{"id":834,"date":"2022-12-21T11:31:18","date_gmt":"2022-12-21T14:31:18","guid":{"rendered":"https:\/\/noticias-gerais.online\/?p=834"},"modified":"2023-02-21T23:33:15","modified_gmt":"2023-02-22T02:33:15","slug":"por-que-a-estagflacao-e-perigosa-para-a-economia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/noticias-gerais.online\/hu\/por-que-a-estagflacao-e-perigosa-para-a-economia\/","title":{"rendered":"Mi\u00e9rt vesz\u00e9lyes a stagfl\u00e1ci\u00f3 a gazdas\u00e1gra?"},"content":{"rendered":"<p id=\"mntl-sc-block_1-0\" class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>\u00dagy t\u0171nik, a recesszi\u00f3 ism\u00e9t kopogtat az ajt\u00f3n. A legt\u00f6bb k\u00f6zgazd\u00e1sz \u2013 miut\u00e1n az \u00fczleti k\u00f6lts\u00e9gek sorozatosan emelkedtek, folyamatosan magas volt az infl\u00e1ci\u00f3, a t\u0151zsdei volatilit\u00e1s \u00e9s a csendes p\u00e9nz\u00fcgyi fellend\u00fcl\u00e9s k\u00f6vetkezett \u2013 mostanra egyet\u00e9rt abban, hogy lassul\u00e1s k\u00f6zeleg, b\u00e1r a v\u00e9lem\u00e9nyek megoszlanak arr\u00f3l, hogy mennyire legyen s\u00falyos. Egyesek kijelentik, hogy enyhe \u00e9s gyors recesszi\u00f3 k\u00f6vetkezik, m\u00edg m\u00e1sok att\u00f3l tartanak, hogy sokkal nehezebb id\u0151k v\u00e1rnak r\u00e1nk.<\/span><\/p>\n<p id=\"mntl-sc-block_1-0-2\" class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>Az ut\u00f3bbi id\u0151ben el\u00e9g sokat emlegetett t\u00e9ma az a kil\u00e1t\u00e1s, hogy stagfl\u00e1ci\u00f3 fel\u00e9 tarthatunk. Ez kor\u00e1bban csak egyszer t\u00f6rt\u00e9nt meg az Egyes\u00fclt \u00c1llamokban, az als\u00f3 partvid\u00e9ken az 1970-es \u00e9vekben, \u00e9s ez nem egy kellemes kaland.<\/span><\/p>\n<p class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>F\u0151bb meg\u00e1llap\u00edt\u00e1sok<\/span><\/p>\n<ul>\n<li><span>A stagfl\u00e1ci\u00f3 egy stagn\u00e1l\u00f3 p\u00e9nz\u00fcgyi rendszer, amely t\u00falzott infl\u00e1ci\u00f3val p\u00e1rosul.<\/span><\/li>\n<li><span>A stagfl\u00e1ci\u00f3 egyen\u00e9rt\u00e9k\u0171 egy gyilkos aggreg\u00e1tummal, \u00e9s p\u00e9nz\u00fcgyi v\u00e1ls\u00e1ghoz vezethet, ahol a sz\u00e1ml\u00e1k \u00e9s a lakhat\u00e1si k\u00f6lts\u00e9gek folyamatosan emelkednek.<\/span><\/li>\n<li><span>Az ilyen t\u00edpus\u00fa p\u00e9nz\u00fcgyi v\u00e1ls\u00e1gokat n\u00e9ha nagy k\u00edn\u00e1lati sokkok \u00e9s k\u00f6zvetlen monet\u00e1ris politika okozza, \u00e9s az \u00e1tlagosn\u00e1l hosszabb recesszi\u00f3val v\u00e9gz\u0151dnek, mivel nincs v\u00e9gleges gy\u00f3gym\u00f3d.<\/span><\/li>\n<li><span>\u00c1ltal\u00e1ban recesszi\u00f3 eset\u00e9n a gazdas\u00e1gi aktivit\u00e1st cs\u00f6kkentik a gazdas\u00e1g \u00e9l\u00e9nk\u00edt\u00e9se \u00e9rdek\u00e9ben. A k\u00f6zponti bankok azonban a val\u00f3s\u00e1gban nem tudj\u00e1k ezt megtenni, amikor az infl\u00e1ci\u00f3 emelkedik.<\/span><\/li>\n<li><span>Egyes k\u00f6zgazd\u00e1szok att\u00f3l tartanak, hogy az amerikai p\u00e9nz\u00fcgyi rendszer az 1970-es \u00e9vek \u00f3ta el\u0151sz\u00f6r a stagfl\u00e1ci\u00f3 fel\u00e9 tart.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>Mi a stagfl\u00e1ci\u00f3?<\/span><\/p>\n<p id=\"mntl-sc-block_1-0-7\" class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>A stagfl\u00e1ci\u00f3 kifejez\u00e9s a \u201cstagn\u00e1l\u00e1s\u201d \u00e9s az \u201cinfl\u00e1ci\u00f3\u201d szavak kombin\u00e1ci\u00f3ja. Olyan id\u0151szakot \u00edr le, amikor az \u00e1llam alacsony vagy nem l\u00e9tez\u0151 p\u00e9nz\u00fcgyi n\u00f6veked\u00e9st produk\u00e1l, \u00e9s impulz\u00edvan n\u00f6vekv\u0151 kiad\u00e1sok t\u00e1rsulnak.<\/span><\/p>\n<p class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>Mi a k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9g a stagfl\u00e1ci\u00f3 \u00e9s a recesszi\u00f3 k\u00f6z\u00f6tt?\u00a0<\/span><\/p>\n<p id=\"mntl-sc-block_1-0-10\" class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>Gyakran megfigyelhet\u0151, hogy recesszi\u00f3 van folyamatban, amint k\u00e9t egym\u00e1st k\u00f6vet\u0151 negyed\u00e9v alacsony gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9ssel j\u00e1r. A stagfl\u00e1ci\u00f3 azonban sokkal nyitottabb az \u00e9rtelmez\u00e9sekre, f\u0151k\u00e9nt az\u00e9rt, mert ritk\u00e1bb.<\/span><\/p>\n<p id=\"mntl-sc-block_1-0-12\" class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>A stagn\u00e1l\u00f3 gazdas\u00e1gi l\u00e9gk\u00f6r nem felt\u00e9tlen\u00fcl jelent recesszi\u00f3t. A stagn\u00e1l\u00f3 sz\u00f3 lass\u00fa \u00e9s hi\u00e1nyos n\u00f6veked\u00e9sre utal, ami jelenthet teljes recesszi\u00f3t vagy egyszer\u0171en nagyon sebezhet\u0151 n\u00f6veked\u00e9st. Az infl\u00e1ci\u00f3 m\u00e9rt\u00e9ke sincs meghat\u00e1rozva, b\u00e1r felt\u00e9telezz\u00fck, hogy legal\u00e1bb a vezet\u0151 gazdas\u00e1gok legrelev\u00e1nsabb bankjai \u00e1ltal meghat\u00e1rozott 2% hat\u00e1r\u00e9rt\u00e9k felett kell lennie.<\/span><\/p>\n<p id=\"mntl-sc-block_1-0-14\" class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>Egy m\u00e1sik alapvet\u0151 v\u00e1ltoz\u00e1s az id\u0151z\u00edt\u00e9s \u00e9s a gyakoris\u00e1g. A recesszi\u00f3kat a p\u00e9nz\u00fcgyi ciklus hagyom\u00e1nyos r\u00e9sz\u00e9nek tekintik, amelyek meglehet\u0151sen rendszeresen el\u0151fordulnak, \u00e9s t\u00f6rt\u00e9nelmileg alig egy \u00e9vig tartanak. A stagfl\u00e1ci\u00f3 ezzel szemben ritka, \u00e9s amikor groteszk fej\u00e9t fel\u00fcti, hajlamos elh\u00faz\u00f3dni. Az ilyen t\u00edpus\u00fa gazdas\u00e1gi v\u00e1ls\u00e1gokat neh\u00e9z legy\u0151zni, mivel a n\u00f6veked\u00e9s \u00f6szt\u00f6nz\u00e9se \u00e9rdek\u00e9ben a hitelfelv\u00e9teli k\u00f6lts\u00e9gek cs\u00f6kkent\u00e9s\u00e9nek bevett taktik\u00e1ja nem j\u00f6het sz\u00f3ba.<\/span><\/p>\n<p id=\"mntl-sc-block_1-0-16\" class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>A folyamatosan magas infl\u00e1ci\u00f3 a gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9shez kapcsol\u00f3dik, \u00e9s a kamatl\u00e1bak emel\u00e9s\u00e9vel f\u00e9kezhet\u0151. A stagfl\u00e1ci\u00f3 ezzel szemben egy k\u00fcl\u00f6n\u00e1ll\u00f3, nehezebben megszel\u00edd\u00edthet\u0151 sz\u00f6rnyeteg.<\/span><\/p>\n<p class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>Mi okozza a stagfl\u00e1ci\u00f3t?<\/span><\/p>\n<p id=\"mntl-sc-block_1-0-19\" class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>Az eddig l\u00e1tott kev\u00e9s p\u00e9lda alapj\u00e1n gyakran egyet\u00e9rt\u00e9s van abban, hogy a stagfl\u00e1ci\u00f3 f\u0151 oka egy hihetetlen k\u00edn\u00e1lati sokk. M\u00e9g akkor is, ha az \u00e9lelmiszer-, olaj- vagy b\u00e1rmi m\u00e1s l\u00e9tfontoss\u00e1g\u00fa ell\u00e1t\u00e1sa megszakad, \u00e9s m\u00e1r nem k\u00e9pes kiel\u00e9g\u00edteni a keresletet, a dolgok hajlamosak kics\u00faszni az ir\u00e1ny\u00edt\u00e1s al\u00f3l. A helyzetet jellemz\u0151en s\u00falyosb\u00edtja a rossz p\u00e9nz\u00fcgyi politik\u00e1k.<\/span><\/p>\n<p><span>A k\u00edn\u00e1lati sokkok felfel\u00e9 l\u00f6kik az \u00e1rakat, ami k\u00e1rosan hat a szervezetekre, a fogyaszt\u00f3i alapokra \u00e9s a p\u00e9nz\u00fcgyi fellend\u00fcl\u00e9sre. \u00c9s amikor az \u00e9rt\u00e9kes bankok \u2013 ahogy mindig is teszik \u2013 a gazdas\u00e1gi zavarokra \u00fagy reag\u00e1lnak, hogy biztos\u00edtj\u00e1k az olcs\u00f3 hitelfelv\u00e9telt, l\u00e9nyeg\u00e9ben t\u00e1pl\u00e1lj\u00e1k az infl\u00e1ci\u00f3 l\u00e1ngj\u00e1t, \u00e9l\u00e9nk\u00edtik a keresletet \u00e9s tov\u00e1bb n\u00f6velik a kamatl\u00e1bakat.<\/span><\/p>\n<p><span>A stagfl\u00e1ci\u00f3 kifejez\u00e9st el\u0151sz\u00f6r a brit h\u00fasfeldolgoz\u00f3 1965-ben haszn\u00e1lta Iain Macleod.<\/span><\/p>\n<p class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>a stagfl\u00e1ci\u00f3 h\u00e1ttere<\/span><\/p>\n<p id=\"mntl-sc-block_1-0-24\" class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>Az Egyes\u00fclt \u00c1llamok a mai napig csak egyetlen jelent\u0151s stagfl\u00e1ci\u00f3s esetet tapasztalt: az 1970-es \u00e9vekben.<\/span><\/p>\n<p class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>1970-es \u00e9vek<\/span><\/p>\n<p id=\"mntl-sc-block_1-0-27\" class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>Az 1970-es \u00e9vekben az olajk\u00edn\u00e1lat dr\u00e1maian visszaesett, az \u00e1rak pedig az egekbe sz\u00f6ktek, el\u0151sz\u00f6r az Izrael \u00e9s az arab \u00e1llamok k\u00f6z\u00f6tti h\u00e1bor\u00fa okozta embarg\u00f3, m\u00e1sodszor pedig az ir\u00e1ni iszl\u00e1m forradalom miatt. Ezek a mozg\u00e1sok, valamint a nagy amerikai bank \u00e1ltal a foglalkoztat\u00e1s fellend\u00edt\u00e9s\u00e9re ir\u00e1nyul\u00f3 k\u00f6nny\u0171 k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si fedezet, az infl\u00e1ci\u00f3t egy kontroll\u00e1lhatatlan spir\u00e1lba sodort\u00e1k, \u00e9s a gazdas\u00e1got z\u0171rzavarba sodort\u00e1k.<\/span><\/p>\n<p id=\"mntl-sc-block_1-0-29\" class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>Nagyon magas hobbi kamatl\u00e1bak \u00e9s egy s\u00falyos recesszi\u00f3 kellett a rend helyre\u00e1ll\u00edt\u00e1s\u00e1hoz. \u00c9s, ahogy val\u00f3sz\u00edn\u0171leg el tudod k\u00e9pzelni, a t\u0151zsde t\u00falterhel\u0151d\u00f6tt.<\/span><\/p>\n<p class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>Visszat\u00e9r a stagfl\u00e1ci\u00f3 2023-ban?<\/span><\/p>\n<p id=\"mntl-sc-block_1-0-32\" class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>Manaps\u00e1g att\u00f3l tartanak, hogy hasonl\u00f3 k\u00f6r\u00fclm\u00e9ny ism\u00e9t el\u0151fordulhat. Az infl\u00e1ci\u00f3 rendk\u00edv\u00fcl magas, \u00e9s a gazdas\u00e1gi rendszer egy\u00e9rtelm\u0171en nem m\u0171k\u00f6dik m\u00e1r minden hengeren pontosan.<\/span><\/p>\n<p id=\"mntl-sc-block_1-0-34\" class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>Hogyan ker\u00fclt\u00fcnk ebbe a helyzetbe? Izgalmas \u00e9s v\u00e9letlenszer\u0171 t\u00e9nyez\u0151k kever\u00e9ke minden bizonnyal felel\u0151s ez\u00e9rt. El\u0151sz\u00f6r is ott volt a COVID-19 vil\u00e1gj\u00e1rv\u00e1ny, amely lez\u00e1r\u00e1sokat \u00e9s \u00e9p\u00edtkez\u00e9si le\u00e1ll\u00e1st eredm\u00e9nyezett, majd a korl\u00e1toz\u00e1sok felold\u00e1sa ut\u00e1n a kereslet megugrott. Azt\u00e1n Oroszorsz\u00e1g megsz\u00e1llta Ukrajn\u00e1t, ami m\u00e9g t\u00f6bb ell\u00e1t\u00e1si l\u00e1ncbeli zavart okozott, \u00e9s az olaj\u00e1rak sz\u00e1rnyal\u00e1s\u00e1hoz vezetett. \u00c9s mindenekel\u0151tt ezek a destabiliz\u00e1l\u00f3 esem\u00e9nyek akkor t\u00f6rt\u00e9ntek, amikor a hobbi kamatl\u00e1bak hagyom\u00e1nyosan alacsonyak voltak, \u00e9s a p\u00e9nz rendk\u00edv\u00fcl olcs\u00f3n k\u00f6lcs\u00f6n\u00f6zhet\u0151 volt.<\/span><\/p>\n<p><span>M\u00e1s t\u00e9nyez\u0151k is felmer\u00fclnek, amelyek hozz\u00e1j\u00e1rulhatnak a mai stagfl\u00e1ci\u00f3hoz, bele\u00e9rtve a magas ad\u00f3ss\u00e1g\u00e1llom\u00e1nyt, az alternat\u00edv protekcionista politik\u00e1kat, az el\u00f6reged\u0151 n\u00e9pess\u00e9get, a geopolitikai fesz\u00fclts\u00e9geket, az \u00e9ghajlatv\u00e1ltoz\u00e1st \u00e9s a kiberhadvisel\u00e9st. \u00c9s ezek k\u00f6z\u00fcl n\u00e9h\u00e1ny nem fog elt\u0171nni, ami azt jelenti, hogy a stagfl\u00e1ci\u00f3 m\u00e9g sok\u00e1ig vel\u00fcnk maradhat.<\/span><\/p>\n<p id=\"mntl-sc-block_1-0-38\" class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>Technikailag a p\u00e9nz\u00fcgyi rendszer nincs recesszi\u00f3ban. B\u00e1r a legt\u00f6bb k\u00f6zgazd\u00e1sz ma m\u00e1r egyet\u00e9rt abban, hogy az egyetlen hi\u00e1nyz\u00f3 t\u00e9nyez\u0151, a magasabb munkan\u00e9lk\u00fclis\u00e9g, gyorsan val\u00f3s\u00e1gg\u00e1 v\u00e1lhat, mivel a magasabb ad\u00f3ss\u00e1gszolg\u00e1lati k\u00f6lts\u00e9gek arra k\u00e9sztetik a v\u00e1llalatokat, hogy elbocs\u00e1ss\u00e1k alkalmazottaikat. A gyakorlatban sok amerikai munkan\u00e9lk\u00fcli, \u00e9s fokozatos p\u00e9nz\u00fcgyi fellend\u00fcl\u00e9s tapasztalhat\u00f3 a t\u00falzott infl\u00e1ci\u00f3 \u00e9s stagfl\u00e1ci\u00f3 mellett.<\/span><\/p>\n<p id=\"mntl-sc-block_1-0-40\" class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>Sz\u00f3val, kudarcra vagyunk \u00edt\u00e9lve? Nem felt\u00e9tlen\u00fcl most. Nouriel Roubini k\u00f6zgazd\u00e1sz meg van gy\u0151z\u0151dve arr\u00f3l, hogy a Federal Reserve \u00e9s sz\u00e1mos k\u00f6zponti bank infl\u00e1ci\u00f3-megf\u00e9kez\u00e9sre ir\u00e1nyul\u00f3 k\u00eds\u00e9rlete egy kem\u00e9ny visszaes\u00e9shez \u00e9s egy stagfl\u00e1ci\u00f3s ad\u00f3ss\u00e1gkatasztr\u00f3f\u00e1hoz vezet. V\u00e9lem\u00e9ny\u00e9t azonban nem mindenki osztja. John Cochrane, a Stanford k\u00f6zgazd\u00e1sza p\u00e9ld\u00e1ul abban rem\u00e9nykedik, hogy a potenci\u00e1lis infl\u00e1ci\u00f3 elt\u0171nik, \u00e9s elker\u00fclhet\u0151 a stagfl\u00e1ci\u00f3 lehet\u0151s\u00e9ge.<\/span><\/p>\n<p id=\"mntl-sc-block_1-0-42\" class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>Ezen a ponton sok m\u00falik azon, hogy a szabadid\u0151s tev\u00e9kenys\u00e9gek r\u00e1t\u00e1j\u00e1nak emel\u00e9se mennyire hat\u00e9konyan cs\u00f6kkenti a keresletet, \u00e9s hogy a nagyobb k\u00edn\u00e1lati sokkok is azonnal megold\u00f3dnak-e. Ha az infl\u00e1ci\u00f3 nem csillapodik hamarosan, az amerikai \u00e9s a glob\u00e1lis gazdas\u00e1gok t\u00f6bb mint napi recesszi\u00f3val n\u00e9zhetnek szembe.<\/span><\/p>\n<p><span>Amikor a gazdas\u00e1g a recesszi\u00f3 fel\u00e9 tart, az illet\u00e9kes bankok enyh\u00edtik a monet\u00e1ris kond\u00edci\u00f3kat. Most azonban ezt nem tehetik meg, mert magas az infl\u00e1ci\u00f3, \u00e9s ez k\u00e9ts\u00e9gtelen\u00fcl nagyon aggaszt\u00f3.<\/span><\/p>\n<p class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>Mi\u00e9rt rossz a stagfl\u00e1ci\u00f3 a gazdas\u00e1gi kl\u00edm\u00e1nak? \u00a0<\/span><\/p>\n<p id=\"mntl-sc-block_1-0-47\" class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>A stagfl\u00e1ci\u00f3 h\u00e1rom negat\u00edv t\u00e9nyez\u0151 kombin\u00e1ci\u00f3ja: a fokozatos gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9s, a szok\u00e1sosn\u00e1l magasabb munkan\u00e9lk\u00fclis\u00e9g \u00e9s a magas lakhat\u00e1si k\u00f6lts\u00e9gek. B\u00e1rmelyik szemsz\u00f6gb\u0151l is n\u00e9zz\u00fck, ez a helyzet f\u00e1jdalmas lesz.<\/span><\/p>\n<p id=\"mntl-sc-block_1-0-49\" class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>Norm\u00e1lis esetben ahhoz, hogy az \u00fcgyn\u00f6ks\u00e9gek \u00fajra felvegyenek, \u00e9s a p\u00e9nz\u00fcgyi rendszer megfelel\u0151en m\u0171k\u00f6dj\u00f6n, a sz\u00f3rakoztat\u00e1si lehet\u0151s\u00e9gek \u00e1rait cs\u00f6kkentik. Azonban, amikor az infl\u00e1ci\u00f3 fenyeget, ez a l\u00e9p\u00e9s vesz\u00e9lyes;<\/span><\/p>\n<p id=\"mntl-sc-block_1-0-51\" class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>Ez nemcsak egy hihetetlen\u00fcl k\u00e9nyelmetlen k\u00f6rnyezet, hanem a korm\u00e1nyok sz\u00e1m\u00e1ra is meglehet\u0151sen probl\u00e9m\u00e1s megold\u00e1st jelent. K\u00f6nny\u0171 megold\u00e1s n\u00e9lk\u00fcl a stagfl\u00e1ci\u00f3 \u00e9vekig elh\u00faz\u00f3dhat, s\u00falyos k\u00e1rokat okozva a gazdas\u00e1gi kl\u00edm\u00e1ban. \u00a0<\/span><\/p>\n<p><span>A stagfl\u00e1ci\u00f3 miatt a napi recesszi\u00f3 gyerekj\u00e1t\u00e9knak t\u0171nhet. Az \u00e1rak emelkednek a stabiliz\u00e1l\u00f3d\u00e1s vagy cs\u00f6kken\u00e9s helyett, \u00e9s a gazdas\u00e1g helyre\u00e1ll\u00edt\u00e1s\u00e1ra folyamatosan haszn\u00e1lt eszk\u00f6z\u00f6k hat\u00e1stalanok, ami azt jelenti, hogy ez a f\u00e1jdalom hossz\u00fa ideig is eltarthat.<\/span><\/p>\n<p id=\"mntl-sc-block_1-0-55\" class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>Ha tov\u00e1bbra is ebben a helyzetben tal\u00e1ljuk magunkat, a k\u00f6vetkezm\u00e9nyek katasztrof\u00e1lisak lehetnek. Ahogy Roubini r\u00e1mutat, a legm\u00e9lyebb \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1gok sokkal nagyobbak, mint a m\u00faltban, a nemzetk\u00f6zi brutt\u00f3 hazai term\u00e9k (GDP) k\u00f6r\u00fclbel\u00fcl 3501 TP3 billi\u00f3t tesznek ki, mivel a hitel\u00e1rak \u00e9vek \u00f3ta alacsonyak. Most, hogy a dolgok itt is v\u00e1ltoznak, vihar van k\u00e9sz\u00fcl\u0151ben, a magasabb hitel\u00e1rak azzal fenyegetnek, hogy cs\u0151dbe \u00e9s fizet\u00e9sk\u00e9ptelens\u00e9gbe tasz\u00edtj\u00e1k az elad\u00f3sodott h\u00e1ztart\u00e1sokat, \u00fcgyn\u00f6ks\u00e9geket, gazdas\u00e1gi t\u00e1rsas\u00e1gokat, s\u0151t m\u00e9g a korm\u00e1nyokat is.<\/span><\/p>\n<p id=\"mntl-sc-block_1-0-57\" class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>Ha az esem\u00e9nyek Roubini el\u0151rejelz\u00e9se szerint alakulnak, hamarosan egy p\u00e9ld\u00e1tlan gazdas\u00e1gi v\u00e1ls\u00e1gban tal\u00e1lhatjuk magunkat, amelyet az 1970-es \u00e9vek stagfl\u00e1ci\u00f3ja potenci\u00e1lisan a 2008-as recesszi\u00f3hoz hasonl\u00f3 ad\u00f3ss\u00e1g\u00f6sszeoml\u00e1ssal k\u00eds\u00e9rhet. M\u00e1r a k\u00e9t recesszi\u00f3 \u2013 a list\u00e1n szerepl\u0151 k\u00e9t legrosszabb \u2013 kombin\u00e1ci\u00f3j\u00e1nak puszta gondolata is el\u00e9g ahhoz, hogy v\u00e9gigfusson a hideg a gerinc\u00fcnk\u00f6n, \u00edrja Roubini.<\/span><\/p>\n<p class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>A stagfl\u00e1ci\u00f3 rosszabb, mint a recesszi\u00f3?<\/span><\/p>\n<p><span>Rendben. A stagfl\u00e1ci\u00f3 hat\u00e1rozottan olyan, mint egy recesszi\u00f3, a megn\u00f6vekedett k\u00f6lts\u00e9gek \u00e9s az \u00fczemeltet\u0151k ad\u00f3ss\u00e1gterheinek tov\u00e1bbi fejf\u00e1j\u00e1s\u00e1val. \u00c9s mivel nincs r\u00e1 v\u00e9gleges gy\u00f3gym\u00f3d, nehezebb lek\u00fczdeni, \u00e9s hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa probl\u00e9ma lehet.<\/span><\/p>\n<p class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>J\u00f3 \u00f6tlet h\u00e1zat venni stagfl\u00e1ci\u00f3 idej\u00e9n?<\/span><\/p>\n<p><span>Ez egy neh\u00e9z k\u00e9rd\u00e9s. Ha a kamatok tov\u00e1bbra is emelkednek, akkor \u00e9rdemes lehet most v\u00e1s\u00e1rolni a v\u00e1rakoz\u00e1s helyett. A k\u00f6zepes gazdas\u00e1gi n\u00f6veked\u00e9s azonban szint\u00e9n nyom\u00e1st gyakorolhat az ingatlankamatokra, m\u00edg a magas aktivit\u00e1si r\u00e1t\u00e1k, amelyek kulcsfontoss\u00e1g\u00faak az infl\u00e1ci\u00f3 elleni k\u00fczdelemben, kev\u00e9sb\u00e9 kedvez\u0151 hitelez\u00e9si felt\u00e9teleket sugallnak. Sok m\u00falik az egyes eseteken, azon, hogy milyen k\u00f6lts\u00e9get tudnak k\u00edn\u00e1lni, \u00e9s hogy mennyi ideig tart az infl\u00e1ci\u00f3s cs\u00facs, ami most m\u00e1r mindenkinek a kez\u00e9ben van.<\/span><\/p>\n<p class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>Milyen befektet\u00e9sek a legmegfelel\u0151bbek stagfl\u00e1ci\u00f3 idej\u00e9n?<\/span><\/p>\n<p><span>Jelenleg sok hagyom\u00e1nyos eszk\u00f6zoszt\u00e1ly nem teljes\u00edt j\u00f3l ilyen k\u00f6rnyezetben. A legjobban val\u00f3sz\u00edn\u0171leg azok teljes\u00edten\u00e9nek, amelyek infl\u00e1ci\u00f3fedezeti tulajdons\u00e1gokkal rendelkeznek, mint p\u00e9ld\u00e1ul az infl\u00e1ci\u00f3hoz k\u00f6t\u00f6tt k\u00f6tv\u00e9nyek, az arany \u00e9s esetleg bizonyos ingatlanok.<\/span><\/p>\n<p class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>A l\u00e9nyeg<\/span><\/p>\n<p id=\"mntl-sc-block_1-0-66\" class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>Sokan tal\u00e1n m\u00e1r megtapasztalt\u00e1k, milyen stagn\u00e1l\u00f3 gazdas\u00e1gi k\u00f6rnyezetben \u00e9lni, de a stagfl\u00e1ci\u00f3val tal\u00e1n nem ismerik. Az 1970-es \u00e9vekb\u0151l sz\u00e1rmaz\u00f3 m\u00e9rc\u00e9k \u00e9s besz\u00e1mol\u00f3k alapj\u00e1n mindenkinek jobb lenne, ha ez a m\u00f3dszer folytat\u00f3dna.<\/span><\/p>\n<p id=\"mntl-sc-block_1-0-68\" class=\"comp mntl-sc-block finance-sc-block-html mntl-sc-block-html\"><span>K\u00e9pzelj\u00fck el, hogy egy olyan p\u00e9nz\u00fcgyi v\u00e1ls\u00e1gon megy\u00fcnk kereszt\u00fcl, amelyben az emberek elvesz\u00edtik az \u00e1ll\u00e1sukat, mik\u00f6zben a kiad\u00e1sok \u00e9s a meg\u00e9lhet\u00e9si k\u00f6lts\u00e9gek folyamatosan emelkednek. A stagn\u00e1l\u00f3 n\u00f6veked\u00e9s \u00e9s a magas infl\u00e1ci\u00f3 hal\u00e1los kombin\u00e1ci\u00f3ja jelent\u0151s k\u00e1rokat okozhat a p\u00e9nz\u00fcgyi rendszerben, \u00e9s tart\u00f3s sebeket hagyhat maga ut\u00e1n.<\/span><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A recess\u00e3o parece estar batendo \u00e0 porta novamente.\u00a0A maioria dos economistas, ap\u00f3s uma s\u00e9rie de aumentos nos custos da atividade, infla\u00e7\u00e3o constantemente excessiva, volatilidade do mercado de estoques e boom financeiro silencioso, agora aprovou que uma desacelera\u00e7\u00e3o est\u00e1 chegando, apesar do fato de as opini\u00f5es variarem sobre o qu\u00e3o selvagem ela deveria ser.\u00a0Alguns declaram que [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[14],"tags":[],"class_list":["post-834","post","type-post","status-publish","format-standard","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/834","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=834"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/834\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=834"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=834"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=834"}],"curies":[{"name":"munkaf\u00fczet","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}