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A pesar de los altos tipos de interés y la inflación crónica, el sistema económico estadounidense creció a una tasa anual de 2,91 billones de dólares entre julio y septiembre, según señaló el gobierno el miércoles, lo que supone una mejora con respecto a su estimación preliminar.
Marcas CONSTELLATION, INC.
El repunte del producto interno bruto (PIB) en el trimestre restante —la producción total de bienes y servicios en la economía— se produjo tras dos trimestres consecutivos de contracción. Esta caída de la producción generó temores de que la economía pudiera haber entrado en recesión durante el primer semestre del año, a pesar de un mercado laboral aún sólido y un gasto de consumo estable.
Sin embargo, considerando que en ese momento la mayoría de los indicadores apuntaban a un sistema financiero sólido, aunque lento, impulsado por la contratación constante, numerosas ofertas de empleo y un bajo desempleo, el informe ejecutivo del miércoles mostró que la recuperación del crecimiento durante el período julio-septiembre fue liderada por fuertes aumentos en las exportaciones y un gasto mayor de lo esperado por parte de los compradores.
“A pesar del aumento de los precios y los costes de endeudamiento, el gasto de los hogares, el motor del sistema económico, parece mantenerse estable, lo que constituye una buena base para las perspectivas a corto plazo”, afirmó Rubeela Farooqi, economista jefe para Estados Unidos de High Frequency Economics.
Presentó la segunda de las tres estimaciones que el Departamento de Comercio elaborará sobre el crecimiento económico en el tercer trimestre. En su estimación preliminar, el departamento proyectó que la economía creció a una tasa anual del 2,61% en el último trimestre.
Según una encuesta de pronósticos realizada por el Banco de la Reserva Federal de Filadelfia, los economistas predicen que el sistema económico experimentará un modesto aumento anualizado de 11 TP3T entre octubre y diciembre. El sector manufacturero del país se está desacelerando, a pesar de la mejora de las cadenas de suministro, que venían estancadas desde que el sistema económico comenzó a recuperarse de la recesión provocada por la pandemia hace dos años. Además, la inflación amenaza con debilitar la crucial temporada de compras navideñas. Los minoristas afirman que los clientes, cansados de la inflación, compran con cautela, y muchos se aferran a las mejores ofertas.
Sin embargo, se prevé una recesión, si es posible leve, en 2023, como consecuencia de los esfuerzos de la Reserva Federal por contener el peor repunte inflacionario en cuatro años mediante agresivas subidas de los tipos de interés. La Fed ha elevado su tipo de referencia a corto plazo seis veces este año, incluyendo cuatro aumentos consecutivos de tres cuartos de punto porcentual. Se espera que el banco central anuncie un nuevo incremento de medio factor en sus gastos básicos en su próxima reunión a mediados de diciembre.
Debido a que el costo de referencia de la Reserva Federal influye en muchos préstamos al consumo y a las empresas, su serie de aumentos ha encarecido enormemente la mayor parte del crédito en todo el sistema económico. Esto se ha notado especialmente en los precios de los préstamos, que han tenido un impacto devastador en el mercado inmobiliario. Con la duplicación de los precios de los préstamos el año pasado, las inversiones en vivienda se contrajeron entre julio y septiembre a una tasa anual de 26,81 TP3T, según el informe del PIB publicado el miércoles.
El presidente Jerome Powell anunció que la Reserva Federal hará todo lo necesario para contener los repuntes de los tipos de interés para los clientes, que se dispararon 7,71 TP3T en octubre en comparación con los 12 meses anteriores; una desaceleración respecto al máximo interanual de 9,11 TP3T alcanzado en junio, pero aún muy por encima del objetivo de la Reserva Federal de 21 TP3T.
Los economistas ignoraron la contracción del PIB en la primera mitad del año, ya que no reflejaba ninguna debilidad subyacente en la economía. En cambio, se debió principalmente a un aumento de las importaciones y a una reducción de los inventarios empresariales.
Mientras tanto, el mercado laboral se ha mantenido notablemente estable. Los empleadores han creado un promedio aceptable de 407.000 empleos mensuales en lo que va de 2022. Según una encuesta de la empresa de noticias FactSet, los economistas predicen que el país generó otros 200.000 empleos este mes. El gobierno publicará el informe de empleo de noviembre el viernes.
