Διαφημίσεις
Αυτή η 12μηνη περίοδος είναι γεμάτη με λίστες με τα “καλύτερα”: ταινίες, βιβλία, εστιατόρια, ηλεκτρονικά είδη, παιχνίδια κ.λπ.
Η λίστα ελέγχου μου έχει μόνο ένα στοιχείο.
Το καλύτερο μάθημα χρηματοοικονομικών του 2022 ισχύει ουσιαστικά για όλους τους αγοραστές: θέλετε να έχετε τουλάχιστον ένα ποσοστό του χαρτοφυλακίου σας σε ένα fund που κατέχει μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης με κόστος.
Δεν θα πρέπει να είναι πολύ. Όπως θα δούμε, ακόμη και ένα μικρό ποσοστό που διακρατείται στο κόστος μικρής κεφαλαιοποίησης μπορεί να κάνει πολύ σημαντική διαφορά εάν του δοθεί επαρκής χρόνος.
Αυτό το μάθημα, από μόνο του, δεν είναι κάτι καινούργιο. Έχω πιθανώς γράψει τουλάχιστον δύο δωδεκάδες άρθρα και έχω συνυπογράψει μια ολόκληρη δημοσίευση αφιερωμένη στη διακήρυξη των μακροπρόθεσμων οφελών των μετοχών μικρής κεφαλαιοποίησης με κόστος.
Αυτό που είναι καινούργιο είναι ένας πίνακας πληροφοριών για να τονίσω την εμφάνισή μου.
Όπως πιθανώς γνωρίζετε, οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης αντιπροσωπεύουν ιδιοκτησία σε εξαιρετικά μικρούς οργανισμούς που, για διάφορους λόγους, έχουν κόστος μετοχών που τις καθιστά σχετικά συμφέρουσες.
Η “μικρή” αποτίμηση σε εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης σημαίνει ότι αγοράζετε εταιρείες με μεγάλες δυνατότητες ανάπτυξης. Εάν κατέχετε τόνους ή ακόμα και βουνά από αυτούς τους ομίλους μέσω ενός fund, σίγουρα θα βρίσκεστε “στο έδαφος” κάτι που θα μπορούσε να γίνει η Microsoft, η Apple ή η Amazon της επόμενης δεκαετίας.
Η “αξία” στις μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης έγκειται στο ότι αγοράζετε αυτές τις μετοχές με μειωμένο επιτόκιο, σύμφωνα με τα κέρδη τους και μετρούμενο με τον λόγο κόστους προς κέρδη. Αυτός είναι ένας έξυπνος τρόπος επένδυσης.
Τα τελευταία 10 χρόνια περίπου, έχω πειστεί ολοένα και περισσότερο ότι -τουλάχιστον για τους περισσότερους Αμερικανούς- τα πιο βολικά χαρτοφυλάκια είναι πιο πιθανό να είναι επιτυχημένα από τα περίπλοκα.
Και ευτυχώς, είναι χρήσιμο να προσθέσετε το κόστος για τις μικρές κεφαλαιοποιήσεις σχεδόν σε οποιοδήποτε χαρτοφυλάκιο. Με την πάροδο του χρόνου, τα οφέλη από αυτό μπορούν επίσης να είναι τεράστια χωρίς να προσθέσετε μεγάλο κίνδυνο. Σε ορισμένες περιπτώσεις, μια μικρή αύξηση της αξίας για τις μικρές κεφαλαιοποιήσεις δεν συνοδεύεται σχεδόν από κανέναν επιπλέον κίνδυνο.
Για παράδειγμα, σε αυτό το μάθημα, έχω συμπεριλάβει έναν απλό πίνακα, τον οποίο θα βρείτε παρακάτω, ο οποίος δείχνει τα αποτελέσματα για μεγάλο χρονικό διάστημα, όταν προστίθεται ένα σημαντικό ποσοστό της τιμής των αμερικανικών μετοχών μικρής κεφαλαιοποίησης στον δείκτη S&P 500.
Τα στοιχεία αναφέρονται στα ημερολογιακά έτη 1970 έως 2021, μια σχετικά μακρά περίοδο που κάλυψε όλους τους τύπους οικονομικής και αγοραίας ύφεσης των Ηνωμένων Πολιτειών.
Για κάθε συγκεντρωτικό στοιχείο, ο πίνακας δείχνει την ετήσια απόδοση και τρία μέτρα κινδύνου: την κανονική απόκλιση, τη μεγαλύτερη πτώση (το ποσοστό πτώσης από ένα δεδομένο ύψος κόστους σε μια επόμενη απόδοση) και τη χειρότερη 12μηνη περίοδο.
Κόστος Μικρής Κεφαλαιοποίησης pC 0% 10% 20% 50% εκατό% Ετήσια Απόδοση έντεκα,0% έντεκα,4% 11,8% 12,7% 14,0% Τυπική Απόκλιση 16,9% δεκαέξι,8% 17,0% 18,2% 22,7% Χειρότερη 365 ημέρες – 43,3% -43,9% -44,5% -46,3% -49,3% Χειρότερη Πτώση -51,0% -51,6% -52,4% -55,8% -61,2% Πηγή: Ίδρυμα Οικονομικής Κατάρτισης Merriman
Όπως ανέφερα σε προηγούμενο άρθρο, οι απλούστεροι πόροι των 0,5% πρόσθετης απόδοσης μπορούν να ανέλθουν σε 1 εκατομμύριο δολάρια ΗΠΑ ή και περισσότερο σε μια ζωή σε αναλήψεις από τη σύνταξη και κεφάλαια που μπορείτε να αφήσετε στους κληρονόμους.
Η συμπερίληψη μόνο του 10% στην τιμή μικρής κεφαλαιοποίησης για ένα χαρτοφυλάκιο S&P 500 ουσιαστικά το επιτυγχάνει αυτό, αυξάνοντας την απόδοση χρησιμοποιώντας πόρους κατά 0,4%. Κι όμως, η πιθανότητα είναι σχεδόν η ίδια. Η ενίσχυση του S&P 500 με 20% στην τιμή μικρής κεφαλαιοποίησης διπλασιάζει το πρόσθετο όφελος, με τόσο μικρή επιπλέον πιθανότητα που πιθανότατα δεν θα ήταν ποτέ ορατό με τη βοήθεια των περισσότερων αγοραστών.
Χρησιμοποίησα τον S&P 500 ως βασικό χαρτοφυλάκιο, γενικά επειδή είναι κοινός και εύκολος στην απομνημόνευση - και συμφωνώ ότι τα περισσότερα χαρτοφυλάκια μετοχών των αγοραστών, τουλάχιστον, αναπαράγουν περίπου αυτόν τον γιγαντιαίο δείκτη μετοχών των ΗΠΑ.
Αλλά μπορείτε να προσθέσετε αξία μικρής κεφαλαιοποίησης σε οποιονδήποτε άλλο επενδυτικό συνδυασμό. Με αυτόν τον τρόπο, με βάση όλα όσα γνωρίζω για τον πρώτο, πιθανότατα θα αυξήσετε τις μακροπρόθεσμες αποδόσεις σας χωρίς να εμπλέκονται πολλές πιθανότητες.
Μέχρι αυτό το σημείο, έχουμε συζητήσει τα οφέλη της προσθήκης τιμολόγησης για μικρές κεφαλαιοποιήσεις μόνο όσον αφορά τις υψηλότερες αποδόσεις. Αυτές οι υψηλότερες αποδόσεις υποδηλώνουν περισσότερα χρήματα για να δαπανηθούν κατά τη συνταξιοδότηση.
Παρά το γεγονός αυτό, ο φίλος και συνάδελφός μου Chris Pedersen, διευθυντής έρευνας στο ίδρυμα χρηματοοικονομικής κατάρτισης Merriman, κατέληξε στο συμπέρασμα ότι αυτές οι υψηλότερες αναμενόμενες αποδόσεις μπορεί να προσφέρουν ένα πρόσθετο όφελος: μπορεί να επιτρέψουν στους συνταξιούχους να αποσύρουν με ασφάλεια ένα πολύ καλύτερο ποσοστό των χαρτοφυλακίων τους.
Αυτό έχει διπλό όφελος: το υψηλότερο ποσοστό χρησιμοποιείται για καλύτερη ισορροπία χαρτοφυλακίου.
Για να καταλάβετε πώς θα μπορούσε να λειτουργήσει αυτό, σκεφτείτε την ακόλουθη υποθετική κατάσταση.
Εσείς και ένας φίλος σας επενδύετε $ 500 ο καθένας το μήνα σε έναν λογαριασμό συνταξιοδότησης για 35 χρόνια. Τα κεφάλαια του φίλου σας είναι 100% εντός του S&P 500. Οι επενδύσεις σας κατανέμονται 80% στον S&P 500 και 20% σε αμοιβαία κεφάλαια μικρής κεφαλαιοποίησης.
Μετά από 35 χρόνια, εσείς και ο φίλος σας είστε έτοιμοι να συνταξιοδοτηθείτε. Σύμφωνα με τις παλιές ετήσιες αποδόσεις στον Πίνακα 1, ο λογαριασμός του φίλου σας κοστίζει 2,46 εκατομμύρια δολάρια. Ο δικός σας κοστίζει 3,05 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.
Με ποσοστό αναλήψεων 4%, ο φίλος σας έχει $ 98.565 να ξοδέψει κατά το πρώτο έτος της συνταξιοδότησής του. Εσείς έχετε $ 121.904.
Αυτό είναι ένα εξαιρετικά πρώτης τάξεως μπόνους και μπορείτε να σταματήσετε εκεί, γνωρίζοντας ότι μπορείτε πάντα να αποφασίσετε για την εξέταση όταν οι δυο σας θα πάτε για δείπνο.
Ωστόσο, υπάρχουν περισσότερα. Παρόλο που (σοφά) προσθέτετε κάποια χρήματα σταθερού εισοδήματος μετά τη συνταξιοδότησή σας, εάν διατηρήσετε 20% του μετοχικού σας μεριδίου που επενδύεται σε αξία μικρής κεφαλαιοποίησης, θα συνεχίσετε να έχετε υψηλότερες αναμενόμενες αποδόσεις κατά τη συνταξιοδότηση.
Αν έχετε διαπιστώσει ότι αυτή η υψηλότερη απόδοση μπορεί να σας βοηθήσει να αυξήσετε με ασφάλεια τις αναλήψεις σας στα 4,5%, αυτό θα μπορούσε να σας αποφέρει $ 137.142 – αύξηση 51% σε σχέση με την πληρωμή του φίλου σας τον πρώτο χρόνο.
Για τους περισσότερους αγοραστές, πιστεύω ότι μια εξαιρετική επιπλέον ανταμοιβή θα ήταν μια καλή τιμή, ειδικά αν η αύξηση της πιθανότητας είναι ελάχιστη.
Για τους αναγνώστες που θέλουν να εμβαθύνουν σε αυτό το θέμα, έχω ηχογραφήσει ένα podcast: 10 λόγοι για τους οποίους οι αξίες των μικρών κεφαλαίων μπορούν να σας κάνουν πλουσιότερους.
