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Avec les turbulences sur les marchés, l’inflation excessive et l’imminence d’une hausse des frais de loisirs qui permettrait d’emprunter de l’argent plus cher, de nombreux Américains se demandent si le climat économique ne se dirige pas vers une récession.
Le président de Goldman Sachs, Lloyd Blankfein, a noté que le week-end « ou non est en réalité un facteur de risque extrêmement, très excessif » et que les clients devraient être « organisés en conséquence ». Malgré cela, il a protégé ses commentaires en annonçant que la Réserve fédérale « dispose d’un équipement très efficace » et qu’une récession n’est « plus à l’ordre du jour ».
Même si cela est irréalisable, les chances d’une récession aux États-Unis l’année prochaine augmentent régulièrement, selon une enquête contemporaine de Bloomberg auprès de 37 économistes. Leur cote est fixée à 30%, soit le double de la cote sur trois mois du passé.
Pour mettre ce montant en contexte, la possibilité d'une récession est généralement d'environ 15% au cours d'une année donnée, en raison de routines inattendues et de nombreuses variables.
En résumé : « La probabilité d’une récession cette année est assez faible », déclare Gus Faucher, économiste principal au sein du groupe des fonctions financières de la société de ressources économiques PNC. Même si « cela devient plus risqué en 2023 et 2024 ».
Qu’est-ce qui détermine si le climat économique entre en récession ?
Une récession est un déclin majeur des loisirs financiers qui se propage dans toute l'économie et dure plus de deux mois, selon le Bureau national de recherche économique, qui déclare officiellement les récessions.
Un indicateur clé d’une probable récession est le véritable produit intérieur brut (PIB), une valeur ajustée à l’inflation des biens et services produits aux États-Unis. Pour la première fois, depuis le début de la pandémie, il est tombé à un prix annuel de 1,41 TP3T au premier trimestre 2022. C'est pourquoi de nombreux économistes s'accordent à dire que le 2% constitue un coût annuel adéquat pour la croissance du PIB, un mauvais trimestre. livrer en 12 mois suggère que le système économique pourrait être en train de se contracter.
Un autre élément est la hausse de l’inflation, qui montre ces jours-ci des signes de ralentissement. Il reste cependant bien supérieur à l'objectif de référence de la Fed, 2%, avec un taux annuel de 8,3% en avril, basé essentiellement sur les derniers chiffres de l'indice des taux clients.
Avec un taux d’inflation élevé, les coûts plus élevés dépassent la hausse des salaires, ce qui rend les problèmes tels que le carburant et l’emploi plus coûteux pour les consommateurs. Pour cette raison, la Fed impose des hausses de taux d’intérêt, comme elle l’a fait en mars et en mai, et cinq autres en mars suivront cette année. Ces augmentations découragent les dépenses, rendant plus coûteux l’emprunt d’argent pour les agences et les clients.
De nombreux économistes s’attendent toujours à une reprise du PIB en 2022, tandis que le rythme auquel l’inflation diminue est beaucoup moins clair.
signes de solidité financière
Cependant, il existe de bons indicateurs financiers auxquels se fier intelligemment. Les chiffres de l'emploi continuent de paraître corrects, car l'économie américaine a enregistré en avril son 12e mois consécutif de gains de 400 000 emplois ou plus. Et les pistes d’emploi et les dépenses des clients restent efficaces pour l’instant, malgré la hausse des taux d’intérêt et l’inflation.
« Par conséquent, l'inflation en termes d'augmentation des prix doit entrer dans les habitudes actuelles », déclare Victor Calanog, responsable de la division économique de l'immobilier commercial de Moody's.
Il souligne que les dépenses de consommation aux États-Unis ont augmenté de 2,71 TP3T au cours du trimestre restant : « les gens dépensent toujours plus, mais à quel moment naîtront-ils en dépensant moins ?
Malgré ces aspects positifs, des dangers demeurent. La Réserve fédérale adopte une politique économique de qualité, dit Faucher, car en faire trop ou pas assez pour lutter contre l'inflation pourrait nuire encore plus à l'économie.
«La hausse des prix des loisirs vise à ralentir la hausse sans pour autant pousser le climat économique vers la récession», explique Faucher. Cependant, dit-il, si la précieuse institution financière «augmente trop ses taux, cela pourrait faire basculer le climat économique vers la récession».
"C'est pourquoi je m'implique davantage en 2023 ou 2024, car nous allons ressentir l'effet cumulatif de toutes ces augmentations des frais d'intérêts que nous allons voir au cours de la prochaine année et demie."
Correction : Victor Calanog est le chef de la division économique de l'immobilier commercial de Moody's. L'édition précédente s'était trompée de nom.
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