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Las perspectivas para el sistema financiero estadounidense y los mayores bancos de Wall Street son cada vez más sombrías, y muchos altos ejecutivos anuncian que se están preparando para una posible desaceleración o recesión.
Tras la breve pero intensa recesión provocada por la pandemia en 2020, muchos directores ejecutivos de bancos han dedicado los últimos doce meses y medio a ensalzar la vitalidad de la economía estadounidense y la resiliencia del consumidor estadounidense. Muchos volvieron a hacerlo el viernes tras presentar sus resultados trimestrales, pero esta vez con una advertencia fundamental.
“Valoramos la importancia de comprender las dinámicas de poder que se están gestando en diversos ámbitos del panorama económico y que podrían generar tensiones en el futuro”, declaró Andy Cecere, director ejecutivo de la institución financiera estadounidense.
Estas reacciones reflejan la creciente evidencia de que el clima económico estadounidense y mundial se está debilitando ante la inflación internacional y el conflicto en Ucrania. El martes, el Fondo Financiero Internacional redujo su pronóstico de crecimiento financiero internacional para 2023 de 2,91 TP3T a 2,71 TP3T.
Media docena de bancos publicaron sus resultados trimestrales el viernes, desde gigantes como JPMorgan Chase y Citigroup hasta importantes bancos regionales como US Financial Institution y PNC Fiscal. En conversaciones con periodistas y operadores, los ejecutivos de las instituciones financieras ofrecieron una visión dual del panorama económico.
Por un lado, mencionaron la baja tasa de impago y el elevado gasto en compras y actividades de ocio entre los clientes de la empresa. Por otro lado, señalaron las altas tasas de inflación que se han mantenido durante décadas, la rápida desaceleración del mercado inmobiliario y el extraordinario ritmo de subida de precios de la Reserva Federal, lo que dificultará aún más la concesión de préstamos a las empresas.
“"La inflación está proyectando una larga sombra sobre las perspectivas futuras de estos bancos", destacó Peter Torrente, director del sector de banca y mercados de capitales de EE. UU. en la gigante de la contabilidad KPMG.
La inflación se ha mantenido elevada durante meses, y el análisis del gasto de los consumidores de esta semana muestra un aumento de 8,21 TP3T en los precios en septiembre en comparación con los 12 meses anteriores. Los funcionarios de la Reserva Federal han subido su tasa a corto plazo en tres cuartos de punto porcentual tres veces consecutivas, alcanzando un máximo de 3,251 TP3T en 14 años. Se prevé otro aumento de 0,751 TP3T en noviembre.
Como reflejo del panorama macroeconómico más sombrío, Citigroup, Wells Fargo y JPMorgan acumularon ganancias en sus reservas para pérdidas crediticias. Estas reservas están destinadas a cubrir préstamos indudablemente problemáticos. Durante la pandemia, los bancos depositaron decenas de miles de millones de dólares en estas reservas, pero liberaron la mayor parte de estos fondos en 2021, en consonancia con la evolución del panorama económico.
Los bancos están reforzando nuevamente sus reservas. JPMorgan destinó aproximadamente 1.000 millones de dólares a sus reservas para pérdidas hipotecarias, mientras que Citigroup y Wells Fargo añadieron aproximadamente 400 millones de dólares a sus reservas este trimestre. El ritmo de estos incrementos es más lento que al inicio de la pandemia, cuando, por ejemplo, JPMorgan añadió más de 10.000 millones de dólares a sus reservas en un solo trimestre.
El objetivo del aumento del gasto de la Reserva Federal es moderar el clima económico y reducir la inflación. La posibilidad de excederse y provocar una recesión es una gran preocupación para economistas, analistas de Wall Street y ejecutivos de instituciones financieras.
El consejero delegado de Wells Fargo, Charlie Scharf, comunicó a los operadores en una conferencia que el banco prevé un debilitamiento general de las condiciones económicas, lo que provocará un aumento de los impagos y una disminución de la calificación crediticia.
Cecere, la directora ejecutiva de la institución financiera estadounidense, declaró: "Aunque el panorama actual es favorable, no nos sorprendería ver una desaceleración financiera en algún momento, impulsada por una disminución de los niveles de confianza, lo que también podría resultar en una reducción del gasto y la financiación empresarial".“
El lunes, Jamie Dimon, consejero delegado de JPMorgan Chase, fue noticia al hablar de una combinación de factores "muy, muy serios" que podrían conducir a una recesión en los próximos seis a nueve meses.
El viernes, Dimon habló sobre la realidad de que la legibilidad para los clientes estadounidenses sigue siendo increíble. Los compradores exigen legibilidad.
“Estoy tratando de conciliar sus comentarios de antes con los de ahora”, le dijo Mike Mayo, analista de Wells Fargo Securities, a Dimon.
En respuesta, Dimon describió el entorno económico actual como "atípico", reflejando la realidad, con bajas tasas de impago y un sólido gasto de los consumidores a pesar de los vientos inflacionarios en contra. Sin embargo, estimó que los ahorros adicionales que los hogares estadounidenses acumularon durante la pandemia podrían agotarse a mediados de 2023 si no se controla la inflación.
Un elemento que respalda los comentarios de Dimon es el volumen de gasto que los clientes realizan con sus tarjetas de crédito. Wells Fargo, Citigroup y JPMorgan han indicado aumentos de dos dígitos en el gasto de los compradores con tarjetas bancarias en comparación con el año anterior.
Si bien los ejecutivos de JPMorgan señalaron que parte de este gasto bien podría deberse al clientelismo que vuelve a los patrones de gasto previos a la pandemia, la inflación podría estar ejerciendo una gran presión sobre los presupuestos familiares.
