Hirdetések
Ez a 12 hónapos időszak tele van “legjobbak” listákkal: filmek, könyvek, éttermek, elektronika, játékok stb.
A listámon csak egy elem van.
A 2022-es év legjobb pénzügyi tanulsága gyakorlatilag minden vásárlóra vonatkozik: portfóliójának legalább egy százalékát olyan alapban érdemes tartani, amely kis tőkésítésű, költséghatékony részvényeket tart.
Nem szabadna soknak lennie. Amint látni fogjuk, még egy kis százaléknyi kis tőkésítési költség is jelentős különbséget jelenthet, ha megfelelő időt hagyunk rá.
Ez a tanulság önmagában nem új keletű. Valószínűleg legalább két tucat cikket írtam, és egy teljes kiadvány társszerzője voltam, amelyek a kis tőkésített költségrészvények hosszú távú előnyeit hirdetik.
Az újdonság egy információs tábla, ami kiemeli a megjelenésemet.
Ahogy valószínűleg tudja, a kis tőzsdei kapitalizációjú részvények rendkívül kis szervezetek tulajdonlását jelentik, amelyek – különféle okokból – olyan részvényárakkal rendelkeznek, amelyek viszonylag olcsóvá teszik őket.
A kisvállalatok értékelésénél a “kicsi” azt jelenti, hogy nagy növekedési potenciállal rendelkező ügynökségeket vásárolsz. Ha egy alapon keresztül rengeteg, vagy akár hegynyi ilyen csoportot birtokolsz, akkor biztosan valami olyasminek a “terején” leszel, ami a következő évtized Microsoftjává, Apple-jévé vagy Amazonjává válhat.
A kis tőzsdei kapitalizációjú részvények “értéke” abban rejlik, hogy ezeket a részvényeket csökkenő árfolyamon vásárolod, összhangban a hozamukkal, és a költség/nyereség arány alapján mérve. Ez egy okos befektetési mód.
Az elmúlt nagyjából 10 évben egyre inkább meggyőződésemmé vált, hogy – legalábbis a legtöbb amerikai számára – a kényelmesebb portfóliók nagyobb valószínűséggel sikeresek, mint a bonyolultak.
És szerencsére gyakorlatilag bármilyen portfólióhoz hasznos kisvállalati költségeket hozzáadni. Idővel ennek a haszna is hatalmas lehet anélkül, hogy nagy kockázatot jelentene. Bizonyos körülmények között egy csipetnyi kisvállalati érték szinte semmilyen további kockázattal nem jár.
Például ebben a leckében mellékeltem egy egyszerű táblázatot, amelyet alább találsz, és amely hosszú időn átívelő eredményeket mutat, amikor az amerikai kisvállalati részvények árfolyamának jelentős százalékát hozzáadjuk az S&P 500 indexhez.
Az adatok az 1970 és 2021 közötti naptári évekre vonatkoznak, ami egy viszonylag hosszú időszak, és az Egyesült Államok mindenféle gazdasági és piaci visszaesését felölelte.
A táblázat minden aggregátum esetében az évesített hozamot és három kockázati mérőszámot mutat: a normál eltérést, a legnagyobb visszaesést (a százalékos csökkenést egy adott költségmagasságtól a következő hozamig) és a legrosszabb 12 hónapos időszakot.
Kis kapitalizáció költsége pC 0% 10% 20% 50% száz% Évesített hozam tizenegy,0% tizenegy,4% 11,8% 12,7% 14,0% Tipikus eltérés 16,9% tizenhat,8% 17,0% 18,2% 22,7% Legrosszabb 365 nap – 43,3% -43,9% -44,5% -46,3% -49,3% Legrosszabb visszaesés -51,0% -51,6% -52,4% -55,8% -61,2% Forrás: Merriman Fiscal Training Foundation
Ahogy egy korábbi cikkben is tárgyaltam, a 0,5% kiegészítő hozam legegyszerűbb forrása is akár 1 millió USD-t vagy többet is jelenthet egy élet alatt a nyugdíj-kivételek és az örökösökre hagyható pénzeszközök formájában.
Ha egy S&P 500 portfólió esetében a kisvállalati árfolyamon mindössze 10%-t veszünk figyelembe, az gyakorlatilag eléri ezt, 0,4 százalékkal növelve a hozamot az erőforrások felhasználásával. Mégis, a valószínűsége szinte ugyanaz. Az S&P 500 20%-vel történő növelése kisvállalati árfolyamon megduplázza a további előnyt, olyan kicsi plusz eséllyel, hogy a legtöbb vevő segítségével valószínűleg soha nem látnánk.
Az S&P 500-at használtam alapportfólióként, általában azért, mert elterjedt és könnyen megjegyezhető – és egyetértek azzal, hogy a legtöbb vásárló részvényportfóliója legalábbis nagyjából lemásolja ezt az óriási amerikai részvényindexet.
De bármilyen más befektetési kombinációhoz hozzáadhatsz kis tőkésített értéket. Az előbbiről szerzett ismereteim alapján ez valószínűleg növelni fogja a hosszú távú hozamokat anélkül, hogy sok kockázattal járna.
Eddig a kis tőkésítésű részvények árazásának előnyeit csak a magasabb hozamok tekintetében tárgyaltuk. Ezek a magasabb hozamok azt sugallják, hogy több pénzt lehet elkölteni nyugdíjasként.
Ennek ellenére barátom és kollégám, Chris Pedersen, a Merriman pénzügyi képzési alapítvány kutatási igazgatója arra a következtetésre jutott, hogy ezek a magasabb várható hozamok további előnnyel is járhatnak: lehetővé tehetik a nyugdíjasok számára, hogy portfóliójuk sokkal nagyobb százalékát biztonságosan kivegyék.
Ez kettős előny: a magasabb százalékot a jobb portfólióegyensúly érdekében használják.
Hogy lássuk, hogyan működhet ez, vegyük figyelembe a következő hipotetikus helyzetet.
Te és egy barátod havonta 1 TP4T 500-at fektettek be egy nyugdíjszámlára 35 éven keresztül. A barátod pénzeszközei 100%-ben vannak az S&P 500 indexben; a te befektetéseid 80%-ben vannak elosztva az S&P 500 indexben és 20%-ben kisvállalati alapokba.
35 év után te és a barátod készen álltok a nyugdíjba vonulásra. Az 1. táblázatban található régi évesített hozamok szerint a barátod számlája 2,46 millió $-t ér. A tiéd 3,05 millió US$-t.
4% kifizetési rátával a barátodnak $ 98 565 dollárja van, amit a nyugdíjazásának első évében elkölthet; neked $ 121 904 dollárod van.
Ez egy rendkívül első osztályú bónusz, és itt meg is állhatsz, tudván, hogy mindig te dönthetsz a vizsgáról, amikor kettesben vacsorázni mentek.
Azonban ennél több is van. Bár (bölcsen) nyugdíjba vonulás után is befektethet fix kamatozású pénzeszközöket, ha a részvényeinek 20%-ját kisvállalati értékpapírokba fekteti, akkor nyugdíjasként továbbra is magasabb várható hozamot fog elérni.
Ha megállapítottad, hogy ez a magasabb hozam segíthet biztonságosan 4,51 TP3 TB-ra növelni a kifizetéseidet, akkor ez 1 TP4 TB 137 142 TB-t hozhat – ami 511 TP3 TB-val több a barátod első évi kifizetéséhez képest.
A legtöbb vásárló számára úgy vélem, hogy a jó ár nagyszerű plusz jutalom lenne, különösen akkor, ha az esélynövekedés minimális.
Azoknak az olvasóknak, akik mélyebben szeretnének elmerülni ebben a témában, készítettem egy podcastot: 10 ok, amiért a kistőke-értékek gazdagabbá tehetnek.
