Iklan
Mungkin masih ada jalan menuju pendaratan yang mulus. Setidaknya, itulah yang diyakini para ekonom di Goldman Sachs, yang mengatakan bahwa Federal Reserve masih memiliki peluang 65% untuk menyelamatkan sistem keuangan dari resesi sambil mengembalikan inflasi ke tingkat yang berkelanjutan. Dalam dua catatan klien yang diajukan pada hari Minggu, perusahaan Wall Street tersebut mendasarkan argumennya pada dua pilar – bahwa pasar tenaga kerja mulai stabil kembali antara penawaran dan permintaan, dan bahwa lonjakan upah cukup mereda di dua sektor utama sehingga menyiratkan bahwa spiral pengeluaran upah juga dapat dicegah. “Peluang terjadinya resesi telah sedikit menurun karena dua tahap pertama penyesuaian yang diperlukan – perlambatan pertumbuhan PDB ke tingkat di bawah tingkat yang menguntungkan dan penyeimbangan kembali penawaran dan permintaan di pasar tenaga kerja – sejauh ini sangat baik, lebih positif daripada kebanyakan. Goldman memberikan probabilitas 35% bahwa ekonomi akan memasuki resesi tahun depan. Perusahaan tersebut memperkirakan pertumbuhan PDB hanya 0,3% dalam 12 bulan ini dan 1,1% pada tahun 2023. Mengingat bahwa ini jauh di atas apa yang mungkin diharapkan dalam kasus biasa, atau tidak, pada dasarnya ini lebih positif daripada beberapa perkiraan. Jajak pendapat CNBC All-America untuk kuartal ketiga, yang dirilis minggu lalu, menunjukkan bahwa 68% responden memperkirakan AS akan segera memasuki resesi, sementara 9% percaya negara tersebut sudah berada di sana. (Jajak pendapat tersebut mensurvei 800 pemilih terdaftar dan memiliki margin kesalahan plus atau minus 3,5 poin persentase.)“ Briggs membahas bagaimana pengeluaran yang disesuaikan dengan inflasi di sektor ritel alternatif dan akomodasi serta layanan makanan menunjukkan bahwa pelanggan mulai mengurangi pengeluaran. Pada saat yang sama, kesenjangan tenaga kerja yang tersedia semakin menyempit, dan pertumbuhan upah serta inflasi harga sama-sama mendingin, meskipun masih beroperasi pada tingkat yang berkepanjangan. ”Studi kasus di industri ritel dan akomodasi serta layanan makanan sangat menunjukkan bahwa jalur menuju pendaratan yang mulus yang diasumsikan dalam perkiraan keuangan dasar kami adalah layak,“ tulis Briggs. Namun, fakta dari industri yang berbeda tidak pernah begitu menggembirakan. Kondisi pasar tenaga kerja ”sangat tidak seimbang“ di industri yang berkaitan dengan perdagangan grosir, sumber daya khusus dan bisnis, serta perawatan kesehatan dan informasi sosial, kata Briggs. Namun, meskipun ada ketidakseimbangan ini, ia mengatakan bahwa pertumbuhan rata-rata ”sering membantu prospek pendaratan yang mulus.“ Demikian pula, Mericle mencatat bahwa peluang resesi yang dipicu oleh Fed melalui kenaikan suku bunga yang ekstrem ”kemungkinan telah sedikit meningkat.“ Ia juga mengatakan bahwa peluang Resesi ”dengan beberapa unsur yang tidak terduga“ juga ”sedikit lebih tinggi dari rata-rata,“ sementara risiko geopolitik ”juga lebih baik dari biasanya.” Pasar akan mempelajari lebih lanjut tentang inflasi dan kondisi sistem ekonomi yang lebih luas pada akhir pekan ini. Angka PDB kuartal ketiga mungkin akan dirilis pada hari Kamis, dengan konsensus Dow Jones memperkirakan peningkatan sebesar 2,41% dari PDB kuartal ketiga setelah dua angka negatif berturut-turut pada paruh pertama tahun ini. Inflasi biaya konsumsi sendiri, metrik pilihan The Fed, akan dirilis pada hari Jumat, dengan ekspektasi kenaikan inflasi inti 12 bulan sebesar 5,21% dari PDB kuartal ketiga pada bulan September, dibandingkan dengan 4,91% dari PDB kuartal ketiga pada bulan sebelumnya.
