Iklan
Minggu lalu, Federal Reserve mengumumkan kenaikan harga hobi sebesar 0,50%, menaikkan target menjadi 4,25% hingga 4,5%.
Langkah tersebut merupakan yang terbaru dalam serangkaian kenaikan harga yang bertujuan untuk mengekang inflasi. Namun, meskipun kenaikan suku bunga idealnya mengendalikan inflasi, hal itu juga dapat menyusutkan perekonomian hingga menyebabkan resesi.
Kabar baiknya: Menjelang tahun depan, banyak ahli percaya bahwa The Fed dapat mencegah resesi. “Kami pikir ada kemungkinan besar setidaknya akan terjadi pendaratan ‘lunak',” kata Kristina Hooper, kepala strategi pasar global di Invesco.
Berikut adalah apa yang dikatakan para konsultan pasar tentang kemungkinan dampak hal ini terhadap sistem keuangan dan portofolio Anda.
Seperti apa pendaratan yang halus atau 'halus' di tahun 2023?
Pendekatan "lunak" berarti menghindari resesi, yang secara umum didefinisikan sebagai periode penurunan ekonomi yang berkepanjangan dan biasanya ditandai dengan hilangnya banyak pekerjaan, pengangguran yang berlebihan, dan kesulitan keuangan yang sering terjadi.
Untuk saat ini, hal ini tampaknya dapat dihindari pada tahun 2023, kata Ryan Detrick, kepala ahli strategi pasar di Carson Group. “Kami tidak melihat resesi. Ketika kami mempelajari konsumen, yang pengeluarannya mewakili sekitar 701.300 dari [produk domestik bruto], mereka sangat kuat dan responsif.”
Pasar tenaga kerja juga tetap kuat, dengan biaya pengangguran yang sangat kecil yaitu 3,7%. Meskipun iklim ekonomi yang melambat secara teoritis dapat memaksa perusahaan untuk melakukan PHK, perusahaan saat ini justru banyak mengiklankan lowongan pekerjaan, kata Hooper.
“Teori bahwa pengangguran perlu meningkat sebesar X agar inflasi kembali turun adalah terlalu sederhana,” katanya. “Jika Anda mencari titik fokus kelompok untuk mengurangi lowongan pekerjaan alih-alih lapangan kerja, Anda dapat mencapai pengaruh yang sama tanpa dorongan besar ke atas dalam pengangguran.”
Terdapat pula tanda-tanda bahwa inflasi melambat dan dolar melemah, keduanya merupakan indikasi bahwa kebijakan The Fed secara umum berjalan dengan baik.
Namun, bukan berarti iklim ekonomi sudah aman. Meskipun inflasi kumulatif 12 bulan menurun pada bulan November dibandingkan dengan Oktober, angka tersebut masih tinggi, yaitu 7,11 TP3T.
Menurut Jeffrey Roach, kepala ekonom di LPL Economic, biaya yang melambung tinggi ditambah dengan pinjaman yang berbunga lebih tinggi dapat menyulitkan pembeli.
“Cukup jelas bahwa harapan umum adalah iklim ekonomi perlu melambat secara signifikan agar inflasi kembali stabil,” katanya. “Pelanggan mulai melihat skor kredit mereka menurun, yang tidak pernah mengejutkan.” Jika inflasi terus memaksa pelanggan untuk menumpuk utang, itu hanya pengingat akan masa sebelum resesi, tambahnya.
Roach meyakini resesi akan terjadi pada tahun 2023, tetapi karena perbedaan pusat kekuatan dalam iklim ekonomi, ia tidak memperkirakan keadaan akan terlalu berbahaya dalam waktu yang lama.
“Saya rasa [kemerosotan ekonomi] tidak akan sedalam jika kita memiliki, misalnya, pasar kredit yang pada dasarnya tidak sehat,” kata Roach. “Resesi rata-rata berlangsung selama 10 bulan. Saya merasa resesi kali ini akan lebih pendek dari rata-rata. Singkat dan dangkal adalah harapan saya.”
Apa arti keterampilan ini bagi portofolio Anda?
Biasanya, rencana The Fed untuk mengurangi kenaikan biaya bunga masih bisa menjadi kabar baik bagi pembeli – bahkan bagi mereka yang paling pesimis sekalipun.
“Begitu The Fed berhenti memperketat kebijakan dan mengadopsi kebijakan menunggu dan mengamati, kita akan tahu bahwa pasar merespons dengan baik terhadap keadaan tersebut,” kata Roach. “Tahun 2023 bisa menjadi periode 12 bulan yang cukup baik untuk pasar modal.”
Warisan tersebut juga menjadi pertanda baik bagi saham-saham yang bangkit dari tahun yang sulit. “Indeks S&P 500 jarang jatuh selama dua tahun berturut-turut,” kata Detrick. “Jika Anda percaya ekonomi dapat menghindari resesi, mungkin akan ada reli pasar saham yang besar.”
Jika terjadi kenaikan harga saham, hanya gaya investasi tertentu yang cenderung menguntungkan, kata para profesional investasi.
Menurut analis Goldman Sachs, reksa dana dolar dan hedge fund, yang berjumlah US$4,8 triliun, mengambil posisi yang lebih besar dari biasanya dalam transaksi yang diperkirakan akan pulih dari penurunan tajam.
Ini termasuk perusahaan-perusahaan di sektor industri, material, dan energi, yang umumnya sensitif terhadap fluktuasi ekonomi. Jenis sektor saham ini, yang disebut "siklikal," "cenderung berkinerja lebih baik pada tahap awal pasar bullish baru," kata Hooper.
Pihak lain yang berpotensi diuntungkan dari pendaratan keras (hard landing) termasuk saham-saham pasar negara berkembang, yang menurut Hooper masih dapat menuai manfaat signifikan dari melemahnya dolar AS, dan saham-saham usaha kecil dan menengah (UKM), yang "cenderung lebih menarik daripada perusahaan-perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang sangat besar.".
