Iklan
Betapa besar perbedaan yang bisa terjadi dalam 25 tahun. Kerajaan saat ini merupakan tempat yang sangat berbeda dari wilayah yang ada pada awal berdirinya MarketWatch pada Oktober 1997.
CEO JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, dengan tepat mengungkapkan pendapatnya setelah kami menghubunginya terkait pendekatannya terhadap kondisi sistem ekonomi dan pasar global, serta prospeknya untuk keduanya.
Selama 25 tahun terakhir, sejak berdirinya MarketWatch, dunia menjadi semakin terpolarisasi dan tidak stabil. Dan dalam beberapa tahun terakhir saja, hal ini terasa lebih tepat dari sebelumnya. Pandemi, pembunuhan George Floyd, pertempuran di Ukraina, dan gangguan rantai pasokan—dalam konteks pergeseran kesenjangan kekayaan dan inflasi yang meningkat—telah memicu perpecahan, memperlebar kesenjangan kekayaan, dan merusak ekonomi global dalam hampir setiap aspek. .
Terus terang, kita hidup di zaman yang sangat berbeda bahkan dari 5 tahun lalu, ketika MarketWatch merayakan ulang tahunnya yang ke-20.
Di satu sisi, pasar baru-baru ini mengalami penurunan drastis, didorong oleh biaya pinjaman yang lebih tinggi, karena Federal Reserve dengan enggan dan keras kepala mencoba untuk mengekang inflasi yang berlebihan.
Lima tahun lalu, imbal hasil obligasi Treasury 10-12 bulan adalah 2,321 TP3T, dibandingkan dengan sekitar 41 TP3T saat ini. Suku bunga acuan untuk obligasi hobi dalam dolar federal berada dalam kisaran antara 11 TP3T dan 1,251 TP3T, dibandingkan dengan 31 TP3T hingga 3,251 TP3T saat ini, dengan The Fed diperkirakan akan menaikkan harga setidaknya tiga perempat poin persentase lagi pada awal bulan depan.
Dalam skenario ini, Dow Jones Industrial Average, indeks S&P 500, dan indeks Nasdaq Composite semuanya berada di atau mendekati wilayah pasar bearish.
Yang pasti, kita mengalami peningkatan yang signifikan dibandingkan dengan kondisi pasar lokal 25 tahun lalu; namun, perlambatan baru-baru ini telah membuat para pedagang yang optimis merasa tidak tenang, terutama karena invasi Rusia ke Ukraina pada 24 Februari berdampak luas di pasar global, memicu dilema energi di Eropa dan memperkuat pengaruh tekanan harga yang berakar pada pandemi COVID-19.
Ini adalah kasus-kasus yang meragukan, dan tampaknya area ini belum pernah sebingung ini sebelumnya.
Saya mendapat kehormatan membantu mengawasi situs ini tahun ini, dan naik turunnya pasar saham dan berbagai instrumen keuangan, serta kekhawatiran dari banyak pembaca kami, semakin memperjelas bahwa para editor dan reporter kami memikul tanggung jawab yang sangat besar: untuk mengembalikan jurnalisme moneter ke garis depan dan membangun warisan MarketWatch.
Atau seperti yang diamati Dimon:
Media berita dengan popularitas dan jangkauan seperti MarketWatch lebih dibutuhkan dari sebelumnya untuk menerangi isu-isu terkini – menghadirkan banyak laporan penting dan penilaian yang tidak bias untuk membantu masyarakat umum dan produsen berita membuat pilihan terbaik bagi masyarakat secara keseluruhan.
Evolusi kami sebagai sebuah organisasi telah membawa kami untuk memperluas jangkauan dan cakupan kami, yang berpuncak pada festival perdana kami, New Ideas Making More Money, yang menampilkan anggota-anggota terkemuka seperti Ray Dalio, pendiri Bridgewater Associates, hedge fund terbesar di dunia, dan investor aktivis legendaris Carl Icahn.
Pada kenyataannya, Icahn menyarankan bahwa yang terburuk masih akan datang bagi pasar. Tentu saja, kita bisa berharap dia salah. Namun, ada beberapa petunjuk tentang bagaimana mempertimbangkan prediksi ini. Kekhawatiran muncul sebagai peluang.
Jonathan Gray, direktur pekerjaan di tingkat keadilan terdalam tertinggi Blackstone, mengatakan kepada MarketWatch pada hari Kamis bahwa para trader yang cukup sabar untuk menghadapi volatilitas dapat memperoleh imbalan yang besar.
Gray mengungkapkan kekhawatirannya sendiri mengenai ketidaksetaraan kekayaan dan perpecahan politik sebagai penghalang kemampuan Amerika untuk mengatasi tantangan yang dihadapinya saat ini secara bersamaan.
Bagi MarketWatch, ketidakpastian justru memperkuat kegunaan tugas harian kami dalam memberikan saran dan konteks agar pemirsa kami dapat membuat pilihan ekonomi yang lebih menguntungkan.
Pada bulan November, ketika pertarungan antara Partai Republik dan Demokrat semakin memanas menjelang pemilihan paruh waktu AS, peluangnya tentu saja akan sangat genting. Sementara Partai Demokrat memfokuskan kampanye mereka pada aborsi dan hak suara, Partai Republik telah menarik perhatian pada tuduhan inflasi dan kejahatan, bersama dengan imigrasi, dan emosi seputar topik-topik ini hanya meningkatkan kecemasan di kalangan pemilih.
Sementara itu, Dimon mengamati bahwa perkembangan yang tepat “tidak terjadi dalam satu hari atau dengan lebih banyak bekerja sama dengan orang-orang yang memiliki pandangan yang sama dengan kita.”.
“Seiring kita melangkah maju,” tegasnya, “lembaga-lembaga, para pemimpin lingkungan, dan produsen atap perlu merangkul semangat ini dan bersatu agar ekonomi dan masyarakat internasional berada dalam posisi yang lebih baik.”.
Sentimen ini sulit untuk disangkal, terutama di MarketWatch, di mana, seperempat abad setelah pendirian kami, demokratisasi informasi dan panduan ekonomi tetap menjadi prinsip panduan kami, karena kami, dalam ungkapan Dimon, mencoba menemukan cara untuk "menyoroti secara lembut isu-isu terkini."“
Bacaan lebih lanjut:
CEO JPMorgan, Dimon, mengatakan bahwa inflasi belum mengurangi pengeluaran klien, tetapi memberikan waktu tambahan.
Saham bisa jatuh 'lagi-lagi pada tahun 2013T yang menguntungkan' dan penurunan berikutnya akan 'jauh lebih menyakitkan daripada pemilihan pendahuluan', kata Jamie Dimon.
Bank-bank besar memulai musim penggajian kuartal ketiga: pendapatan JPMorgan turun tetapi melampaui perkiraan, sementara Morgan Stanley mengalami kerugian.
Para CEO lembaga keuangan semakin pesimis tentang perekonomian.
NY — Prospek sistem keuangan AS dan bank-bank terbesar di Wall Street semakin suram, dengan banyak eksekutif puncak mengumumkan bahwa mereka bersiap menghadapi kemungkinan perlambatan atau resesi.
Menyusul resesi pandemi yang singkat namun kuat pada tahun 2020, banyak CEO bank telah menghabiskan 12 setengah bulan terakhir untuk menggembar-gemborkan kekuatan ekonomi AS dan ketahanan pembeli AS. Banyak yang melakukannya lagi pada hari Jumat setelah melaporkan hasil kuartalan mereka, tetapi kali ini dengan peringatan mendasar.
“Kami memahami dinamika kekuatan yang sedang dibangun di berbagai bidang iklim ekonomi yang dapat menyebabkan tekanan di masa depan,” kata Andy Cecere, CEO lembaga keuangan AS tersebut.
Umpan balik tersebut mencerminkan semakin banyak bukti bahwa iklim ekonomi AS dan global melemah di tengah inflasi internasional dan konflik di Ukraina. Pada hari Selasa, Dana Moneter Internasional (IMF) menurunkan perkiraan pertumbuhan keuangan internasional tahun 2023 dari 2,91 TP3T menjadi 2,71 TP3T.
Setengah lusin bank merilis hasil kuartalan mereka pada hari Jumat, mulai dari raksasa seperti JPMorgan Chase dan Citigroup hingga bank regional besar seperti US Financial Institution dan PNC Fiscal. Dalam percakapan dengan jurnalis dan pedagang, para eksekutif dari lembaga keuangan menggambarkan gambaran yang terbagi dua tentang iklim ekonomi.
Di satu sisi, mereka merujuk pada tingkat gagal bayar yang rendah, pengeluaran yang kuat untuk pembelian dan kegiatan rekreasi di antara klien perusahaan. Pada saat yang sama, mereka menyebutkan tingkat inflasi yang tinggi selama beberapa dekade, pasar perumahan yang melambat dengan cepat, dan Federal Reserve yang menaikkan harga dengan kecepatan luar biasa, yang akan membuat perusahaan semakin kesulitan untuk memberikan pinjaman.
“"Inflasi membayangi prospek masa depan bank-bank ini," ujar Peter Torrente, kepala sektor perbankan dan pasar modal AS di perusahaan akuntansi raksasa KPMG.
Inflasi terus tinggi selama berbulan-bulan, dengan analisis pengeluaran pembeli minggu ini menunjukkan peningkatan harga sebesar 8,21 TP3T pada bulan September dibandingkan dengan 12 bulan sebelumnya. Pejabat Fed telah menaikkan suku bunga jangka pendek mereka sebesar tiga perempat poin persentase sebanyak tiga kali berturut-turut, membawanya ke level tertinggi 3,251 TP3T dalam 14 tahun. Prospek ke depan diperkirakan akan ada peningkatan lagi sebesar 0,751 TP3T pada bulan November.
Mencerminkan prospek makroekonomi yang lebih suram, Citigroup, Wells Fargo, dan JPMorgan mengakumulasi keuntungan dalam cadangan kerugian pinjaman mereka. Cadangan ini dimaksudkan untuk menutupi pinjaman yang jelas-jelas tidak sehat. Selama pandemi, bank-bank tersebut menempatkan puluhan miliar dolar dalam cadangan ini, tetapi melepaskan sebagian besar dana tersebut pada tahun 2021, yang mencerminkan perkembangan iklim ekonomi.
Bank-bank kini kembali memperkuat cadangan mereka. JPMorgan menyisihkan sekitar US$1 miliar untuk cadangan kerugian hipoteknya, sementara Citigroup dan Wells menambahkan sekitar US$400 juta ke cadangan mereka pada kuartal ini. Laju penambahan ini lebih lambat dibandingkan pada awal pandemi, ketika, misalnya, JPMorgan menambahkan lebih dari US$10 miliar ke cadangannya dalam satu kuartal.
Tujuan dari peningkatan pengeluaran The Fed adalah untuk memoderasi iklim ekonomi dan mengurangi inflasi. Kemungkinan untuk bertindak terlalu jauh dan menyebabkan resesi merupakan kekhawatiran utama bagi para ekonom, analis Wall Street, dan eksekutif di lembaga keuangan.
CEO Wells Fargo, Charlie Scharf, mengatakan kepada para pedagang di sebuah konferensi bahwa bank tersebut memperkirakan kondisi ekonomi secara lebih luas akan melemah, yang menyebabkan peningkatan gagal bayar dan penurunan peringkat kredit.
Cecere, CEO lembaga keuangan AS tersebut, menyatakan: “Meskipun skenarionya menguntungkan saat ini, tidak akan lagi mengejutkan jika kita melihat perlambatan keuangan yang sebagian disebabkan oleh menurunnya tingkat kepercayaan, yang juga dapat mengakibatkan pengurangan pengeluaran dan pembiayaan perusahaan.”
CEO JPMorgan Chase, Jamie Dimon, menjadi berita utama pada hari Senin ketika ia berbicara tentang serangkaian pertimbangan yang "sangat, sangat serius" yang dapat menyebabkan resesi dalam enam hingga sembilan bulan ke depan.
Pada hari Jumat, Dimon berbicara tentang kenyataan bahwa keterbacaan bagi pelanggan AS masih luar biasa. Para pembeli terus mendorong keterbacaan.
“Saya mencoba menyelaraskan komentar-komentarnya dari sebelumnya dan sekarang,” kata Mike Mayo, seorang analis di Wells Fargo Securities, kepada Dimon.
Sebagai tanggapan, Dimon menggambarkan lingkungan ekonomi saat ini sebagai "tidak lazim," mencerminkan realitas, dengan tingkat gagal bayar yang rendah dan pengeluaran konsumen yang kuat meskipun menghadapi tantangan inflasi. Namun, ia memperkirakan bahwa tabungan tambahan yang dikumpulkan rumah tangga Amerika selama pandemi dapat habis pada pertengahan tahun 2023 jika inflasi tidak dikendalikan.
Salah satu elemen yang mendukung komentar Dimon adalah jumlah pengeluaran yang dilakukan pelanggan menggunakan kartu kredit mereka. Wells Fargo, Citigroup, dan JPMorgan telah memperkirakan peningkatan dua digit dalam pengeluaran kartu kredit pembeli dibandingkan tahun sebelumnya.
Meskipun para eksekutif JPMorgan menunjukkan bahwa sebagian dari pengeluaran ini bisa jadi merupakan praktik nepotisme yang kembali ke pola pengeluaran sebelum pandemi, inflasi secara efektif dapat membebani anggaran rumah tangga.
