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“Credo che il sistema finanziario sarà in difficoltà quest'anno, ma abbiamo la possibilità di evitare una recessione finché non commettiamo un grosso errore come infrangere il limite del debito o addirittura minacciare di infrangere il limite del debito. limitare”, ha sottolineato Mark Zandi, capo economista di Moody’s Analytics, una società di ricerca e consulenza economica. “La disfunzione di Washington è una possibilità molto, molto seria per il sistema finanziario e per la nostra capacità di sfuggire a una recessione nel 2023”.
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Alcune delle concessioni fatte da McCarthy per vincere il martelletto dell'oratore si sono trasformate nell'uso di un aumento del limite del debito per costringere i democratici ad accettare tagli alla spesa federale. I repubblicani alla Camera si sono lamentati a gran voce dell’aumento del debito nazionale sotto la presidenza Biden, anche se sono rimasti in silenzio quando è salito alle stelle durante l’amministrazione Trump.
“Non ho mai votato per un aumento del tetto del debito, e non l’ho ricevuto finché non sarà combinato con una riforma significativa”, ha detto la settimana scorsa il deputato Mike Gallagher, repubblicano del Wisconsin. L’ex presidente Donald Trump ha incitato i repubblicani questa settimana, scrivendo nel reality show Social che dovrebbero ancora “giocare duro nelle imminenti negoziazioni sul tetto del debito”.
Ciò preoccupa i democratici. Sebbene esista un accordo bipartisan sulla necessità di affrontare l’aumento del debito, White ha affermato che Biden non può negoziare un aumento del limite del debito, necessario per pagare le spese già approvate con l’aiuto del Congresso.
"Non potrebbe esserci alcuna presa di ostaggi", ha detto questa settimana la portavoce della Casa Bianca Karine Jean-Pierre. “Tutta la religione e il credito del nostro Paese sono troppo importanti per consentire una qualsiasi di queste cose, perché il default potrebbe imporre tasse esorbitanti all’economia americana e alle famiglie americane”.
Biden è consapevole del danno che potrebbe causare un’impasse sul limite del debito. È diventato vicepresidente nel 2011 quando i repubblicani partigiani sotto la guida del presidente John Boehner, reduce da una corsa di successo alla Camera dopo quattro anni in minoranza, si sono rifiutati di alzare il limite fino all'ultimo minuto dell'amministrazione Obama.
“Divenne spaventoso, e la paura veniva dal non essere più sicuro che il presidente Boehner avesse il potenziale per gestire il suo caucus”, ha detto l’economista di Harvard Jason Furman, che all’epoca divenne un rispettato finanziere della Casa Bianca. “Il limite del debito è solo un rischio esistenziale per il sistema finanziario statunitense”.
Boehner aveva circa 50 sedie in casa. McCarthy ha solo una maggioranza di quattro seggi, il che gli dà molta meno flessibilità per concludere un accordo sulla restrizione del debito con Biden e i democratici.
Nel 2011, il ritardo nell’innalzamento del limite ha causato un calo degli indici azionari chiave e della fiducia in se stessi dei consumatori. Normal and Terrible ha declassato per la prima volta il rating di credito AAA del dirigente americano, e le quotazioni più elevate adottate per gli hobby hanno portato a $1,3 miliardi di dollari in altre commissioni sui prestiti federali solo quell'anno, secondo il Government Accountability Office.
Un’ulteriore impasse potrebbe portare gli altri principali gruppi di rating del credito, Fitch Ratings e Moody’s Investor Capabilities, a declassare i loro rating AAA per il debito pubblico statunitense.
“Quello che abbiamo visto qualche giorno fa con la posizione del relatore. . . Ciò non fa ben sperare per i risultati futuri”, ha osservato Richard Francis, direttore senior di Fitch Scores e analista fondamentale statunitense. "Se il governo non fosse in grado di mantenere il tetto del debito in modo tempestivo, ciò potrebbe sicuramente portare a una mossa negativa del rating."
Democratici e repubblicani sono sempre riusciti a raggiungere un accordo sul limite del debito prima che il governo massimizzasse la sua capacità di prendere in prestito denaro per pagare tutte le sue spese.
Tecnicamente, il paese raggiungerà quel limite nelle prossime settimane, ha affermato Shai Akabas, direttore della copertura finanziaria presso il think tank centrale bipartisan, che monitora attentamente il limite del debito. Tuttavia, il Dipartimento del Tesoro può destreggiarsi tra le sue finanze per guadagnare qualche mese in più prima che il paese raggiunga la cosiddetta data X, quando non potrà più pagare tutte le tasse senza aumentare il limite del debito. Apparirà senza dubbio quest'estate, ha detto Akabas.
Andare oltre quella data è la situazione fiscale da giorno del giudizio universale.
Senza i mezzi per contrarre prestiti, l’esecutivo federale dipenderebbe esclusivamente dai profitti fiscali in entrata e pagherebbe solo alcune delle sue spese. Alcuni repubblicani hanno sostenuto che l’esecutivo potrebbe dare la priorità a chi viene pagato per garantire che alcuni beneficiari della protezione sociale abbiano accesso ai loro test mensili. Tuttavia, i consulenti hanno sottolineato che ciò potrebbe non essere più possibile a causa dei sistemi avanzati di tariffazione federale.
dopo tutto, l’esecutivo verrebbe presto a mancare ad adempiere ad alcuni dei suoi obblighi, molto probabilmente nei confronti dei detentori di buoni del Tesoro, facendo vacillare la fiducia degli acquirenti.
“I commercianti correranno verso le colline. I prezzi delle attività saliranno alle stelle. Il mercato azionario crollerà”, ha detto Zandi. “Sarà una rivolta totalizzante”.
Una simulazione del 2021 di Moody’s di un default prolungato ha rilevato che il sistema finanziario cadrebbe in una profonda recessione, con quasi 6 milioni di posti di lavoro persi e prezzi delle azioni in calo di quasi un terzo. Comunque la crisi fosse risolta direttamente, ha detto Zandi, gli americani avrebbero pagato per il default per generazioni a causa dei maggiori costi hobby che gli investitori avrebbero richiesto per compensare il rischio che potesse accadere di nuovo.
L’economia degli Stati Uniti ha resistito a una serie di shock da quando la pandemia ha colpito nel 2020: una grave recessione di due mesi, problemi nella catena di approvvigionamento globale, inflazione elevata e le ricadute dell’invasione russa dell’Ucraina. La Federal Reserve ha aumentato in modo aggressivo i prezzi degli hobby per cercare di ridurre l’inflazione, rallentando il boom finanziario al punto che molti economisti già prevedono una possibilità più che 50% di una recessione moderata quest’anno.
Una battaglia sul limite del debito aumenterebbe più facilmente tale probabilità, dicono gli esperti.
“La posta in gioco è sempre stata alta, le conseguenze sulle competenze sono sempre state alte, ma questo è un momento particolarmente terribile per esacerbare la nostra condizione attuale”, ha sottolineato Akabas. "Questo non è il momento in cui devi scuotere la barca in più."
Dall’impasse del 2011, i repubblicani hanno minacciato di ripetere diverse azioni ma hanno sempre fatto marcia indietro. I mercati monetari non sono preoccupati al momento, ma questa volta potrebbe essere diverso, ha affermato Greg Valliere, capo stratega della copertura statunitense presso AGF, una società di gestione patrimoniale con sede a Toronto.
“Credo che ciò che abbiamo visto in Parlamento la scorsa settimana sia stato illuminante e snervante, e credo che ci sia una reale possibilità che ciò possa trasformarsi in un grave disastro”, ha detto Valliere, che vive a Washington e ha abbracciato le politiche fiscali statunitensi. politica per molti anni. “Purtroppo, potrebbe essere necessaria una risposta rabbiosa da parte dei mercati per convincere il Congresso a fare marcia indietro in una situazione di default. Considerami sempre più preoccupato per un disastro che inizierà quest'estate in un probabile default.
