Διαφημίσεις
Οι μεγαλύτερες αμερικανικές τράπεζες επωφελούνται από την εκστρατεία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας (Federal Reserve) για την αύξηση των επιτοκίων για επαγγελματικά δάνεια, χρεώνοντας περισσότερα για καταναλωτικά δάνεια και πιέσεις στην πιστοληπτική ικανότητα των επιχειρήσεων, χωρίς να προσφέρουν στους πελάτες πολύ υψηλότερα επιτόκια στις καταθέσεις.
Οι νέοι δανειστές, μαζί με τις JPMorgan Chase, Citigroup και Wells Fargo, κατέστησαν σαφές την Παρασκευή ότι η επιθετική πολιτική του κρίσιμου χρηματοπιστωτικού ιδρύματος θα μπορούσε να τους κοστίσει μακροπρόθεσμα, αυξάνοντας τις προβλέψεις για γνωστές πιστωτικές ζημίες λόγω οικονομικής επιβράδυνσης.
Οι συνέπειες για τις τράπεζες κολακεύτηκαν από τον διαδικτυακό μισθό τόκων - την αλλαγή στο τι πληρώνουν για καταθέσεις και κερδίζουν από δάνεια και άλλα περιουσιακά στοιχεία. Η JPMorgan δήλωσε ότι τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 17,6 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ το τρίτο τρίμηνο, σημειώνοντας αύξηση 34 δισεκατομμυρίων δολαρίων από 12 μήνες πριν και μια νέα λίστα για το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα. Η Wells και η Citi ανακοίνωσαν τα καλύτερα στοιχεία για τα καθαρά κέρδη από τόκους από το 2019.
Ταυτόχρονα, οι τράπεζες αντιμετωπίζουν αυξημένη ζήτηση για πολλά πιστωτικά προϊόντα, καθώς οι οργανισμοί εκμεταλλεύονται τις εντάσεις στην πιστοληπτική αξιολόγηση για να αποθηκεύουν αποθέματα και οι πελάτες λαμβάνουν δάνεια με πιστωτικές κάρτες.
“Όταν όλα επιβεβαιωθούν και υλοποιηθούν, πιστεύουμε ότι ο σύνθετος δείκτης μας θα πρέπει να αποτελέσει ένα τρίμηνο ελέγχου για τα έσοδα από τη διαδικτυακή δραστηριότητα”, δήλωσε ο τραπεζικός αναλυτής της Barclays, Jason Goldberg, σχετικά με τις 20 κορυφαίες αμερικανικές τράπεζες με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς.
Η JPMorgan και η Wells έχουν αυξήσει η καθεμία τις πληροφορίες τους για τα καθαρά κέρδη από τόκους (NII) στο σύνολο του έτους: Η JPMorgan προβλέπει τώρα ότι τα καθαρά κέρδη από τόκους (NII), εκτός από το τμήμα αγοράς-πώλησης, θα αυξηθούν κατά περίπου 381 τρισεκατομμύρια δολάρια σε αυτούς τους 12 μήνες, ενώ η Wells προβλέπει αύξηση 24% σε ετήσια βάση. Η Citi διατήρησε τις προβλέψεις της αμετάβλητες, αναμένοντας αύξηση των καθαρών τόκων από 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια στα 1,8 δισεκατομμύρια δολάρια το τέταρτο τρίμηνο.
“Και στις τρεις περιπτώσεις, νομίζω ότι είναι λογικό να πούμε ότι τα κέρδη από τα διαδικτυακά χόμπι ξεπέρασαν τις προσδοκίες μας και ξεπέρασαν τις προσδοκίες στους δρόμους”, σημείωσε ο Κρις Κοτόφσκι, αναλυτής στην Oppenheimer στη Νέα Υόρκη.
Οι κακές κυρώσεις αντιστάθμισης κινδύνου της Fed μπορεί να έρθουν αργότερα. Αυξάνοντας τις βασικές δαπάνες αντιστάθμισης κινδύνου σε ένα εύρος-στόχο 3% σε 3,25% από σχεδόν μηδέν τον Μάρτιο, το κρίσιμο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα πολλαπλασίασε τις πιθανότητες ύφεσης. Οι χρηματοπιστωτικές κρίσεις είναι επικίνδυνες για τις τράπεζες, επειδή οι ζημίες από στεγαστικά δάνεια συνήθως αυξάνονται και οι δαπάνες μειώνονται.
Παρόλο που οι τράπεζες χρησιμοποίησαν το τρίμηνο για να διαθέσουν περισσότερα κεφάλαια για την κάλυψη πιστωτικών ζημιών, υιοθέτησαν επίσης έναν αισιόδοξο τόνο στις στρατηγικές τους για να αντιμετωπίσουν οποιαδήποτε επιβράδυνση.
“Θα είχαμε σχετικά καλές αποδόσεις σε μια ύφεση”, έδωσε εντολή στους αναλυτές ο επικεφαλής της κυβέρνησης της JPMorgan, Τζέιμι Ντάιμον.
Η δανειστική δραστηριότητα αυξάνεται σε μια εποχή που οι χρεώσεις των επενδυτικών τραπεζικών υπηρεσιών πλήττονται από μια δραματική επιβράδυνση στον τομέα των συναλλαγών. Στην JPMorgan, οι αμοιβές στις επενδυτικές τραπεζικές υπηρεσίες μειώθηκαν κατά 431,3 εκατομμύρια σε ετήσια βάση, στα 1,7 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, ενώ στα επιτόκια της Citi μειώθηκαν κατά 641,3 εκατομμύρια σε 631 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.
“Βλέπετε απίστευτους ουρανούς από τον κύριο τραπεζικό τομέα, οι οποίοι μετριάζονται από τους αντιξοότητες από τον τραπεζικό τομέα της Wall Highway”, δήλωσε ο Mike Mayo, τραπεζικός αναλυτής στην Wells Fargo, μιλώντας σε γενικές γραμμές για τον τομέα.
Το ερώτημα που αντιμετωπίζουν οι τράπεζες είναι αν μπορούν να συνεχίσουν να διασκεδάζουν με τα ευεργετικά “βήτα καταθέσεων”, τα οποία μετρούν πόσο από την ανοδική δυναμική στις τιμές των μετοχών για ερασιτέχνες αναμένουν να μετακυλίσουν το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα σε αγοραστές με τοκοφόρα χρέη. Οι καταθέσεις είναι συνήθως η φθηνότερη πηγή χρηματοδότησης για τις τράπεζες.
Οι πιο εξελιγμένοι καταναλωτές, όπως και οι εταιρείες και τα νομισματικά ιδρύματα, είναι πιο πιθανό να κατευθύνουν τις καταθέσεις τους σε επενδύσεις υψηλότερης απόδοσης όταν αυξάνονται τα έξοδα για χόμπι. Οι εταιρικές καταθέσεις στις JPMorgan, Citi και Wells μειώθηκαν κατά σχεδόν 120 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ τους τελευταίους 12 μήνες, σύμφωνα με τα στοιχεία που κατατέθηκαν στις ρυθμιστικές αρχές.
Δεδομένου του μικρότερου μεγέθους των δραστηριοτήτων λιανικής τραπεζικής της Citi σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της, εξαρτάται περισσότερο από τις καταθέσεις από εταιρικούς πελάτες, οι οποίοι είναι πιο ευαίσθητοι στην αξία. Το καθαρό περιθώριο τόκων της Citi μειώθηκε σε 1,99% από 2,31% πέρυσι.
Ο οικονομικός διευθυντής της JPMorgan, Jeremy Barnum, ενημέρωσε τους αναλυτές ότι οι συντελεστές βήτα των καταθέσεων ήταν χαμηλοί λόγω των ιστορικών απαιτήσεων, εν μέρει ως αποτέλεσμα της ταχύτητας των αυξήσεων των επιτοκίων από την Fed. Εκτός από το γεγονός ότι τα παιδιά είναι παιδιά, αρκετά τραπεζικά στελέχη προειδοποίησαν ότι, σε ορισμένες περιπτώσεις, τα επιτόκια καταθέσεων θα αυξηθούν περαιτέρω σύμφωνα με τα ευρύτερα επιτόκια των ερασιτεχνών.
“Όταν η Fed σταματήσει να αυξάνει τα επιτόκια, θα παρατηρήσετε μια χρονική καθυστέρηση πριν αρχίσουν να αυξάνονται οι τιμές των καταθέσεων”, δήλωσε ο οικονομικός διευθυντής της Wells, Mike Santomassimo, στην τηλεδιάσκεψη κερδών της τράπεζας. “Αυτό είναι απλώς φυσιολογικό και αναμενόμενο”.”
