Oglasi
Prinosi obveznica porasli su ovog tjedna nakon značajnog povećanja dodatne kamatne stope od strane Federalnih rezervi, upozoravajući na tržišne poteškoće.
Prinos na dvogodišnje državne obveznice osjetljive na monetarnu politiku u petak je porastao na 4,266%, dosegnuvši najvišu razinu u 15 do 12 mjeseci, a referentna 10-godišnja državna obveznica dosegnula je 3,829%, najvišu razinu u 11 godina.
Rastući prinosi događaju se jer tržišta važu ishode političkih odluka FED-a, pri čemu je Dow Jones Industrial Average izgubio gotovo 600 bodova na području medvjeđeg tržišta, padajući na čisti minimum u 2022. godini.
Invertirana krivulja prinosa, koja se javlja kada kratkoročne izvršne obveznice imaju veće prinose od dugoročnih obveznica, pokazatelj je moguće buduće recesije.
Osobne financije - dodatno: inflacija i bolje kamatne stope su 'opasna mješavina' za potrošače. Vjenčanje? Kako prepoznati kada je potrebno kombinirati financije. Novi umirovljenici mogu se suočiti i s dodatnim troškovima za premije Medicarea.
“Viši prinosi obveznica opasne su vijesti za burzu i njezine trgovce”, rekao je certificirani financijski planer Paul Icines, vlasnik tvrtke Five Seasons Money Planning u metropoli Salt Lake Cityju.
Viši prinosi obveznica stvaraju veću konkurenciju za dolare koji bi inače mogli ići na burzu, zimsko vrijeme je progovorilo, a s višim prinosima državnih obveznica koji se koriste u izračunu za provjeru dionica, analitičari također mogu smanjiti očekivane buduće novčane tokove.
Nadalje, za tvrtke bi moglo biti manje povoljno izdavati obveznice za otkup dionica, što je način na koji gospodarske korporacije donose novac dioničarima, primijetilo je zimsko vrijeme.
Povećanje kamatnih stopa FED-a 'malo' doprinosi višim prinosima obveznica.
Cijene obveznica na tržištu i potrošnja na njih uglavnom se kreću u suprotnim smjerovima, pri čemu više kamatne stope uzrokuju pad vrijednosti obveznica. Također postoji obrnut odnos između troškova obveznica i prinosa, koji rastu kako vrijednost obveznica pada.
Winter je istaknuo da je povećanje kamatnih stopa od strane FED-a neznatno pridonijelo višim prinosima obveznica, utječući na varijacije duž krivulje prinosa trezorskih obveznica.
“Što se više pomičete uz krivulju prinosa i što više zadovoljavajuće snižavate svoj kreditni rejting, to manje povećanje kamatnih stopa FED-a utječe na kamatne stope”, rekao je.
To je glavni razlog invertirane krivulje prinosa ove godine, s dvogodišnjim prinosima koji rastu izvanredno više od 10-godišnjih ili 30-12-mjesečnih prinosa, rekao je.
vrednovanje alokacije dionica i obveznica
„Ili nije dobro vrijeme za ponovni pregled diversifikacije portfelja kako biste vidjeli jesu li potrebne prilagodbe, što odgovara preusmjeravanju imovine kako biste oblikovali svoju toleranciju na rizik“, rekao je Jon Ulin, financijski direktor i izvršni direktor tvrtke Ulin & Co. Wealth Management u Boca Ratonu na Floridi.
U aspektu obveznica, konzultanti promatraju ono što se naziva trajanje, odnosno mjerenje osjetljivosti obveznica na promjene kamatnih stopa. Izraženo u godinama, elementi kuponskog razdoblja, datum dospijeća i prinos isplaćen tijekom roka.
Prvenstveno, trgovci moraju ostati disciplinirani i strpljivi, kao i uvijek, ali posebno ako prihvate kao istinu da će troškovi nastaviti rasti.
Pavao Zima
Vlasnik tvrtke Five Seasons Monetarno planiranje
Dok klijenti prihvaćaju veće prinose obveznica, Ulin predlaže da se trajanje krata i da se izloženost dugoročnim obveznicama smanji kako cijene rastu.
“Mogućnost duljeg trajanja mogla bi također poništiti neka od njihovih smanjenja tijekom sljedećih 12 mjeseci, čak i uz dobar sektor ili kreditni rejting”, napomenuo je.
Zimska klima sugerira naginjanje alokacije dionica prema "cijeni i zadovoljstvu", obično kupnji i prodaji za manje od vrijednosti imovine, umjesto dionica u rastu za koje se može očekivati iznadprosječni prinos. Trgovci cijenama često traže podcijenjene agencije za koje se očekuje da će s vremenom rasti.
“Kupci moraju ostati disciplinirani i strpljivi, kao i uvijek, ali još važnije, ako pristanu na naknade, nastavit će povećavati cijenu”, rekao je.
