Selama bertahun-tahun, para profesional investasi telah menyoroti manfaat diversifikasi. Namun, gagasan itu sendiri sering disederhanakan atau disalahartikan. Apa yang dimaksud dengan diversifikasi? Seperti apa diversifikasi yang tepat? Fisher Investments percaya bahwa sangat penting bagi investor untuk memperhatikan diversifikasi guna membantu membangun portofolio saham yang menyeimbangkan peluang dan risiko – dan juga menghindari jebakan umum.
Iklan
Berdasarkan pengalaman kami, beberapa orang menganggap gagasan ini lebih tepat diterapkan pada alokasi aset, yang berarti bahwa memegang berbagai kelas aset – saham, obligasi, kas, atau opsi lainnya – sama dengan diversifikasi yang relevan. Namun, menurut Fisher Investments, keduanya berbeda, dan perbedaannya bukan sekadar perbedaan istilah. Alokasi aset Anda tetap dapat menjadi respons terhadap keinginan investasi, jangka waktu investasi, kebutuhan arus kas, dan toleransi terhadap volatilitas. Hal ini ditentukan dengan menargetkan jenis imbal hasil investasi jangka panjang yang seharusnya Anda gunakan untuk membiayai impian dan tujuan Anda. Terkadang, seluruh kelas aset tidak masuk akal karena pada dasarnya tidak mengurangi volatilitas yang diharapkan atau meningkatkan potensi imbal hasil jangka panjang – seperti emas. Dimungkinkan juga untuk mencampur beberapa kelas aset tanpa mencapai diversifikasi. Menurut Fisher Investments, diversifikasi adalah tentang memiliki banyak ekuitas dalam setiap komponen alokasi aset Anda. Dalam portofolio inventaris, ini tidak hanya berarti membatasi ekuitas Anda pada satu saham saja, tetapi juga memastikan Anda tidak terlalu fokus pada beberapa area saja.
Bagi Fisher Investments, berinvestasi secara global sangat penting untuk diversifikasi yang tepat. Dalam kasus kami, orang Amerika cenderung memegang saham AS sebagai saham utama – sebuah kesalahan, menurut pendapat kami. AS menyumbang 23,91 TP3T terhadap PDB global, dan meskipun kapitalisasi pasar globalnya sebesar 681 TP3T terlalu besar, Eropa dan Asia juga memainkan peran penting. [i] Lokasi internasional lainnya memiliki keunggulan komparatif di industri tertentu dibandingkan dengan Amerika Serikat. Misalnya, kekuatan Jerman di bidang farmasi menawarkan keuntungan dalam pembuatan obat, sementara banyaknya tambang di Australia menawarkan kapasitas dalam pembuatan material. Raksasa teknologi AS dan sejenisnya penting bagi pasar kami. Kepemimpinan negara terus bergeser di pasar dunia, sehingga berinvestasi hanya di satu atau beberapa negara saja dapat berarti kehilangan peluang.
Secara lebih luas, diversifikasi global menyebarkan peluang ekonomi dan politik, atau kemungkinan yang terkait dengan penyesuaian legislatif besar dalam perpajakan, hak milik, atau peraturan lainnya. Setiap negara memiliki tingkat peluang dan kesempatan yang berbeda di bidang ini, sehingga diversifikasi internasional memastikan portofolio Anda tidak bergantung pada keinginan satu eksekutif saja. Pasar negara berkembang mungkin memiliki aliansi politik yang lebih lemah, menawarkan lebih banyak kemungkinan daripada pemerintah di negara-negara yang lebih maju. Lebih dari itu, negara yang sedang berkembang yang melakukan reformasi pro-booming dapat memiliki alternatif kelas atas. Tentu saja, portofolio global tidak selalu mengungguli portofolio AS yang berkinerja terbaik. Sekali lagi, manajemen berputar di sekitar hal ini. Dalam jangka panjang,
Investor mungkin merasa kesulitan untuk memvisualisasikan bagaimana portofolio global seharusnya diuraikan. Fisher Investments percaya bahwa melihat ilustrasi nasional dalam indeks yang luas, seperti MSCI World Index, adalah titik awal yang sangat baik. AS memiliki bobot terbesar, diikuti oleh Jepang dan Inggris masing-masing sekitar 6% dan 4%. [ii] Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang “Lembar Kebenaran” indeks di situs web MSCI. Bobot tersebut dapat menjadi model kasar untuk portofolio Anda sendiri, kemungkinan dengan sedikit lebih banyak atau sedikit lebih sedikit eksposur ke area yang Anda perkirakan akan berkinerja lebih baik atau lebih buruk.
Kami juga percaya bahwa portofolio yang terdiversifikasi secara global dapat berpegang pada beberapa lusin agensi saja, tetapi tetap kurang terdiversifikasi. Bagaimana? Jika agensi tersebut lintas fungsi atau dua sektor. Saham umumnya berkinerja mirip dengan sektornya karena agensi umumnya merespons pendorong yang identik. Jika pendorong utama tersebut bertentangan, banyak saham di sektor tersebut dapat menderita kerugian. Misalnya, biaya minyak global merupakan pendorong utama saham energi, sehingga paparan berlebihan terhadap energi selama kecelakaan minyak benar-benar dapat merugikan portofolio Anda. Kami melihat banyak pembeli melakukan kesalahan yang sama pada pertengahan tahun 2010-an, memegang saham energi, pipa gas, dan sebagainya, tanpa menyadari bahwa semuanya sensitif terhadap harga minyak. Pada akhir tahun 1990-an, investor melakukan kesalahan dengan berinvestasi di saham dot-com. Langkah-langkah seperti itu berhasil di sisi positif, tetapi dapat menghancurkan portofolio di sisi negatif. Ya, ini adalah ilustrasi yang keras, tetapi biasanya ada pergeseran besar antara pengembalian sektor selama periode tertentu. Tingkat pertumbuhan ekonomi, akses ke skor kredit, dan posisi Anda dalam siklus pasar dapat menyebabkan perbedaan besar dalam pengembalian industri.
Di sini juga, pembeli dapat menggunakan bobot indeks seperti buku. Bobot sektor MSCI World – juga pada lembar kebenaran – dipimpin oleh penggunaan teknologi konseling dan perawatan kesehatan, masing-masing terdaftar 21% dan 14%. [iii] Anda dapat menganggap bobot ini sebagai tali kekang, yang membuat Anda disiplin dan kurang cenderung memiliki terlalu banyak atau terlalu sedikit suatu sektor. Terakhir, pembeli dapat menentukan geografi dan sektor menggunakan keahlian negara untuk mengetahui di mana harus menyimpan persediaan di industri tertentu. Dengan menggunakan contoh sebelumnya, Anda juga dapat melihat perusahaan Jerman ketika berfokus pada eksposur ke Eropa dan perawatan kesehatan.
Diversifikasi bisa jauh lebih mudah daripada memiliki banyak saham atau mencampur aset Anda ke dalam berbagai bentuk investasi. Hal ini membutuhkan pertimbangan yang cermat tentang bagaimana berbagai komponen portofolio Anda saling berkaitan.
Berinvestasi dalam sekuritas melibatkan risiko kerugian. Kinerja masa lalu bukanlah jaminan pengembalian di masa depan. Berinvestasi di pasar ekuitas luar negeri membawa risiko tambahan, seperti kemungkinan fluktuasi mata uang. Uraian di atas merupakan pandangan tetap dari Fisher Investments dan tidak boleh dianggap sebagai bantuan pembiayaan pribadi atau cerminan efisiensi Fisher Investments atau kliennya. Tidak ada yang boleh dianggap sebagai nasihat atau prediksi keadaan pasar. "Secara wajar" diasumsikan sebagai contoh, sebuah poin. Pasar yang ada dan yang akan datang juga dapat sangat berbeda dari yang diilustrasikan di sini. Tidak semua perkiraan masa lalu telah, dan tidak semua perkiraan masa depan dapat, seakurat yang diharapkan di sini.
