Διαφημίσεις
Οι αποδόσεις των ομολόγων αυξήθηκαν αυτή την εβδομάδα μετά από μια σημαντική αύξηση των επιβαρύνσεων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, η οποία προειδοποιούσε για δυσκολίες στην αγορά.
Η απόδοση του ευαίσθητου σε νομισματικές διαφορές 2ετούς ομολόγου του Δημοσίου την Παρασκευή αυξήθηκε στα 4,266%, φτάνοντας σε υψηλό 15 έως 12 μηνών, και το 10ετές ομόλογο αναφοράς έφτασε τα 3,829%, το υψηλότερο σε 11 χρόνια.
Οι αυξανόμενες αποδόσεις συμβαίνουν επειδή οι αγορές σταθμίζουν τα αποτελέσματα των επιλογών πολιτικής της Fed, με τον βιομηχανικό δείκτη Dow Jones να χάνει σχεδόν 600 μονάδες σε περιοχή bear market, υποχωρώντας σε καθαρό χαμηλό το 2022.
Μια ανεστραμμένη καμπύλη αποδόσεων, η οποία εμφανίζεται όταν τα βραχυπρόθεσμα εκτελεστικά ομόλογα έχουν υψηλότερες αποδόσεις από τα μακροπρόθεσμα ομόλογα, αποτελεί ένδειξη πιθανής μελλοντικής ύφεσης.
Επιπλέον προσωπικά οικονομικά: ο πληθωρισμός και τα καλύτερα επιτόκια αποτελούν ‘επικίνδυνο μείγμα' για τους καταναλωτές. Παντρεύεστε; Πώς να αναγνωρίσετε πότε να συνδυάσετε τα οικονομικά σας. Οι νέοι συνταξιούχοι ενδέχεται επίσης να αντιμετωπίσουν επιβαρύνσεις για τα ασφάλιστρα του Medicare.
“Οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων είναι επικίνδυνα νέα για την χρηματιστηριακή αγορά και τους χρηματιστές της”, δήλωσε ο πιστοποιημένος οικονομικός σύμβουλος Πολ Ισίνες, ιδιοκτήτης της Five Seasons Money Planning στη μητρόπολη του Σολτ Λέικ Σίτι.
Οι υψηλότερες αποδόσεις ομολόγων δημιουργούν μεγαλύτερο ανταγωνισμό για δολάρια που διαφορετικά θα μπορούσαν να εισέλθουν στην χρηματιστηριακή αγορά, ο χειμερινός καιρός έχει δείξει την αξία του, και με τις υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων του Δημοσίου που χρησιμοποιούνται στον υπολογισμό για τον έλεγχο των μετοχών, οι αναλυτές ενδέχεται επίσης να μειώσουν τις αναμενόμενες μελλοντικές ταμειακές ροές.
Επιπλέον, μπορεί να είναι λιγότερο ευχάριστο για τις εταιρείες να εκδίδουν ομόλογα για επαναγορά μετοχών, κάτι που αποτελεί μέσο για τις οικονομικές εταιρείες να φέρνουν χρήματα στους μετόχους, όπως σημείωσε ο χειμερινός καιρός.
Οι αυξήσεις των επιτοκίων από την Fed συμβάλλουν ‘ελαφρώς' σε υψηλότερες αποδόσεις ομολόγων.
Οι τιμές των ομολόγων στην αγορά και οι δαπάνες για ομόλογα κινούνται γενικά σε αντίθετες κατευθύνσεις, με τα υψηλότερα επιτόκια να προκαλούν πτώση των τιμών των ομολόγων. Υπάρχει επίσης μια αντίστροφη σχέση μεταξύ του κόστους των ομολόγων και των αποδόσεων, οι οποίες αυξάνονται καθώς μειώνονται οι τιμές των ομολόγων.
Οι αυξήσεις των επιτοκίων από την Fed συνέβαλαν ελαφρώς σε υψηλότερες αποδόσεις ομολόγων, επεσήμανε ο Winter, επηρεάζοντας τη διακύμανση κατά μήκος της καμπύλης αποδόσεων των ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου.
“Όσο περισσότερο ανεβαίνεις την καμπύλη αποδόσεων και όσο περισσότερο μειώνεις ικανοποιητικά την πιστοληπτική σου αξιολόγηση, τόσο λιγότερο επηρεάζουν οι αυξήσεις των επιτοκίων από την Fed τις τιμές των επιτοκίων”, είπε.
Αυτός είναι ένας σημαντικός λόγος πίσω από την ανεστραμμένη καμπύλη αποδόσεων φέτος, με τις αποδόσεις των 2ετών ομολόγων να αυξάνονται εξαιρετικά υψηλότερα από τις αποδόσεις των 10ετών ή των 30-12 μηνών, είπε.
αποτίμηση των κατανομών μετοχών και ομολόγων
«Ή δεν είναι η κατάλληλη στιγμή να επανεξετάσετε τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου σας για να δείτε εάν είναι απαραίτητες προσαρμογές, που αντιστοιχούν στην αναδιάρθρωση των περιουσιακών σας στοιχείων για να διαμορφώσετε την ανοχή σας στον κίνδυνο», δήλωσε ο Jon Ulin, CFP και Διευθύνων Σύμβουλος της Ulin & Co. Wealth Management στη Μπόκα Ρατόν της Φλόριντα.
Όσον αφορά τα ομόλογα, οι σύμβουλοι παρατηρούν αυτό που ονομάζεται διάρκεια ή μέτρηση της ευαισθησίας των ομολόγων στις μεταβολές των επιτοκίων. Εκφράζεται σε έτη, στοιχεία της περιόδου του τοκομεριδίου, ημερομηνία λήξης και απόδοση που καταβάλλεται κατά τη διάρκεια της περιόδου.
Πρωτίστως, οι έμποροι πρέπει να παραμείνουν πειθαρχημένοι και υπομονετικοί, όπως πάντα, αλλά ειδικά αν αποδεχτούν ως αλήθεια ότι το κόστος θα συνεχίσει να αυξάνεται.
Πολ Γουίντερ
Ιδιοκτήτης της Five Seasons Monetary Planning
Ενώ οι πελάτες υιοθετούν υψηλότερες αποδόσεις ομολόγων, ο Ulin προτείνει να διατηρούνται οι διάρκειες μικρές και να ελαχιστοποιείται η έκθεση σε μακροπρόθεσμα ομόλογα καθώς οι τιμές αυξάνονται.
“Η πιθανότητα μεγαλύτερης διάρκειας θα μπορούσε επίσης να ακυρώσει ορισμένες από τις μειώσεις τους κατά τους επόμενους 12 μήνες, ακόμη και με καλό κλάδο ή πιστωτικό σκορ”, σημείωσε.
Το χειμερινό κλίμα υποδηλώνει κλίση στις κατανομές των μετοχών προς την “τιμή και την ικανοποίηση”, συνήθως αγοράζοντας και πωλώντας σε τιμή χαμηλότερη από την αξία του περιουσιακού στοιχείου, μετοχές με υπερανάπτυξη που αναμένεται να παρέχουν αποδόσεις άνω του μέσου όρου. Συχνά, οι traders τιμών αναζητούν υποτιμημένες εταιρείες που αναμένεται να ανατιμηθούν με την πάροδο του χρόνου.
“Αξιοσημείωτο είναι ότι οι αγοραστές πρέπει να παραμείνουν πειθαρχημένοι και υπομονετικοί, όπως πάντα, αλλά πιο συγκεκριμένα, εάν συμφωνήσουν με τις χρεώσεις, θα συνεχίσουν να πιέζουν προς τα πάνω”, είπε.
