Reklamy
Ten 12-miesięczny okres wypełniony jest listami “najlepszych” rzeczy: filmów, książek, restauracji, elektroniki, zabawek itp.
Moja lista kontrolna zawiera tylko jeden element.
Najważniejsza lekcja finansowa z 2022 r. dotyczy w zasadzie wszystkich kupujących: przynajmniej pewien procent Twojego portfela powinien zostać ulokowany w funduszu, który obejmuje akcje spółek o małej kapitalizacji.
Nie powinno to być dużo. Jak zobaczymy, nawet niewielki procent ulokowany w koszcie małej kapitalizacji może mieć bardzo znaczący wpływ, jeśli poświęcimy na to wystarczająco dużo czasu.
Ta lekcja sama w sobie nie jest niczym nowym. Napisałem prawdopodobnie co najmniej dwadzieścia artykułów i byłem współautorem całej publikacji poświęconej ogłaszaniu długoterminowych korzyści z akcji spółek o małej kapitalizacji.
Nowością jest tabela informacyjna podkreślająca mój wygląd.
Jak zapewne wiesz, akcje spółek o małej kapitalizacji są własnością niezwykle małych organizacji, które z różnych powodów mają ceny akcji czyniące je stosunkowo okazyjnymi.
“Mała” wartość w wycenie spółek o małej kapitalizacji oznacza, że kupujesz agencje o dużym potencjale wzrostu. Jeśli posiadasz mnóstwo, a nawet góry takich grup poprzez fundusz, z pewnością będziesz “na ziemi” czegoś, co może stać się Microsoftem, Apple lub Amazonem następnej dekady.
“Wartość” akcji spółek o małej kapitalizacji polega na tym, że kupujesz je po obniżonej cenie, zgodnie z ich zyskami i mierzoną wskaźnikiem kosztów do zysków. To mądry sposób inwestowania.
Przez ostatnie 10 lat doszedłem do coraz większego przekonania, że – przynajmniej w przypadku większości Amerykanów – wygodniejsze portfele mają większe szanse na sukces niż te skomplikowane.
Na szczęście warto dodać koszty związane z akcjami spółek o małej kapitalizacji do praktycznie każdego portfela. Z czasem korzyści z takiego działania mogą być ogromne, bez dodatkowego ryzyka. W niektórych przypadkach odrobina wartości akcji spółek o małej kapitalizacji wiąże się z praktycznie zerowym ryzykiem.
Na przykład w tej lekcji zamieściłem prostą tabelę, którą znajdziesz poniżej, pokazującą wyniki na przestrzeni długiego okresu czasu po dodaniu znacznego procentu ceny akcji małych spółek amerykańskich do indeksu S&P 500.
Dane odnoszą się do lat kalendarzowych 1970–2021, czyli stosunkowo długiego okresu, w którym miały miejsce wszelkiego rodzaju recesje gospodarcze i rynkowe w Stanach Zjednoczonych.
Dla każdego agregatu tabela pokazuje roczną stopę zwrotu i trzy miary ryzyka: odchylenie normalne, największe obniżenie (procentowy spadek od danej wysokości kosztu do kolejnej stopy zwrotu) i najgorszy okres 12 miesięcy.
Koszt małej kapitalizacji pC 0% 10% 20% 50% 100% Roczna stopa zwrotu 11,0% 11,4% 11,8% 12,7% 14,0% Typowe odchylenie 16,9% 16,8% 17,0% 18,2% 22,7% Najgorsze 365 dni – 43,3% -43,9% -44,5% -46,3% -49,3% Najgorsze obniżenie -51,0% -51,6% -52,4% -55,8% -61,2% Źródło: Merriman Fiscal Fundacja Szkoleniowa
Jak już wspomniałem w poprzednim artykule, najprostsze zasoby w wysokości 0,5% dodatkowego zwrotu mogą łącznie wynieść 1 milion USD lub więcej w ciągu całego życia w postaci wypłat emerytalnych i środków, które możesz pozostawić spadkobiercom.
Włączenie zaledwie 10% po cenie akcji spółek o małej kapitalizacji do portfela S&P 500 praktycznie to osiąga, zwiększając zwrot z inwestycji o 0,4%. A jednak prawdopodobieństwo jest niemal takie samo. Wzmocnienie S&P 500 o 20% po cenie akcji spółek o małej kapitalizacji podwaja dodatkową korzyść, z tak niewielką szansą, że prawdopodobnie nigdy nie zostałaby ona zrealizowana z pomocą większości kupujących.
Jako bazę portfela wybrałem indeks S&P 500, głównie dlatego, że jest to indeks powszechny i łatwy do zapamiętania. Zgadzam się, że portfele akcji większości kupujących, co najmniej, mniej więcej odzwierciedlają ten gigantyczny amerykański indeks giełdowy.
Możesz jednak dodać wartość spółek o małej kapitalizacji do dowolnej innej kombinacji inwestycyjnej. Takie działanie, bazując na wszystkim, co wiem o tym pierwszym, prawdopodobnie zwiększy Twoje długoterminowe zyski bez większego ryzyka.
Do tej pory omawialiśmy korzyści z dodania wyceny akcji spółek o małej kapitalizacji wyłącznie w kontekście wyższych zysków. Te wyższe zyski sugerują większe wydatki na emeryturę.
Pomimo tego faktu, mój przyjaciel i kolega Chris Pedersen, dyrektor ds. badań w fundacji Merriman Financial Training Foundation, doszedł do wniosku, że te wyższe oczekiwane zyski mogą zapewnić dodatkową korzyść: mogą pozwolić emerytom na bezpieczne wypłacenie znacznie lepszego odsetka swoich portfeli.
Jest to podwójna korzyść: wyższy procent przeznaczony jest na lepsze zbilansowanie portfela.
Aby zobrazować, jak to może działać, rozważmy następującą hipotetyczną sytuację.
Ty i Twój przyjaciel inwestujecie po $ 500 miesięcznie na koncie emerytalnym przez 35 lat. Fundusze Twojego przyjaciela to 100% w S&P 500; Twoje inwestycje to 80% w S&P 500 i 20% w funduszach spółek o małej kapitalizacji.
Po 35 latach Ty i Twój przyjaciel jesteście gotowi na emeryturę. Według starych rocznych stóp zwrotu z Tabeli 1, konto Twojego przyjaciela kosztuje $ 2,46 mln USD. Twoje konto kosztuje $ 3,05 mln USD.
Przy stopie wypłaty wynoszącej 4% Twój znajomy ma do wydania w pierwszym roku emerytury kwotę $ 98 565, a Ty masz $ 121 904.
To wyjątkowo ekskluzywny bonus, na którym możesz poprzestać, wiedząc, że zawsze możesz podjąć decyzję o przebiegu egzaminu podczas wspólnej kolacji.
Ale to nie wszystko. Chociaż (rozsądnie) dokładasz trochę pieniędzy o stałym dochodzie po przejściu na emeryturę, jeśli zachowasz 20% swojego udziału w akcjach zainwestowanych w spółki o małej kapitalizacji, nadal będziesz mieć wyższe oczekiwane stopy zwrotu na emeryturze.
Jeśli ustaliłeś, że wyższy zwrot może pomóc Ci bezpiecznie zwiększyć wypłaty do 4,5%, może to przynieść Ci $ 137 142 — czyli wzrost o 51% w porównaniu do wypłaty Twojego znajomego w pierwszym roku.
Myślę, że dla większości kupujących dodatkową nagrodą byłaby dobra cena, zwłaszcza jeśli wzrost szansy na wygraną byłby minimalny.
Dla czytelników, którzy chcą zgłębić ten temat, nagrałem podcast: 10 powodów, dla których małe wartości kapitałowe mogą Cię wzbogacić.
