάνοι έχουν επιστήσει την προσοχή σε κατηγορίες για πληθωρισμό και εγκληματικότητα, μαζί με τη μετανάστευση, και το συναίσθημα που περιβάλλει αυτά τα θέματα έχει μόνο αυξήσει το άγχος μεταξύ των ψηφοφόρων.
Από την πλευρά του, ο Ντάιμον παρατήρησε ότι η σωστή ανάπτυξη “δεν συμβαίνει σε μια μέρα ή δουλεύοντας περισσότερο με ανθρώπους που συμμερίζονται τις απόψεις μας”.
“Καθώς προχωράμε”, επεσήμανε, “οι οργανισμοί, οι ηγέτες των γειτονιών και οι κατασκευαστές στεγών πρέπει να ενστερνιστούν αυτό το πνεύμα και να συνεργαστούν, ώστε η διεθνής οικονομία και κοινωνία να βρίσκονται σε καλύτερη θέση”.
Είναι δύσκολο να διαφωνήσει κανείς με αυτό το συναίσθημα, ειδικά εδώ στο MarketWatch, όπου, ένα τέταρτο του αιώνα μετά την ίδρυσή μας, ο εκδημοκρατισμός της πληροφόρησης και της οικονομικής καθοδήγησης παραμένει η κατευθυντήρια αρχή μας, καθώς εμείς, κατά τη φράση του Dimon, προσπαθούμε να βρούμε έναν τρόπο να “λάμψουμε απαλά στις ανησυχίες της ημέρας”.”
Περαιτέρω ανάγνωση:
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της JPMorgan, Ντάιμον, λέει ότι ο πληθωρισμός δεν έχει ακόμη μειώσει τις δαπάνες των πελατών, αλλά παρέχει χρόνο.
Οι μετοχές θα μπορούσαν να υποχωρήσουν ‘για άλλη μια βολική χρονιά 20%' και η επόμενη πτώση θα είναι ‘πολύ πιο επώδυνη από τις πρωτοβάθμιες', λέει ο Jamie Dimon.
Οι μεγάλες τράπεζες ξεκινούν την περίοδο μισθοδοσίας του τρίτου τριμήνου: Τα έσοδα της JPMorgan μειώνονται αλλά ξεπερνούν τις εκτιμήσεις, ενώ η Morgan Stanley χάνει.
Οι διευθύνοντες σύμβουλοι των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων γίνονται ολοένα και πιο απαισιόδοξοι για την οικονομία.
Νέα Υόρκη — Οι προοπτικές για το χρηματοπιστωτικό σύστημα των ΗΠΑ και τις μεγαλύτερες τράπεζες της Wall Road γίνονται όλο και πιο ζοφερές, με πολλά κορυφαία στελέχη να ανακοινώνουν ότι προετοιμάζονται για μια πιθανή επιβράδυνση ή ύφεση.
Μετά τη σύντομη αλλά ισχυρή ύφεση λόγω της πανδημίας το 2020, πολλοί διευθύνοντες σύμβουλοι τραπεζών πέρασαν τους τελευταίους 12 μήνες επαινώντας την ηλεκτρική ενέργεια της αμερικανικής οικονομίας και την ανθεκτικότητα του Αμερικανού αγοραστή. Πολλοί το έκαναν ξανά την Παρασκευή, αφού ανακοίνωσαν τα τριμηνιαία αποτελέσματά τους, αλλά αυτή τη φορά με μια αρχέγονη προειδοποίηση.
“Εκτιμούμε τη δυναμική ισχύος που αναπτύσσεται σε διάφορους τομείς του οικονομικού κλίματος, η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει σε μελλοντική πίεση”, δήλωσε ο Άντι Σεσέρε, Διευθύνων Σύμβουλος του αμερικανικού χρηματοπιστωτικού ιδρύματος.
Τέτοια σχόλια αντικατοπτρίζουν αυξανόμενες ενδείξεις ότι το οικονομικό κλίμα των ΗΠΑ και του κόσμου εξασθενεί ενόψει του διεθνούς πληθωρισμού και της μάχης στην Ουκρανία. Την Τρίτη, το Διεθνές Χρηματοπιστωτικό Ταμείο μείωσε την πρόβλεψή του για τη διεθνή χρηματοπιστωτική ανάπτυξη για το 2023 από 2,9% σε 2,7%.
Μισή ντουζίνα τράπεζες δημοσίευσαν τα τριμηνιαία αποτελέσματά τους την Παρασκευή, από τους γίγαντες JPMorgan Chase και Citigroup έως τεράστιες περιφερειακές τράπεζες όπως οι US Financial Institution και PNC Fiscal. Σε τηλεφωνικές συνομιλίες με δημοσιογράφους και χρηματιστές, στελέχη χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων σκιαγράφησαν μια διχασμένη εικόνα του οικονομικού κλίματος.
Αφενός, αναφέρθηκαν σε χαμηλό ποσοστό αθέτησης υποχρεώσεων, ισχυρές δαπάνες για αγορές και δραστηριότητες αναψυχής μεταξύ των πελατών της εταιρείας. Ταυτόχρονα, ανέφεραν υψηλούς ρυθμούς πληθωρισμού που διαρκούν δεκαετίες, μια αγορά κατοικίας που επιβραδύνεται ραγδαία και μια Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ που αυξάνει τις τιμές με ασυνήθιστο ρυθμό, γεγονός που θα καταστήσει ακόμη πιο προβληματική τη χορήγηση δανείων από τις εταιρείες.
“Ο πληθωρισμός ρίχνει μια μακρά σκιά στις μελλοντικές προοπτικές αυτών των τραπεζών”, τόνισε ο Peter Torrente, επικεφαλής του τομέα των αμερικανικών τραπεζών και των κεφαλαιαγορών στον λογιστικό γίγαντα KPMG.
Ο πληθωρισμός παραμένει σταθερά υψηλός εδώ και μήνες, με την ανάλυση αυτής της εβδομάδας για τις αγοραστικές δαπάνες να δείχνει αύξηση τιμών κατά 8,2% τον Σεπτέμβριο σε σύγκριση με τους προηγούμενους 12 μήνες. Οι αξιωματούχοι της Fed αύξησαν το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο κατά τρία τέταρτα της ποσοστιαίας μονάδας τρεις συνεχόμενες φορές, φτάνοντας το στο υψηλό των 3,25% σε 14 χρόνια. Το μέλλον αναμένεται να αυξήσει περαιτέρω το επιτόκιο κατά 0,75% τον Νοέμβριο.
Αντανακλώντας τις πιο ζοφερές μακροοικονομικές προοπτικές, οι Citigroup, Wells Fargo και JPMorgan συσσώρευσαν κέρδη στα αποθεματικά τους για ζημίες από δάνεια. Αυτά τα αποθεματικά προορίζονται να καλύψουν αναμφίβολα ανθυγιεινά δάνεια. Κατά τη διάρκεια της πανδημίας, οι τράπεζες τοποθέτησαν δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια σε αυτά τα αποθεματικά, αλλά απελευθέρωσαν τα περισσότερα από αυτά τα κεφάλαια το 2021, αντανακλώντας τις εξελίξεις στο οικονομικό κλίμα.
Οι τράπεζες ενισχύουν ξανά τα αποθεματικά τους. Η JPMorgan διέθεσε περίπου 1 δισεκατομμύριο δολάρια ΗΠΑ στα αποθεματικά της για ζημίες από στεγαστικά δάνεια, ενώ η Citigroup και η Wells πρόσθεσαν περίπου 400 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ στα αποθεματικά τους αυτό το τρίμηνο. Ο ρυθμός των προσθηκών είναι πιο αργός από ό,τι στην αρχή της πανδημίας, όταν, για παράδειγμα, η JPMorgan πρόσθεσε πάνω από 10 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ στα αποθεματικά της σε ένα μόνο τρίμηνο.
Ο στόχος των αυξήσεων δαπανών της Fed είναι να μετριάσει το οικονομικό κλίμα και να μειώσει τον πληθωρισμό. Η πιθανότητα να ξεπεραστούν τα όρια και να προκληθεί ύφεση αποτελεί σημαντική ανησυχία για τους οικονομολόγους, τους αναλυτές της Wall Highway και τα στελέχη των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Wells Fargo, Τσάρλι Σαρφ, δήλωσε στους χρηματιστές σε συνέδριο ότι η τράπεζα αναμένει ότι οι ευρύτερες οικονομικές συνθήκες θα αποδυναμωθούν, οδηγώντας σε αυξήσεις στις αθετήσεις και απώλειες στην πιστοληπτική αξιολόγηση.
Ο Cecere, Διευθύνων Σύμβουλος του αμερικανικού χρηματοπιστωτικού ιδρύματος, δήλωσε: “Παρόλο που το σενάριο είναι ευνοϊκό αυτές τις μέρες, δεν θα αποτελεί πλέον έκπληξη για εμάς να δούμε μια οικονομική επιβράδυνση σε κάποιον παράγοντα που οφείλεται στη μείωση των επιπέδων εμπιστοσύνης, η οποία μπορεί επίσης να οδηγήσει σε μειωμένες δαπάνες και εταιρική χρηματοδότηση”.”
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της JPMorgan Chase, Τζέιμι Ντάιμον, έγινε πρωτοσέλιδο τη Δευτέρα, όταν μίλησε για ένα “πολύ, πολύ σοβαρό” μείγμα παραγόντων που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε ύφεση τους επόμενους έξι έως εννέα μήνες.
Την Παρασκευή, ο Dimon μίλησε για την πραγματικότητα ότι η αναγνωσιμότητα των πελατών στις ΗΠΑ εξακολουθεί να είναι απίστευτη. Οι αγοραστές πιέζουν για αναγνωσιμότητα.
“Προσπαθώ να συμβιβάσω τα σχόλιά του από πριν και τώρα”, δήλωσε στον Dimon ο Mike Mayo, αναλυτής της Wells Fargo Securities.
Απαντώντας, ο Ντάιμον περιέγραψε το τρέχον οικονομικό περιβάλλον ως “άτυπο”, αντανακλώντας την πραγματικότητα, με χαμηλά ποσοστά αθέτησης πληρωμών και ισχυρή καταναλωτική δαπάνη παρά τις πληθωριστικές αντιξοότητες. Ωστόσο, εκτίμησε ότι οι επιπλέον αποταμιεύσεις που συσσώρευσαν τα αμερικανικά νοικοκυριά κατά τη διάρκεια της πανδημίας θα μπορούσαν να εξαντληθούν μέχρι τα μέσα του 2023, εάν ο πληθωρισμός δεν τεθεί υπό έλεγχο.
Ένα στοιχείο που υποστηρίζει τα σχόλια του Dimon είναι το ποσό των δαπανών που κάνουν οι πελάτες με τις πιστωτικές τους κάρτες. Οι Wells Fargo, Citigroup και JPMorgan έχουν υποδείξει διψήφιες αυξήσεις στις δαπάνες των αγοραστών με τραπεζικές κάρτες σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος.
Ενώ τα στελέχη της JPMorgan επεσήμαναν ότι ορισμένες από αυτές τις δαπάνες θα μπορούσαν κάλλιστα να αποτελούν πατρωνία που επιστρέφει στα προ-πανδημίας πρότυπα δαπανών, ο πληθωρισμός θα μπορούσε να ασκεί ουσιαστικά πίεση στους προϋπολογισμούς των νοικοκυριών.
