Anuncios
Los bancos más grandes de Estados Unidos se están beneficiando de la campaña de la Reserva Federal para aumentar las tasas de interés para préstamos a particulares, cobrando más por los préstamos al consumo y las dificultades con el historial crediticio de las empresas, sin ofrecer a los clientes tasas de interés mucho más altas en los depósitos.
Los prestamistas más jóvenes, junto con JPMorgan Chase, Citigroup y Wells Fargo, dejaron claro el viernes que la agresiva política de la institución financiera clave podría costarles caro a largo plazo, aumentando las provisiones para pérdidas crediticias conocidas debido a una desaceleración económica.
Las consecuencias para los bancos se vieron afectadas por el salario de intereses netos: el cambio en lo que pagan por los depósitos y ganan por los préstamos y otros activos. JPMorgan dijo que el ingreso neto fue de US$17.6 mil millones en el tercer trimestre, un aumento de 34 mil millones con respecto a hace 12 meses y una nueva lista para la institución financiera. Wells y Citi reportaron sus mejores cifras de NII considerando el hecho de que 2019.
Al mismo tiempo, los bancos están experimentando una mayor demanda de muchos productos crediticios, ya que las entidades aprovechan las tensiones en las calificaciones crediticias para acumular existencias y los clientes obtienen préstamos con tarjetas de crédito.
“"Cuando todo se confirme y se concrete, creemos que nuestro índice compuesto debería ser un trimestre de revisión para los ingresos por actividad en internet", dijo el analista bancario de Barclays, Jason Goldberg, en referencia a los 20 principales bancos estadounidenses por capitalización de mercado.
JPMorgan y Wells Fargo han revisado al alza sus previsiones anuales de ingresos netos por intereses (NII): JPMorgan ahora pronostica que sus NII, incluyendo su división de compraventa, crecerán aproximadamente entre 381.000 y 3.000 millones de dólares en estos 12 meses, mientras que Wells Fargo prevé un aumento interanual del 24%. Citi mantuvo sus previsiones sin cambios, esperando que sus NII crezcan entre 1.500 y 1.800 millones de dólares en el cuarto trimestre.
“En los tres casos, creo que es razonable afirmar que los ingresos procedentes de los pasatiempos en línea superaron nuestras expectativas y las del mercado”, señaló Chris Kotowski, analista de Oppenheimer en Nueva York.
Las sanciones de la Reserva Federal por malas prácticas de cobertura podrían llegar más adelante. Al elevar su gasto de referencia en coberturas a un rango objetivo de entre 3,25 y 3 millones de dólares en marzo, desde prácticamente cero, esta institución financiera clave ha multiplicado las probabilidades de una recesión. Las crisis financieras son peligrosas para los bancos, ya que las pérdidas hipotecarias suelen aumentar y el gasto disminuye.
Si bien los bancos aprovecharon el trimestre para reservar más fondos para cubrir las pérdidas crediticias, también adoptaron un tono optimista en sus estrategias para afrontar cualquier desaceleración.
“"Obtendríamos rendimientos relativamente buenos incluso en una recesión", indicó Jamie Dimon, jefe de gobierno de JPMorgan, a los analistas.
La actividad crediticia está aumentando en un momento en que las comisiones de banca de inversión se ven afectadas por una drástica desaceleración en la actividad bursátil. En JPMorgan, la remuneración de banca de inversión cayó 431 TP3T interanual hasta los 1700 millones de dólares estadounidenses, mientras que en Citi las tasas cayeron 641 TP3T hasta los 631 millones de dólares estadounidenses.
“Se observa un impulso increíble por parte del sector bancario tradicional, contrarrestado por la resistencia del sector bancario de Wall Street”, dijo Mike Mayo, analista bancario de Wells Fargo, refiriéndose en términos generales al sector.
La pregunta que se plantean los bancos es si pueden seguir beneficiándose de las ventajosas "betas de depósitos", que miden cuánto del impulso alcista en los precios de las acciones de inversores particulares espera la institución financiera trasladar a los compradores con deuda que devenga intereses. Los depósitos suelen ser la fuente de financiación más barata para los bancos.
Los consumidores más sofisticados, al igual que las corporaciones y las instituciones financieras, tienden a destinar sus depósitos a inversiones de mayor rentabilidad cuando aumentan los costos de sus aficiones. Según documentos regulatorios, los depósitos corporativos en JPMorgan, Citi y Wells Fargo disminuyeron en casi 120 mil millones de dólares en los últimos 12 meses.
Dado que el negocio de banca minorista de Citi es menor que el de sus competidores, depende en mayor medida de los depósitos de clientes corporativos, que son más sensibles al valor. El margen de interés neto de Citi cayó a 1,991 TP3T desde 2,311 TP3T el año pasado.
El director económico de JPMorgan, Jeremy Barnum, informó a los analistas que los coeficientes beta de los depósitos eran bajos debido a los requisitos históricos, en parte como resultado de la rapidez de las subidas de tipos de la Reserva Federal. Además, varios ejecutivos bancarios advirtieron que, en algunos casos, los tipos de interés de los depósitos seguirían subiendo en consonancia con los tipos de interés generales para los inversores particulares.
“Cuando la Reserva Federal deje de subir los tipos de interés, se observará un desfase antes de que los precios de los depósitos empiecen a subir”, declaró Mike Santomassimo, director financiero de Wells Fargo, durante la conferencia telefónica sobre los resultados del banco. “Es algo normal y previsible”.”
