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FRANCFORT (Reuters) – Les opérateurs qui s'attendent à des versements importants de la part des banques de la zone euro pourraient être déçus, car les autorités de surveillance les incitent à conserver leurs capitaux dans un contexte de perspectives économiques défavorables, ont indiqué des sources à Reuters.
Des banques comme UniCredit et Société Générale ont fait état de gains importants et ont annoncé des dividendes et des rachats d'actions, stimulés par une forte hausse des taux d'intérêt et une explosion des achats et des ventes après plus d'une décennie de rendements généralement modestes.
Cependant, alors que la zone euro se dirige désormais vers la récession et que les autorités de surveillance appellent à la prudence, les banquiers auront certainement plus de mal à rémunérer les actionnaires au cours des 12 prochains mois, car leurs réserves de capital pourraient être inférieures à leurs prévisions actuelles, ont indiqué les trois sources de surveillance.
La principale institution financière de l'UE (BCE), qui supervise les banques de la zone euro, estime que certains établissements de crédit ont des hypothèses trop optimistes quant à la conjoncture économique, conformément à des tendances qui ne permettent pas de tirer pleinement parti des dégâts causés par la crise inflationniste actuelle, selon des sources.
Un porte-parole de la BCE a refusé de commenter.
picture: recuperação dos pagamentos dos bancos europeus após a pandemia – https://fingfx.Thomsonreuters.Com/gfx/mkt/egpbyndgavq/dividends%20andpercent20buyback.JPG
Morgan Stanley estime que les banques de la zone euro verseront 40 milliards d'euros (40 milliards de dollars US) de dividendes en 2022, plus 60 milliards d'euros supplémentaires en rachats d'actions entre cette année et les années suivantes – un rendement important grâce à de nouvelles normes.
Mais les perspectives de paiements futurs s'amenuisent déjà.
La banque italienne Intesa Sanpaolo a reporté, jusqu'au début de l'année prochaine, la moitié d'un accord de rachat de 3,4 milliards d'euros autorisé par la BCE en juin, dans l'attente de voir l'ampleur de la contraction financière en Italie.
“ Il n'est pas judicieux de dépenser des capitaux en période de récession ”, a déclaré la semaine dernière Carlo Messina, PDG d'Intesa, aux analystes.
Et la banque suédoise concernée a informé les créanciers du pays mercredi qu'ils devaient faire preuve de restriction en ce qui concerne les importants versements de dividendes et les rachats d'actions.
Cette année, la BCE a donné son feu vert à tous les accords de rachat qui lui ont été soumis pour approbation, notamment à UniCredit, Société Générale et ING, l'une des sources les plus commentées.
Cette mesure a permis une réduction bienvenue pour les actionnaires qui subissaient encore les conséquences de l'interdiction de facto de paiement au plus fort de la pandémie de COVID-19 en 2020.
Mais selon des sources commerciales, certains banquiers estiment que la procédure d'approbation des rachats par la BCE est trop lourde, ce qui accroît leur frustration face à la décision de la BCE de suspendre les prêts subventionnés et le sentiment d'une ingérence dans les décisions opérationnelles.
Mais le superviseur légitime de la BCE, Andrea Enria, a également exhorté les banques à faire preuve de prudence et à prendre en compte le risque de récession lors de la planification des paiements futurs.
“ Il existe une dissonance inquiétante entre ces perspectives positives et l’ensemble des risques auxquels nous sommes actuellement confrontés ”, a noté cette semaine Enria, président du conseil de surveillance de la BCE.
Les banquiers luttaient contre la reprise, rassurés par des réserves de capital bien plus importantes qu'au moment de la catastrophe financière et par une augmentation anticipée des profits grâce à la hausse des taux d'intérêt sur les prêts de loisirs.
Après avoir fixé un objectif ambitieux de rémunération des actionnaires dans un plan pour 2024, remettant en question le choix de la BCE concernant les taux de distribution, le PDG d'UniCredit, Andrea Orcel, s'est néanmoins engagé à maintenir son intention de distribuer 3,75 milliards d'euros au cours des 12 prochains mois.
Et le responsable des affaires fiscales de la Deutsche Bank, James von Moltke, a souligné mercredi que la BCE et diverses associations “ pourraient encore prendre des mesures pour défendre les banques afin d'améliorer le climat économique, plutôt que de ne plus le faire ”.
Mais certains analystes estiment que la vérité économique, malgré les exigences des autorités de contrôle, peut aussi faire changer d'avis les banquiers.
“ Avec le contexte économique actuel qui s’oriente vers la récession, les versements massifs de dividendes par les banques ne sont plus d’actualité ”, a souligné Marco Troiano, directeur général du classement Scope. “ Réduire les fonds propres fragiliserait les banques. ”
