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El mercado mundial del diésel vuelve a mostrar signos de caos, socavando el clima económico internacional con una nueva ola de presión inflacionaria.
La mayoría de los estudios de Bloomberg
El gas, que abastece de combustible a camiones, trenes y barcos que impulsan el comercio, genera enormes primas de compra en Europa. Aquejado por huelgas de trabajadores por salarios en las refinerías de petróleo francesas que duraron más de tres semanas, el continente lucha por prepararse para la prohibición de importaciones procedentes de Rusia, un importante proveedor, que entrará en vigor dentro de tres meses y medio. Estados Unidos presenta los inventarios estacionales más bajos desde que comenzaron las estadísticas en 1982, al inicio de la temporada de hielo.
El caos es el último elemento que Europa necesita, junto con precios de la energía excesivamente altos, pero puede que haya algo peor por venir. Funcionarios de la administración Biden han presionado a los productores de gasolina para que reduzcan las exportaciones desde lugares lejanos y los han penalizado por tener bajos niveles de inventario de diésel.
“La situación es extremadamente difícil, las existencias para el consumidor final son extraordinariamente bajas”, señaló Gary Ross, un veterano consultor petrolero convertido en gestor de fondos de cobertura en Black Gold Investors LLC. “No sé de dónde vendrá el reabastecimiento. El diésel es el combustible industrial de la zona, así que no va a ayudar a mejorar aún más un entorno económico ya debilitado”.”
Premios enormes
En un momento dado de esta semana, los operadores llegaron a pagar primas de hasta 160 dólares por tonelada —más de 20 dólares por barril— para asegurar un cargamento físico de gas natural en Europa. Esto indica una escasez de existencias. En comparación, hace un mes el precio era de 24 dólares por tonelada.
En la Gran Manzana, el mercado actual está tan ajustado que las primas también han subido. El mercado ha estado en un patrón alcista de compraventa desde finales de agosto. Los minoristas con experiencia en estructuras están perdiendo dinero cuando se aferran a los recursos.
La historia continúa
El mercado entra regularmente en contango —lo opuesto a una corrección, donde los tipos de interés futuros son mejores— a mitad de los 12 meses, lo que anima a los proveedores a acumular existencias en verano antes de la cosecha y la temporada de temperaturas más cálidas.
El diésel es el motor del sistema financiero internacional. Se utiliza para el transporte, la calefacción y las estrategias industriales, lo que significa que un aumento en los costos puede elevar todo, desde el costo de calentar una casa hasta el costo de los productos manufacturados.
“A nivel macroeconómico, un mayor consumo de petróleo incrementa la inflación y reduce las ganancias financieras”, afirmó Mark Williams, director de análisis de petróleo a corto plazo de WoodMackenzie Ltd., refiriéndose a los costos de fabricación, transporte y calefacción. ”A medida que aumentan los gastos en diésel, también lo hacen los costos de los bienes, que generalmente se trasladan a los consumidores”.”
Alarmante
La situación del mercado también podría hacer sonar la alarma en Berlín, París e incluso Moscú. El mes pasado, Europa recibió dos quintas partes de sus importaciones de diésel procedentes de Rusia. A su vez, Rusia sigue enviando cerca del ochenta por ciento de sus envíos de gas a Europa.
Ante la escasez de buques cisterna especializados en hielo que puedan exportar desde los puertos rusos del Mar Báltico durante el invierno, también surge la pregunta de hasta qué punto la cadena de comercio de petróleo puede transportar estos materiales a determinados mercados con facilidad.
El mercado ha estado sumido en un estado de caos desde que la invasión de Ucrania generó incertidumbre sobre el futuro del suministro de diésel. Pero con la prohibición de la UE —un castigo por el conflicto de Vladimir Putin— cada vez más cerca, las huelgas en Francia no eran lo que el mercado necesitaba.
La huelga, que comenzó a finales de septiembre, se volvió tan peligrosa que el gobierno francés recurrió a trabajadores sobrehumanos para obtener gasolina. Casi un tercio de las gasolineras del país sufrieron escasez en algún momento de esta semana.
El viernes se observaron indicios de una reducción de la actividad como parte de la huelga de menor envergadura. Los trabajadores de las fábricas francesas de Exxon Mobil Corp. suspendieron la huelga, pero la refinería de TotalEnergies SE en Normandía permaneció bloqueada.
La recuperación no puede ser lo suficientemente rápida como para ser satisfactoria para los consumidores.
“El diésel ya está terriblemente escaso”, señaló Helge Andre Martinsen, analista sénior de petróleo del banco DNB ASA. “Podríamos acabar con un invierno aún más difícil”.”
