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Il mercato globale del diesel sta nuovamente mostrando segni di caos, minando il clima economico internazionale con una nuova ondata di pressioni inflazionistiche.
La maggior parte degli studi di Bloomberg
Il gas, che alimenta camion, treni e navi che trainano il commercio, sta generando enormi sovrapprezzi in Europa. Afflitto da scioperi dei lavoratori delle raffinerie francesi per rivendicazioni salariali, durati più di tre settimane, il continente sta faticando a prepararsi al divieto di importazione dalla Russia, uno dei principali fornitori, che entrerà in vigore tra tre mesi e mezzo. Gli Stati Uniti registrano le scorte stagionali più basse da quando sono iniziate le statistiche nel 1982, prima della formazione del ghiaccio.
Il caos è l'ultimo elemento di cui l'Europa ha bisogno, insieme a tariffe energetiche eccessivamente elevate, ma potrebbe esserci qualcosa di peggio in arrivo. I funzionari dell'amministrazione Biden hanno fatto pressione sui produttori di benzina affinché riducessero le esportazioni da paesi lontani e li hanno penalizzati per le scorte insufficienti di gasolio.
“"La situazione è estremamente critica, le scorte degli utenti finali sono estremamente basse", ha osservato Gary Ross, consulente petrolifero di lunga data diventato gestore di hedge fund presso Black Gold Investors LLC. "Non so da dove arriveranno i rifornimenti. Il gasolio è il combustibile industriale della zona, quindi non contribuirà certo a migliorare un contesto economico già indebolito."”
Premi enormi
A un certo punto di questa settimana, i commercianti hanno pagato premi fino a 160 dollari a tonnellata – più di 20 dollari al barile – per assicurarsi un carico fisico di gas per uso stradale in Europa. Questo è un segnale di scorte limitate. Un mese prima, il prezzo era di 24 dollari a tonnellata.
Nella Grande Mela, il mercato attuale è così teso che anche i premi sono aumentati. Il mercato si trova in una fase rialzista di acquisti e vendite dalla fine di agosto. I rivenditori specializzati in competenze strutturali stanno perdendo denaro aggrappandosi alle risorse.
La storia continua
Il mercato entra regolarmente in contango – l'opposto di una flessione, in cui i prezzi futuri sono più favorevoli – a metà dell'anno, incoraggiando i fornitori ad accumulare scorte in estate in vista del raccolto e della stagione calda.
Il diesel è il motore del sistema finanziario internazionale. Viene utilizzato per i trasporti, il riscaldamento e le strategie industriali, il che significa che un aumento dei costi può far lievitare qualsiasi cosa, dal costo del riscaldamento di una casa al costo dei beni manifatturieri.
“"A livello macroeconomico, un maggiore consumo di petrolio fa aumentare l'inflazione e riduce i profitti finanziari", ha affermato Mark Williams, direttore dell'analisi a breve termine del petrolio presso WoodMackenzie Ltd., in riferimento ai costi di produzione, trasporto e riscaldamento. "Con l'aumento delle spese per il gasolio, aumentano anche i costi dei beni, che in genere vengono trasferiti ai consumatori".”
Allarmante
Lo stato del mercato potrebbe far suonare l'allarme anche a Berlino, Parigi e persino Mosca. Solo il mese scorso, l'Europa ha ricevuto due quinti delle sue importazioni di gasolio dalla Russia. A sua volta, la Russia continua a inviare circa l'ottanta per cento delle sue forniture di gas in Europa.
Data la carenza di navi cisterna specializzate per il trasporto di ghiaccio, in grado di esportare dai porti russi del Mar Baltico durante l'inverno, sorge anche il dubbio sulla facilità con cui la filiera petrolifera potrà trasportare questi materiali verso i mercati di destinazione.
Il mercato si è trovato in una situazione caotica da quando l'invasione dell'Ucraina ha generato incertezza sul futuro dei flussi di gasolio. Ma con il divieto imposto dall'UE – una punizione per il conflitto guidato da Vladimir Putin – che incombeva sempre più minaccioso, gli scioperi in Francia non erano certo ciò di cui il mercato aveva bisogno.
Lo sciopero, iniziato a fine settembre, è diventato così pericoloso che il governo francese ha dovuto ricorrere a lavoratori sovrumani per procurarsi il carburante. Questa settimana, quasi un terzo delle stazioni di servizio del paese ha rischiato di rimanere senza benzina.
Venerdì si sono registrati segnali di una riduzione dell'attività nell'ambito dello sciopero ridimensionato. I lavoratori degli stabilimenti francesi di Exxon Mobil Corp. hanno sospeso lo sciopero, ma la raffineria TotalEnergies SE in Normandia è rimasta bloccata.
La ripresa non può essere abbastanza rapida da risultare soddisfacente per i consumatori.
“"Il prezzo del diesel è già terribilmente basso", ha sottolineato Helge Andre Martinsen, analista senior del settore petrolifero presso la banca DNB ASA. "Potremmo semplicemente ritrovarci con un inverno ancora più difficile".”
