Iklan
BENGALURU (Reuters) – Bank Sentral AS (Federal Reserve) akan melakukan kenaikan suku bunga acuan 75 basis poin untuk keempat kalinya secara berturut-turut pada tanggal 2 November, menurut para ekonom yang disurvei oleh Reuters. Para ekonom tersebut mengatakan bahwa bank sentral itu diperkirakan belum akan berhenti menaikkan suku bunga kecuali inflasi turun hingga sekitar setengah dari level saat ini.
Siklus pengetatan kebijakan moneter yang paling agresif dalam beberapa dekade terakhir telah membawa serta bahaya resesi yang semakin meningkat. Penelitian ini juga menunjukkan probabilitas rata-rata 65% dalam setahun, naik dari 45%.
Namun demikian, mayoritas ekonom yang berpengaruh, 86 dari 90, memperkirakan bahwa para pembuat kebijakan akan menaikkan biaya dolar federal sebesar tiga perempat poin persentase menjadi 3,75%-4,00% minggu depan, karena inflasi tetap tinggi dan pengangguran mendekati titik terendah sebelum pandemi.
Dampak pada RUU tersebut sejalan dengan penetapan harga kontrak berjangka suku bunga. Empat responden teratas memperkirakan perubahan rasio aspek sebesar 50 basis poin.
“Penerapan awal pengetatan biaya lindung nilai yang telah kita lihat di masa lalu bertujuan untuk mencapai harga spot riil yang menguntungkan pada awal tahun 2023,” kata Jan Groen, kepala ahli strategi makro AS di TD Securities, merujuk pada suku bunga yang disesuaikan dengan inflasi.
“"Alih-alih perubahan arah, menurut pendapat kami, The Fed memberi sinyal bahwa mereka memperkirakan transfer kenaikan suku bunga di muka akan berlanjut hingga Desember, dibandingkan dengan laju kenaikan yang lebih cepat setelah itu.".
Sebagian besar ekonom dalam pemungutan suara 17-24 Oktober memperkirakan kenaikan 50 basis poin lagi pada bulan Desember, sehingga harga reksa dana mencapai 4,25%-4,50% menggunakan akhir tahun 2022. Ini sesuai dengan proyeksi median dari "dot plot" The Fed.
Tingkat arus kas diperkirakan akan mencapai puncaknya pada 4,50%-4,75% atau lebih baik pada kuartal pertama tahun 2023, menurut 49 dari delapan puluh ekonom. Namun, risiko terhadap tingkat akhir tersebut telah bergeser ke arah atas, berdasarkan pendapat hampir semua dari lebih dari 40 orang yang menanggapi survei tambahan.
Para pejabat Fed kemudian mulai mempertimbangkan kemungkinan untuk secara bertahap meningkatkan laju pengeluaran sambil mengevaluasi dampaknya, karena dibutuhkan waktu berbulan-bulan agar setiap langkah pengeluaran dapat memberikan dampak.
Ketika ditanya mengenai tingkat inflasi berkelanjutan berapa yang seharusnya disetujui The Fed untuk menghentikan sementara kebijakan moneternya – yang saat ini beroperasi di atas 8% sesuai dengan indeks harga konsumen (CPI) – rata-rata dari 22 responden menyebutkan angka 4,4%, berdasarkan ukuran tersebut.
The Fed sedang mempertimbangkan indeks biaya konsumsi pribadi (PCE), tetapi penelitian menunjukkan bahwa sekitar setengah dari tingkat inflasi terbaru seharusnya menjadi faktor penentu. Inflasi PCE diproyeksikan berada di atas target, kecuali setidaknya untuk tahun 2025.
Berdasarkan hasil pemungutan suara, inflasi CPI tidak akan lagi dipangkas setengahnya kecuali pada kuartal kedua tahun 2023, dengan rata-rata 8,1%, 3,9%, dan 2,5% masing-masing pada tahun 2022, 2023, dan 2024.
“Para pejabat Fed telah mengindikasikan bahwa penangguhan tersebut sangat memungkinkan setelah adanya bukti ‘jelas dan meyakinkan' tentang inflasi yang moderat,” kata Brett Ryan, ekonom senior AS di Deutsche Bank.
“"Dengan The Fed yang terus melakukan pengetatan kebijakan moneter secara agresif untuk menekan inflasi yang terus-menerus, kami memperkirakan resesi tingkat menengah kemungkinan akan dimulai pada kuartal ketiga dari 12 bulan berikutnya, karena peningkatan sebenarnya akan turun ke level yang lebih rendah dan tingkat pengangguran akan meningkat secara signifikan."”
Tahun depan, perekonomian diperkirakan hanya akan tumbuh sebesar 0,4% – perkiraan yang telah diturunkan dalam setiap survei bulanan Reuters berturut-turut, mengingat The Fed mulai menaikkan suku bunga pada bulan Maret – setelah tumbuh menjadi 1,7% secara keseluruhan selama 12 bulan.
Pengeluaran untuk tunjangan pengangguran diperkirakan rata-rata 3,71 TP3T selama 12 bulan ini sebelum meningkat menjadi 4,41 TP3T dan 4,81 TP3T pada tahun 2023 dan 2024, masing-masing, sebuah pembaruan dari pemungutan suara sebelumnya, tetapi jauh lebih rendah daripada angka tertinggi yang terlihat pada resesi sebelumnya.
Namun, berdasarkan lebih dari setengah responden yang disurvei sebagai tanggapan terhadap pertanyaan tambahan, yaitu 23 dari 41 responden, kemungkinan peningkatan signifikan dalam angka pengangguran di Amerika Serikat tahun depan terlalu tinggi. Delapan belas responden menyatakan bahwa kemungkinannya rendah.
(Untuk berbagai analisis riset ekonomi internasional Reuters:)
(Laporan oleh Prerana Bhat; laporan tambahan oleh Indradip Ghosh; penelitian oleh Dhruvi Shah, Vijayalakshmi Srinivasan dan Mumal Rathore; dimodifikasi oleh Hari Kishan, Ross Finley dan Andrea Ricci)
