{"id":340,"date":"2022-09-08T14:21:09","date_gmt":"2022-09-08T17:21:09","guid":{"rendered":"https:\/\/noticias-gerais.online\/?p=340"},"modified":"2023-02-21T23:33:12","modified_gmt":"2023-02-22T02:33:12","slug":"e-hora-de-reduzir-os-bancos-australianos-one-wall-st-guru-diz-que-sim","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/noticias-gerais.online\/es\/e-hora-de-reduzir-os-bancos-australianos-one-wall-st-guru-diz-que-sim\/","title":{"rendered":"\u00bfEs hora de reducir los bancos australianos? El gur\u00fa de One Wall St dice que s\u00ed"},"content":{"rendered":"

\u201c"Ventas de primer nivel en comparaci\u00f3n, por ejemplo, con Brasil."\u201d<\/span><\/p>\n

Ahora bien, su columnista no ha prestado mucha atenci\u00f3n al sistema financiero brasile\u00f1o; curiosamente, ha habido se\u00f1ales recientes de que la inflaci\u00f3n estaba en su punto m\u00e1ximo.<\/span><\/p>\n

\u00bfPero apostar a la baja contra los bancos australianos? \u00bfEst\u00e1 seguro, se\u00f1or Hartnett?<\/span><\/p>\n

En general, los lectores comprender\u00e1n que esta columna valora mucho el trabajo de Hartnett; puede que sea pesimista, pero ha estudiado a fondo este entorno y sigue muy preocupado por lo que est\u00e1 por venir, que esta semana describi\u00f3 como una "r\u00e1pida crisis inflacionaria y una lenta crisis de recesi\u00f3n".<\/span><\/p>\n

Sostiene que "el auge nominal sigue impulsado por el uso de la inflaci\u00f3n, los est\u00edmulos fiscales y el per\u00edodo anterior de acumulaci\u00f3n de riqueza", pero se avecina una recesi\u00f3n, que comenzar\u00e1 en Europa y se extender\u00e1 a Estados Unidos.<\/span><\/p>\n

En opini\u00f3n de Hartnett, la inflaci\u00f3n persistente llevar\u00e1 a la Reserva Federal a subir los tipos de inter\u00e9s a 4% y mantenerlos ah\u00ed, quiz\u00e1s, hasta 2024, cuando finalmente regrese la inflaci\u00f3n, en contraposici\u00f3n al objetivo de la Fed de 2%.<\/span><\/p>\n

Los costes de la vivienda se est\u00e1n disparando en todo el mundo, y Hartnett tiene raz\u00f3n: la ca\u00edda del gasto australiano es desalentadora.<\/span><\/p>\n

Los datos de la semana pasada demostraron que los precios de los apartamentos en Australia cayeron en agosto al ritmo m\u00e1s r\u00e1pido en cuarenta a\u00f1os (\u00a1es incluso peor de lo que usted supone, Sr. Hartnett!), con un descenso de 1,61 TP3T en las ocho capitales durante agosto, un 4,2 por ciento menos que su m\u00e1ximo de abril.<\/span><\/p>\n

Sin duda, existe una l\u00f3gica convincente en la teor\u00eda de que, all\u00e1 donde vayan los gastos de los condominios, los bancos australianos, que est\u00e1n hasta el cuello de hipotecas, les seguir\u00e1n.<\/span><\/p>\n

Adem\u00e1s, cabe argumentar que este ciclo de cuotas de condominio puede ser diferente de los observados en los \u00faltimos 25 a\u00f1os, que b\u00e1sicamente vieron descensos de arriba hacia abajo en el 10% seguidos de una breve recuperaci\u00f3n.<\/span><\/p>\n

Con unos niveles de endeudamiento familiar m\u00e1s altos que nunca, es posible que el gasto tenga mucho menos margen de recuperaci\u00f3n que en el pasado.<\/span><\/p>\n

Si Hartnett tiene raz\u00f3n sobre la persistencia de la inflaci\u00f3n, es probable que se est\u00e9 produciendo un retorno a los precios extremadamente bajos que dispararon el gasto. Una ca\u00edda m\u00e1s pronunciada en los gastos de vivienda podr\u00eda ir acompa\u00f1ada, con buen criterio, de una recuperaci\u00f3n m\u00e1s lenta.<\/span><\/p>\n

Sin embargo, tambi\u00e9n existen razones de peso para ser cautelosos con las ventas en corto por parte de los bancos australianos.<\/span><\/p>\n

Lo primero es la historia: hay razones por las que a este oficio se le ha llamado el oficio de "hacedor de viudas".<\/span><\/p>\n

A los compradores australianos les encantan los dividendos y conf\u00edan en sus bancos, que se encuentran entre los que reparten dividendos de forma m\u00e1s constante. Por lo tanto, las ca\u00eddas en las acciones de las instituciones financieras suelen verse como una oportunidad de compra, especialmente con la ayuda de los inversores minoristas.<\/span><\/p>\n

Seg\u00fan el sitio web de Shortman, las posiciones cortas en los bancos son muy peque\u00f1as, oscilando entre 0,34% en corto (ANZ) y 1,17% (Westpac y Commonwealth Financial Institution). A modo de comparaci\u00f3n, la acci\u00f3n m\u00e1s vendida en la ASX es Flight Center, donde se mantienen posiciones cortas por valor de 15,4%.<\/span><\/p>\n

Si hay un aspecto de esta afici\u00f3n que se refleja en estas cifras, es el CBA (\u00c1rea de Consumo Excesivo), donde el per\u00edodo corto de la afici\u00f3n alcanza un m\u00e1ximo de entre tres y doce meses, a pesar de tener claramente una base baja.<\/span><\/p>\n

Y aunque los precios de los apartamentos han bajado, los bancos no han ca\u00eddo precisamente. Las acciones de CBA y NAB subieron un 2,6% y un 4,9%, respectivamente, mientras que las de ANZ aumentaron un 8,3% y las de Westpac bajaron un 4,8%.<\/span><\/p>\n

El argumento contrario a la opini\u00f3n de Hartnett es que, sin duda, los bancos est\u00e1n entrando en un per\u00edodo de crecimiento de los m\u00e1rgenes a medida que aumentan los \u00edndices de actividad.<\/span><\/p>\n

El analista de Citibank, Brendan Sproules, afirma que, si bien el auge de los beneficios bancarios observado durante la temporada de resultados de agosto se ha moderado, en parte debido a la competencia efectiva en el sector hipotecario, se prev\u00e9n mejores salarios.<\/span><\/p>\n

\u201c"El r\u00e1pido aumento de las tasas en junio, julio y agosto, con mayores expectativas de cumplimiento, a menos que 2023 probablemente genere efectos muy diferentes para las instituciones financieras en el a\u00f1o fiscal 2023 en comparaci\u00f3n con el a\u00f1o fiscal 2022.".<\/span><\/p>\n

\u201cLas primeras se\u00f1ales de ANZ y del banco Bendigo & Adelaide indican que el efecto a corto plazo podr\u00eda ser bastante significativo, dado que los precios de las hipotecas y los dep\u00f3sitos no se han mantenido constantes durante el per\u00edodo de estabilidad. Esto ha puesto a la direcci\u00f3n del banco en la dif\u00edcil situaci\u00f3n de c\u00f3mo pronunciarse p\u00fablicamente sobre el apalancamiento de los tipos de inter\u00e9s.<\/span><\/p>\n

\u201cPor lo tanto, ante la escasa informaci\u00f3n previa sobre los factores que influyen en las previsiones, los compradores se basaban en la evoluci\u00f3n retrospectiva de los precios de las hipotecas. Creemos que esto ser\u00e1 una anomal\u00eda y, por ello, mantenemos nuestra excelente perspectiva para el sector.\u201d<\/span><\/p>\n

Los gastos de los hogares tienen mucho margen para disminuir. Sin embargo, ya no est\u00e1 tan claro si las medidas del banco dar\u00e1n resultado.<\/span><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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