Hirdetések
A kötvényhozamok ezen a héten emelkedtek, miután a Federal Reserve jelentős felárat emelt, figyelmeztetve a piaci nehézségekre.
A monetáris politikailag érzékeny 2 éves államkötvények hozama pénteken 4,266%-ra emelkedett, ami 15-12 hónapos csúcs, a 10 éves benchmark államkötvények pedig 3,829%-t értek el, ami 11 év legmagasabb értéke.
A hozamok emelkedése azért következik be, mert a piacok mérlegelik a Fed politikai döntéseinek eredményeit, a Dow Jones ipari átlag közel 600 pontot veszített a medvepiaci területen, és 2022-ben tiszta mélypontra esett.
Az inverz hozamgörbe, amely akkor fordul elő, amikor a rövid lejáratú vezetői kötvények hozama magasabb, mint a hosszú lejáratú kötvényeké, egy lehetséges jövőbeli recesszió mutatója.
Személyes pénzügyek extra: az infláció és a jobb kamatok ‘veszélyes keveréket' jelentenek a fogyasztók számára. Házasságra készülsz? Hogyan ismerd fel, mikor kell keverned a pénzügyeidet? A friss nyugdíjasok Medicare-díjakra is felárat számíthatnak fel.
“A magasabb kötvényhozamok veszélyes hírt jelentenek a tőzsde és a kereskedők számára” – mondta Paul Icines, okleveles pénzügyi tervező, a Salt Lake City-i Five Seasons Money Planning tulajdonosa.
A magasabb kötvényhozamok nagyobb versenyt teremtenek a dollárokért, amelyek egyébként a tőzsdére kerülnének, a téli időjárás megszólalt, és mivel a részvények ellenőrzésére szolgáló számításban magasabb állampapír-hozamokat használnak, az elemzők a várható jövőbeni cash flow-kat is csökkenthetik.
Továbbá a vállalatok számára kevésbé elfogadható lehet a részvény-visszavásárlási kötvények kibocsátása, ami a gazdasági társaságok számára eszköz arra, hogy pénzt hozzanak a részvényeseknek – jegyezte meg a téli időjárás.
A Fed kamatemelései ‘kis mértékben' hozzájárulnak a magasabb kötvényhozamokhoz.
A piaci hobbi árfolyamok és a kötvényköltések általában ellentétes irányban mozognak, a magasabb kamatlábak a kötvényérték csökkenését okozzák. A kötvényköltségek és a hozamok között fordított összefüggés is van, amelyek a kötvényérték csökkenésével nőnek.
Winter rámutatott, hogy a Fed kamatemelései kismértékben hozzájárultak a magasabb kötvényhozamokhoz, ami hatással volt az államkötvények hozamgörbéjének ingadozására.
“Minél feljebb haladunk a hozamgörbén, és minél kielégítően csökkentjük a hitelminősítésünket, annál kevésbé befolyásolják a Fed kamatemelései a kamatárakat” – mondta.
Ez az egyik fő oka az idei fordított hozamgörbe mögött, mivel a 2 éves hozamok rendkívül magasra emelkedtek, mint a 10 éves vagy a 30-12 hónapos hozamok – mondta.
részvény- és kötvényallokációk értékelése
„Vagy nem ez a megfelelő időpont a portfóliódiverzifikáció felülvizsgálatára, hogy lásd, szükségesek-e kiigazítások, amelyek megfelelnek az eszközök átrendezésének a kockázattűrő képesség kialakítása érdekében” – mondta Jon Ulin, a floridai Boca Ratonban található Ulin & Co. Wealth Management pénzügyi igazgatója és vezérigazgatója.
A kötvények esetében a tanácsadók az úgynevezett durationt figyelik meg, vagyis a kötvények kamatláb-változásokra való érzékenységét mérik. Ez években, a kuponidőszak elemeiben, a lejárati dátumban és a futamidő alatt kifizetett hozamban fejezhető ki.
Elsősorban a kereskedőknek fegyelmezettnek és türelmesnek kell maradniuk, mint mindig, de különösen akkor, ha igazságként fogadják el, hogy a költségek tovább fognak emelkedni.
Pál tél
A Five Seasons Monetáris Tervezés tulajdonosa
Miközben az ügyfelek a magasabb kötvényhozamokat támogatják, Ulin azt javasolja, hogy a futamidőt tartsák röviden, és minimalizálják a hosszú lejáratú kötvényeknek való kitettséget az árak emelkedésével.
“A hosszabb futamidő lehetősége a következő 12 hónapban végrehajtott csökkentéseik egy részét semlegesítheti, még jó ágazati vagy hitelminősítés esetén is” – jegyezte meg.
A téli időjárás azt sugallja, hogy a részvényallokációt az “ár és elégedettség” felé kell eltolni, jellemzően az eszköz értékénél alacsonyabb áron vásárolva és eladva, a növekedési részvényekkel szemben, amelyek várhatóan átlagon felüli hozamot biztosítanak. Az árfolyamkereskedők gyakran alulértékelt ügynökségeket keresnek, amelyek várhatóan idővel felértékelődnek.
“Figyelemre méltó, hogy a vásárlóknak fegyelmezettnek és türelmesnek kell maradniuk, mint mindig, de ami még fontosabb, ha beleegyeznek a díjakba, akkor továbbra is felfelé fogják nyomni az árakat” – mondta.
