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Le marché mondial du diesel montre une fois de plus des signes de chaos, fragilisant le climat économique international avec une nouvelle vague de pressions inflationnistes.
La plupart des études Bloomberg
L'essence, qui alimente les camions, les trains et les navires indispensables au commerce, engendre des surcoûts considérables en Europe. Paralysée par des grèves salariales dans les raffineries françaises, qui ont duré plus de trois semaines, l'Europe peine à se préparer à l'embargo sur les importations en provenance de Russie, un fournisseur majeur, qui entrera en vigueur dans trois mois et demi. Les États-Unis affichent les stocks saisonniers les plus bas depuis le début des statistiques en 1982, avant même la mise en place des glaces.
Le chaos est le dernier élément dont l'Europe a besoin, outre des tarifs énergétiques excessivement élevés, mais le pire est peut-être à venir. L'administration Biden a fait pression sur les producteurs d'essence pour qu'ils réduisent leurs exportations depuis les régions éloignées et les a pénalisés pour leurs faibles stocks de diesel.
“ La situation est extrêmement tendue, les stocks des utilisateurs finaux sont extrêmement bas ”, a constaté Gary Ross, consultant pétrolier chevronné devenu gestionnaire de fonds spéculatifs chez Black Gold Investors LLC. “ J’ignore d’où viendra le réapprovisionnement. Le diesel est le carburant industriel de la région, donc cela ne va pas améliorer une conjoncture économique déjà fragile. ”
Des prix colossaux
À un moment donné cette semaine, les négociants payaient des primes allant jusqu'à 160 dollars américains la tonne – soit plus de 20 dollars américains le baril – pour s'assurer une cargaison physique de gaz de ville en Europe. Cela témoigne de la faiblesse des stocks. À titre de comparaison, le prix était de 24 dollars américains la tonne un mois auparavant.
À New York, le marché est tellement tendu que les primes y ont également augmenté. Depuis fin août, le marché connaît une phase de repli haussier, avec des achats et des ventes. Les détaillants spécialisés dans les structures perdent de l'argent en s'accrochant à leurs ressources.
L'histoire continue
Le marché entre régulièrement en situation de contango – l’inverse d’un repli, où les taux futurs sont plus favorables – au milieu de l’année, incitant les fournisseurs à constituer des stocks en été avant la saison des récoltes et le réchauffement climatique.
Le diesel est le moteur du système financier international. Il est utilisé pour les transports, le chauffage et les stratégies industrielles, ce qui signifie qu'une hausse des prix peut entraîner une augmentation de tous les coûts, du chauffage domestique au prix des biens manufacturés.
“ Au niveau macroéconomique, une consommation accrue de pétrole augmente l’inflation et réduit les gains financiers ”, a déclaré Mark Williams, directeur de l’analyse pétrolière à court terme chez WoodMackenzie Ltd., en évoquant les coûts de production, de transport et de chauffage. ” L’augmentation du prix du diesel entraîne une hausse du coût des biens, généralement répercutée sur les consommateurs. »
Alarmant
La situation du marché pourrait également tirer la sonnette d'alarme à Berlin, à Paris, et même à Moscou. Le mois dernier encore, l'Europe importait deux cinquièmes de son diesel de Russie. En retour, la Russie continue d'exporter environ 80 % de son gaz vers l'Europe.
Face à la pénurie de pétroliers spécialisés dans la glace capables d'exporter depuis les ports russes de la mer Baltique en hiver, se pose également la question de la capacité de la chaîne commerciale pétrolière à acheminer facilement ces matières premières vers les marchés ciblés.
Le marché a connu diverses situations chaotiques depuis l'invasion de l'Ukraine, qui a semé l'incertitude quant à l'approvisionnement en diesel. Mais avec l'embargo de l'UE – sanction infligée à Vladimir Poutine pour le conflit – qui se précisait, les grèves en France n'étaient pas la solution dont le marché avait besoin.
Le mouvement social, qui a débuté fin septembre, est devenu si dangereux que le gouvernement français a dû faire appel à des travailleurs surhumains pour s'approvisionner en essence. Près d'un tiers des stations-service du pays ont connu des pénuries à un moment donné cette semaine.
Des signes de ralentissement de l'activité ont été observés vendredi dans le cadre de la grève, dont l'ampleur a été réduite. Les employés des usines françaises d'Exxon Mobil Corp. ont interrompu le mouvement, mais la raffinerie de TotalEnergies SE en Normandie est restée bloquée.
La reprise ne peut être assez rapide pour convenir aux consommateurs.
“ Le diesel est déjà extrêmement rare ”, a souligné Helge Andre Martinsen, analyste pétrolier senior chez DNB ASA. “ On pourrait tout simplement se retrouver avec un hiver encore plus difficile. ”
