Oglasi
Izgledi za američki financijski sustav i najveće banke na Wall Roadu postaju sve sumorniji, a mnogi viši rukovoditelji najavljuju da se pripremaju za moguće usporavanje ili recesiju.
Nakon kratke, ali snažne pandemijske recesije 2020. godine, mnogi izvršni direktori banaka proveli su posljednjih 12 i pol mjeseci hvaleći snagu američkog gospodarstva i otpornost američkih kupaca. Mnogi su to ponovili u petak nakon što su objavili svoje kvartalne rezultate, ali ovaj put s početnim upozorenjem.
“Cijenimo dinamiku moći koja se gradi u raznim područjima ekonomske klime, a koja bi mogla dovesti do budućeg stresa”, rekao je Andy Cecere, izvršni direktor američke financijske institucije.
Takve povratne informacije odražavaju sve više dokaza da američka i globalna ekonomska klima slabi suočeni s međunarodnom inflacijom i bitkom u Ukrajini. U utorak je Međunarodni financijski fond snizio svoju prognozu međunarodnog financijskog rasta za 2023. s 2,9% na 2,7%.
Pola tuceta banaka objavilo je u petak svoje tromjesečne rezultate, od divova JPMorgan Chase i Citigroup do ogromnih regionalnih banaka poput US Financial Institution i PNC Fiscal. U razgovorima s novinarima i trgovcima, rukovoditelji financijskih institucija prikazali su podijeljenu sliku ekonomske klime.
S jedne strane, spomenuli su nisku stopu nepodmirenih obveza, snažnu potrošnju na kupnju i aktivnosti u slobodno vrijeme među klijentima tvrtke. Istovremeno, spomenuli su višedesetljetne visoke stope inflacije, tržište nekretnina koje se brzo usporava i Federalne rezerve koje podižu cijene izvanrednim tempom, što će tvrtkama dodatno otežati kreditiranje.
“Inflacija baca dugu sjenu na buduće izglede ovih banaka”, istaknuo je Peter Torrente, voditelj američkog bankarskog i tržišta kapitala u računovodstvenom divu KPMG-u.
Inflacija je mjesecima konstantno visoka, a analiza potrošnje kupaca ovog tjedna pokazuje porast cijena od 8,2% u rujnu u usporedbi s prethodnih 12 mjeseci. Dužnosnici FED-a su tri puta zaredom povećali svoju kratkoročnu kamatnu stopu za tri četvrtine postotnog boda, dovevši je na najvišu razinu od 3,25% u 14 godina. Očekuje se još jedan porast od 0,75% u studenom.
Odražavajući tmurnije makroekonomske izglede, Citigroup, Wells Fargo i JPMorgan akumulirali su dobit u svojim rezervama za gubitke po kreditima. Ove su rezerve namijenjene pokrivanju nesumnjivo nezdravih kredita. Tijekom pandemije banke su u te rezerve plasirale desetke milijardi dolara, ali su većinu tih sredstava oslobodile 2021. godine, odražavajući razvoj ekonomske klime.
Banke sada ponovno jačaju svoje rezerve. JPMorgan je izdvojio otprilike milijardu američkih dolara u rezerve za hipotekarne gubitke, dok su Citigroup i Wells u ovom tromjesečju dodali otprilike 400 milijuna američkih dolara svojim rezervama. Tempo dodavanja je sporiji nego na početku pandemije kada je, na primjer, JPMorgan u jednom tromjesečju dodao preko 10 milijardi američkih dolara svojim rezervama.
Cilj povećanja potrošnje FED-a je ublažavanje ekonomske klime i smanjenje inflacije. Vjerojatnost pretjeranog utjecaja i izazivanja recesije glavna je briga ekonomista, analitičara Wall Highwaya i rukovoditelja financijskih institucija.
Izvršni direktor Wells Farga, Charlie Scharf, rekao je trgovcima na konferenciji da banka očekuje slabljenje širih ekonomskih uvjeta, što će dovesti do povećanja neplaćanja i gubitka kreditnih rejtinga.
Cecere, izvršni direktor američke financijske institucije, izjavio je: “Iako je scenarij ovih dana povoljan, više nas neće iznenaditi financijsko usporavanje uzrokovano nekim faktorom smanjene razine povjerenja, što također može rezultirati smanjenom potrošnjom i korporativnim financiranjem.”
Izvršni direktor JPMorgan Chasea, Jamie Dimon, dospio je u ponedjeljak na naslovnice kada je govorio o "vrlo, vrlo ozbiljnoj" mješavini faktora koji bi mogli dovesti do recesije u sljedećih šest do devet mjeseci.
U petak je Dimon govorio o stvarnosti da je čitljivost američkih kupaca i dalje nevjerojatna. Kupci inzistiraju na čitljivosti.
“Pokušavam uskladiti njegove komentare od prije i sada”, rekao je Mike Mayo, analitičar tvrtke Wells Fargo Securities, za Dimon.
Kao odgovor, Dimon je opisao trenutno ekonomsko okruženje kao “atipično”, koje odražava stvarnost, s niskim stopama neplaćanja i snažnom potrošnjom unatoč inflacijskim nepogodama. Međutim, procijenio je da bi dodatna ušteđevina koju su američka kućanstva akumulirala tijekom pandemije mogla biti iscrpljena do sredine 2023. ako se inflacija ne stavi pod kontrolu.
Jedan element koji podupire Dimonove komentare je količina potrošnje koju kupci obavljaju svojim kreditnim karticama. Wells Fargo, Citigroup i JPMorgan sugerirali su dvoznamenkasti porast potrošnje kupaca bankovnim karticama u usporedbi s prethodnom godinom.
Iako su rukovoditelji JPMorgana istaknuli da bi dio te potrošnje vrlo lako mogao biti povrat na obrasce potrošnje prije pandemije, inflacija bi mogla učinkovito opteretiti kućne proračune.
