{"id":340,"date":"2022-09-08T14:21:09","date_gmt":"2022-09-08T17:21:09","guid":{"rendered":"https:\/\/noticias-gerais.online\/?p=340"},"modified":"2023-02-21T23:33:12","modified_gmt":"2023-02-22T02:33:12","slug":"e-hora-de-reduzir-os-bancos-australianos-one-wall-st-guru-diz-que-sim","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/noticias-gerais.online\/fr\/e-hora-de-reduzir-os-bancos-australianos-one-wall-st-guru-diz-que-sim\/","title":{"rendered":"Est-il temps de r\u00e9duire la taille des banques australiennes\u00a0? Un gourou de Wall Street r\u00e9pond par l\u2019affirmative."},"content":{"rendered":"

\u201c Les ventes des entreprises les plus performantes par rapport, par exemple, au Br\u00e9sil. \u201d<\/span><\/p>\n

Or, votre chroniqueur n'a pas port\u00e9 beaucoup d'attention au syst\u00e8me financier br\u00e9silien ces derniers temps ; curieusement, des signes r\u00e9cents indiquent que l'inflation a atteint son apog\u00e9e.<\/span><\/p>\n

Mais parier \u00e0 la baisse sur les banques australiennes ? \u00cates-vous s\u00fbr, M. Hartnett ?<\/span><\/p>\n

Les lecteurs comprendront g\u00e9n\u00e9ralement que cette chronique porte une grande estime au travail de Hartnett ; il a beau \u00eatre difficile \u00e0 cerner, il a \u00e9tudi\u00e9 en profondeur cet environnement et reste tr\u00e8s pr\u00e9occup\u00e9 par ce qui va arriver, qu'il a d\u00e9crit cette semaine comme un \u201c choc inflationniste rapide, un choc de r\u00e9cession lent \u201d.<\/span><\/p>\n

Il soutient que \u201c la croissance nominale est toujours aliment\u00e9e par l'inflation, les mesures de relance budg\u00e9taire et la p\u00e9riode pr\u00e9c\u00e9dente d'accumulation de richesses \u201d, mais qu'une r\u00e9cession se profile, d\u00e9butant en Europe et se propageant aux \u00c9tats-Unis.<\/span><\/p>\n

Hartnett estime que l'inflation persistante conduira la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale \u00e0 relever les taux \u00e0 4% et \u00e0 les maintenir \u00e0 ce niveau, peut-\u00eatre jusqu'en 2024, date \u00e0 laquelle l'inflation reviendra enfin, contrairement \u00e0 l'objectif de la Fed de 2%.<\/span><\/p>\n

Les co\u00fbts du logement s'envolent dans le monde entier, et Hartnett a raison : la baisse des d\u00e9penses australiennes est alarmante.<\/span><\/p>\n

Les faits de la semaine derni\u00e8re ont montr\u00e9 que les prix des appartements en Australie ont chut\u00e9 en ao\u00fbt au rythme le plus rapide en quarante ans (c'est encore pire que vous ne le pensez, M. Hartnett !), chutant de 1,61 TP3 000 dans les huit capitales en ao\u00fbt, soit une baisse de 4,2 % par rapport \u00e0 leur sommet d'avril.<\/span><\/p>\n

Il y a ind\u00e9niablement une logique implacable dans l'id\u00e9e que, l\u00e0 o\u00f9 augmentent les d\u00e9penses li\u00e9es aux copropri\u00e9t\u00e9s, les banques australiennes \u2013 d\u00e9j\u00e0 croulant sous les pr\u00eats hypoth\u00e9caires \u2013 suivront le mouvement.<\/span><\/p>\n

De plus, on peut avancer que ce cycle de frais de copropri\u00e9t\u00e9 pourrait \u00eatre diff\u00e9rent de ceux observ\u00e9s au cours des 25 derni\u00e8res ann\u00e9es, qui ont essentiellement connu des baisses descendantes de 10% suivies d'une courte reprise.<\/span><\/p>\n

Avec des niveaux d'endettement des m\u00e9nages plus \u00e9lev\u00e9s que jamais, la marge de reprise des d\u00e9penses pourrait \u00eatre bien moindre qu'auparavant.<\/span><\/p>\n

Si Hartnett a raison concernant l'inflation persistante, un retour aux co\u00fbts extr\u00eamement bas qui ont fait exploser les d\u00e9penses est probable. Une baisse plus marqu\u00e9e des d\u00e9penses de logement pourrait judicieusement s'accompagner d'une reprise plus lente.<\/span><\/p>\n

Cependant, il existe \u00e9galement de bonnes raisons d'\u00eatre prudent quant aux ventes \u00e0 d\u00e9couvert pratiqu\u00e9es par les banques australiennes.<\/span><\/p>\n

La premi\u00e8re chose \u00e0 retenir, c'est l'histoire\u00a0: il y a des raisons pour lesquelles ce m\u00e9tier a \u00e9t\u00e9 surnomm\u00e9 le \u201c\u00a0m\u00e9tier du tueur de veuves\u00a0\u201d.<\/span><\/p>\n

Les investisseurs australiens appr\u00e9cient les dividendes et leurs banques, qui figurent parmi les entreprises les plus r\u00e9guli\u00e8res en la mati\u00e8re. Par cons\u00e9quent, les baisses de cours des actions des institutions financi\u00e8res sont souvent per\u00e7ues comme une opportunit\u00e9 d'achat, notamment gr\u00e2ce aux investisseurs particuliers.<\/span><\/p>\n

D'apr\u00e8s le site Shortman, les positions courtes sur les titres bancaires sont tr\u00e8s faibles, allant de 0,341 TP3T (ANZ) \u00e0 1,171 TP3T (Westpac et Commonwealth Financial Institution). \u00c0 titre de comparaison, l'action la plus vendue \u00e0 la bourse australienne (ASX) est Flight Center, avec 15,41 TP3T de titres vendus \u00e0 d\u00e9couvert.<\/span><\/p>\n

S'il y a un aspect de ce loisir qui ressort de ces chiffres, c'est bien la zone de consommation compulsive (CBA), o\u00f9 la courte p\u00e9riode de pratique atteint un pic de trois \u00e0 douze mois, malgr\u00e9 une base clairement basse.<\/span><\/p>\n

Bien que les prix des appartements aient baiss\u00e9, les valeurs bancaires n'ont pas pour autant chut\u00e9. Les actions de CBA et de NAB ont progress\u00e9 respectivement de 2,6 % et 4,9 %, tandis que celles d'ANZ ont bondi de 8,3 % et celles de Westpac ont recul\u00e9 de 4,8 %.<\/span><\/p>\n

L'argument contraire \u00e0 celui de Hartnett est que les banques entrent ind\u00e9niablement dans une p\u00e9riode de croissance des marges \u00e0 mesure que les taux d'activit\u00e9 augmentent.<\/span><\/p>\n

Selon Brendan Sproules, analyste chez Citi Bank, si le boom des profits bancaires observ\u00e9 pendant la saison des r\u00e9sultats d'ao\u00fbt s'est ralenti, en partie \u00e0 cause d'une concurrence efficace dans le secteur hypoth\u00e9caire, de meilleurs salaires sont \u00e0 pr\u00e9voir.<\/span><\/p>\n

\u201c Les taux augmentent rapidement en juin, juillet et ao\u00fbt, avec des attentes plus \u00e9lev\u00e9es en mati\u00e8re de conformit\u00e9, \u00e0 moins que l'exercice 2023 n'ait probablement des effets tr\u00e8s diff\u00e9rents sur les institutions financi\u00e8res par rapport \u00e0 l'exercice 2022. \u00bb.<\/span><\/p>\n

\u201c Les premiers signaux \u00e9mis par ANZ et Bendigo & Adelaide Bank indiquent que l'effet \u00e0 court terme pourrait \u00eatre assez marqu\u00e9, \u00e9tant donn\u00e9 la volatilit\u00e9 des taux hypoth\u00e9caires et des d\u00e9p\u00f4ts durant la p\u00e9riode de stabilit\u00e9. Cette situation place la direction de la banque dans une position d\u00e9licate quant \u00e0 la mani\u00e8re de communiquer publiquement sur l'effet de levier des taux. \u00bb.<\/span><\/p>\n

\u201c Par cons\u00e9quent, faute d'indications pr\u00e9alables sur les facteurs pris en compte dans les pr\u00e9visions, les acheteurs se sont fi\u00e9s \u00e0 l'\u00e9volution r\u00e9trospective des prix des pr\u00eats hypoth\u00e9caires. Nous pensons qu'il s'agit d'une anomalie et, pour cette raison, nous maintenons nos excellentes perspectives pour le secteur. \u201d<\/span><\/p>\n

Les d\u00e9penses des m\u00e9nages ont encore une marge de baisse importante. Cependant, il n'est plus aussi certain que les mesures prises par la banque porteront leurs fruits.<\/span><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u201cvenda de primeira linha versus, digamos, Brasil.\u201d Agora, seu colunista n\u00e3o tem prestado muita aten\u00e7\u00e3o ao sistema financeiro brasileiro, jovens curiosamente houve sinais recentes de que a infla\u00e7\u00e3o estava no pico. mas shorting bancos australianos?\u00a0Tem certeza, Sr. Hartnett? leitores em geral entender\u00e3o que esta coluna pensa muito bem no trabalho de Hartnett;\u00a0ele pode ser baixista, […]<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[14],"tags":[],"class_list":["post-340","post","type-post","status-publish","format-standard","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/340","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=340"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/340\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=340"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=340"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=340"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}