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Nonostante gli alti tassi di interesse e l'inflazione cronica, il sistema economico statunitense è cresciuto a un tasso annuo del 2,91% da luglio a settembre, ha osservato il governo mercoledì, un miglioramento rispetto alla stima preliminare.
Marchi CONSTELLATION, INC.
La ripresa del prodotto interno lordo (PIL) nell'ultimo trimestre dell'anno – ovvero la produzione totale di beni e servizi nell'economia – ha fatto seguito a due trimestri consecutivi di contrazione. Questo calo della produzione aveva fatto temere che il clima economico potesse essere entrato in recessione nella prima metà dell'anno, nonostante un mercato del lavoro ancora solido e una spesa dei consumatori stabile.
Tuttavia, considerando che all'epoca la maggior parte degli indicatori puntava a un sistema finanziario resiliente, seppur lento, trainato da assunzioni costanti, numerose offerte di lavoro e bassa disoccupazione, il rapporto esecutivo di mercoledì ha mostrato che la ripresa della crescita nel periodo luglio-settembre è stata trainata da forti aumenti delle esportazioni e da una spesa da parte degli acquirenti superiore alle aspettative.
“"Nonostante l'aumento dei prezzi e dei costi di finanziamento, la spesa delle famiglie – il motore del sistema economico – sembra rimanere stabile, il che rappresenta un buon punto di partenza per le prospettive a breve termine", ha affermato Rubeela Farooqi, capo economista per gli Stati Uniti presso High Frequency Economics.
Ha presentato la seconda delle tre stime che il Ministero del Commercio fornirà in merito alla crescita economica nel terzo trimestre. Nella sua stima preliminare, il Ministero ha previsto una crescita economica a un tasso annuo del 2,61% nell'ultimo trimestre.
Secondo un'indagine previsionale condotta dalla Federal Reserve Bank di Filadelfia, gli economisti prevedono un modesto aumento annualizzato del sistema economico pari a 11 punti percentuali da ottobre a dicembre. Il settore manifatturiero del Paese sta rallentando, nonostante il rallentamento delle catene di approvvigionamento, che erano in difficoltà da quando il sistema economico ha iniziato a riprendersi dalla recessione pandemica due anni fa. Inoltre, l'inflazione minaccia di indebolire la cruciale stagione dello shopping natalizio. I rivenditori affermano che i clienti, provati dall'inflazione, fanno acquisti con cautela, molti dei quali si aggrappano alle offerte più allettanti.
Tuttavia, nel 2023 è ampiamente prevista una recessione, se possibile lieve, conseguenza degli sforzi della Federal Reserve per contenere la peggiore impennata inflazionistica degli ultimi quattro anni attraverso aggressivi aumenti dei tassi di interesse. La Fed ha alzato il suo tasso di riferimento a breve termine sei volte quest'anno, inclusi quattro aumenti consecutivi di tre quarti di punto percentuale. Si prevede che la banca centrale annunci un ulteriore aumento di mezzo punto percentuale delle sue spese operative principali nella prossima riunione di metà dicembre.
Poiché il tasso di riferimento della Fed influenza molti prestiti a consumatori e imprese, la sua serie di aumenti ha reso estremamente costoso il finanziamento della maggior parte dei settori dell'economia. Ciò è stato particolarmente vero per i tassi di interesse sui prestiti, che si sono rivelati devastanti per il mercato immobiliare. Con i tassi di interesse sui prestiti raddoppiati lo scorso anno, gli investimenti nel settore immobiliare si sono ridotti tra luglio e settembre a un tasso annuo del 26,81%, secondo il rapporto sul PIL pubblicato mercoledì.
Il presidente Jerome Powell ha annunciato che la Fed farà tutto il possibile per contenere i picchi dei tassi di interesse al consumo, che a ottobre sono schizzati a 7,71 TP3T rispetto ai 12 mesi precedenti – un rallentamento rispetto al picco di 9,11 TP3T registrato a giugno su base annua, ma pur sempre ben al di sopra dell'obiettivo della Fed di 21 TP3T.
Gli economisti hanno ignorato la contrazione del PIL nella prima metà dei 12 mesi, poiché non rifletteva alcuna debolezza strutturale dell'economia. Al contrario, era dovuta principalmente a un afflusso di importazioni e a una riduzione delle scorte aziendali.
Nel frattempo, il mercato del lavoro si è dimostrato decisamente solido. I datori di lavoro hanno creato una media di 407.000 posti di lavoro al mese finora nel 2022. E, secondo un sondaggio della società di informazione FactSet, gli economisti prevedono che il Paese abbia guadagnato altri 200.000 posti di lavoro questo mese. Il governo pubblicherà il rapporto sull'occupazione di novembre venerdì.
