Iklan
Imbal hasil obligasi naik minggu ini setelah peningkatan suku bunga acuan yang signifikan dari Federal Reserve, yang memperingatkan adanya kesulitan pasar.
Imbal hasil obligasi Treasury 2 tahun yang sensitif terhadap kebijakan pada hari Jumat naik menjadi 4,266%, mencapai level tertinggi dalam 15 hingga 12 bulan, dan obligasi Treasury 10 tahun acuan mencapai 3,829%, tertinggi dalam 11 tahun.
Kenaikan imbal hasil terjadi karena pasar mempertimbangkan dampak dari pilihan kebijakan The Fed, dengan Dow Jones Industrial Average kehilangan hampir 600 poin di wilayah pasar bearish, jatuh ke titik terendah pada tahun 2022.
Kurva imbal hasil terbalik, yang terjadi ketika obligasi eksekutif jangka pendek memiliki imbal hasil lebih tinggi daripada obligasi jangka panjang, merupakan indikator kemungkinan resesi di masa depan.
Informasi tambahan keuangan pribadi: inflasi dan suku bunga yang lebih baik adalah 'kombinasi berbahaya' bagi konsumen. Akan menikah? Bagaimana mengenali kapan harus menggabungkan keuangan Anda. Pensiunan baru juga mungkin menghadapi biaya tambahan untuk premi Medicare.
“Imbal hasil obligasi yang lebih tinggi merupakan berita berbahaya bagi pasar saham dan para pelakunya,” kata perencana keuangan bersertifikat Paul Icines, pemilik Five Seasons Money Planning di wilayah metropolitan Salt Lake City.
Imbal hasil obligasi yang lebih tinggi menciptakan persaingan yang lebih besar untuk mendapatkan dana yang seharusnya masuk ke pasar saham, cuaca musim dingin telah membuktikannya, dan dengan imbal hasil obligasi pemerintah yang lebih tinggi digunakan dalam perhitungan untuk mengontrol saham, analis juga dapat mengurangi perkiraan arus kas masa depan.
Selain itu, mungkin kurang menguntungkan bagi perusahaan untuk menerbitkan obligasi untuk pembelian kembali saham, yang merupakan cara bagi perusahaan ekonomi untuk mendatangkan uang kepada pemegang saham, demikian catatan cuaca musim dingin.
Kenaikan suku bunga Fed 'sedikit' berkontribusi pada kenaikan imbal hasil obligasi.
Harga hobi di pasar dan pengeluaran obligasi umumnya bergerak berlawanan arah, dengan suku bunga yang lebih tinggi menyebabkan nilai obligasi turun. Terdapat juga hubungan terbalik antara biaya obligasi dan imbal hasil, yang meningkat seiring dengan penurunan nilai obligasi.
Winter menunjukkan bahwa kenaikan suku bunga The Fed sedikit berkontribusi pada kenaikan imbal hasil obligasi, yang berdampak pada variasi di sepanjang kurva imbal hasil Treasury.
“"Semakin tinggi posisi Anda dalam kurva imbal hasil dan semakin memuaskan Anda menurunkan skor kredit Anda, semakin sedikit kenaikan suku bunga Fed memengaruhi harga bunga," katanya.
Ini adalah alasan utama di balik kurva imbal hasil terbalik tahun ini, dengan imbal hasil obligasi 2 tahun naik jauh lebih tinggi daripada imbal hasil obligasi 10 tahun atau 30-12 bulan, katanya.
penilaian alokasi ekuitas dan obligasi
"Atau mungkin ini bukan waktu yang tepat untuk meninjau kembali diversifikasi portofolio Anda untuk melihat apakah penyesuaian diperlukan, yang sesuai dengan penataan ulang aset Anda untuk membentuk toleransi risiko Anda," kata Jon Ulin, CFP dan CEO Ulin & Co. Wealth Management di Boca Raton, Florida.
Dalam aspek obligasi, konsultan mengamati apa yang disebut durasi, atau mengukur sensitivitas obligasi terhadap perubahan suku bunga. Dinyatakan dalam tahun, elemen-elemennya meliputi periode kupon, tanggal jatuh tempo, dan imbal hasil yang dibayarkan selama jangka waktu tersebut.
Yang terpenting, para pedagang harus tetap disiplin dan sabar, seperti biasa, tetapi terutama jika mereka menerima kenyataan bahwa biaya akan terus meningkat.
Paul Winter
Pemilik Five Seasons Monetary Planning
Saat klien menyambut baik imbal hasil obligasi yang lebih tinggi, Ulin menyarankan untuk menjaga durasi tetap pendek dan meminimalkan eksposur terhadap obligasi jangka panjang seiring kenaikan harga.
“"Kemungkinan durasi yang lebih lama juga dapat meniadakan beberapa pengurangan mereka selama 12 bulan ke depan, bahkan dengan sektor atau skor kredit yang baik," catatnya.
Iklim musim dingin menunjukkan kecenderungan untuk mengalihkan alokasi saham ke arah "harga dan kepuasan," biasanya membeli dan menjual dengan harga lebih rendah dari nilai aset sebenarnya, dibandingkan saham pertumbuhan yang diperkirakan akan memberikan pengembalian di atas rata-rata. Seringkali, para trader harga mencari aset yang undervalued dan diperkirakan akan mengalami apresiasi dari waktu ke waktu.
“"Yang terpenting, para pembeli harus tetap disiplin dan sabar, seperti biasa, tetapi lebih khusus lagi, jika mereka menyetujui biaya tersebut, mereka akan terus menekan harga ke atas," katanya.
