Reklamy
Największe banki w USA czerpią zyski z kampanii Rezerwy Federalnej, której celem jest podniesienie stóp procentowych, pobierając wyższe opłaty za pożyczki konsumenckie i korporacyjne limity kredytowe, nie oferując klientom znacznie wyższych stóp procentowych od depozytów.
Młodzi pożyczkodawcy, w tym JPMorgan Chase, Citigroup i Wells Fargo, jasno dali w piątek do zrozumienia, że agresywna polityka tej ważnej instytucji finansowej może ich kosztować w dłuższej perspektywie dużo, ponieważ zwiększają się rezerwy na znane straty kredytowe spowodowane spowolnieniem gospodarczym.
Konsekwencje dla banków zostały złagodzone przez wzrost odsetek od depozytów – zmianę w tym, ile płacą od depozytów i zarabiają na kredytach i innych aktywach. JPMorgan podał, że dochód netto w trzecim kwartale wyniósł 17,6 mld USD, co stanowi wzrost o 34 mld USD w porównaniu z 12 miesiącami i jest nowym zestawieniem dla instytucji finansowej. Wells i Citi opublikowały swoje najlepsze wyniki w zakresie dochodów odsetkowych netto od 2019 roku.
Jednocześnie banki odnotowują wzrost popytu na wiele produktów kredytowych, gdyż agencje wykorzystują napięcia związane z ocenami kredytowymi do gromadzenia zapasów, a klienci zaciągają pożyczki za pomocą kart kredytowych.
“Gdy wszystko zostanie potwierdzone i zrealizowane, uważamy, że nasz raport zbiorczy powinien być kwartałem kontrolnym pod względem przychodów z działalności internetowej” – powiedział analityk bankowy Barclays, Jason Goldberg, odnosząc się do 20 największych banków w USA pod względem kapitalizacji rynkowej.
JPMorgan i Wells podniosły swoje całoroczne dane dotyczące NII: JPMorgan prognozuje obecnie, że jego NII, wraz z działem kupna i sprzedaży, wzrośnie o około 381 t/3 bln USD w ciągu tych 12 miesięcy, podczas gdy Wells prognozuje wzrost o 24% rok do roku. Citi nie zmienił swoich napiwków, spodziewając się wzrostu NII o 1,5 mld USD do 1,8 mld USD w czwartym kwartale.
“We wszystkich trzech przypadkach myślę, że można śmiało powiedzieć, że dochody z internetowych hobby przerosły nasze oczekiwania i oczekiwania przeciętnego konsumenta” – zauważył Chris Kotowski, analityk Oppenheimer w Nowym Jorku.
Kary za złe zabezpieczenia nakładane przez Fed mogą pojawić się później. Podnosząc swoje referencyjne wydatki na zabezpieczenia do docelowego przedziału od 3% do 3,25% z poziomu bliskiego zeru w marcu, kluczowa instytucja finansowa zwielokrotniła ryzyko recesji. Kryzysy finansowe są zdradliwe dla banków, ponieważ straty z tytułu kredytów hipotecznych zazwyczaj rosną, a wydatki maleją.
Chociaż banki wykorzystały ten kwartał na odłożenie większych środków na pokrycie strat kredytowych, przyjęły także optymistyczne podejście w swoich strategiach przetrwania ewentualnego spowolnienia.
“W recesji moglibyśmy osiągnąć stosunkowo dobre wyniki” – powiedział analitykom Jamie Dimon, dyrektor zarządzający JPMorgan.
Aktywność kredytowa rośnie w czasie, gdy opłaty za bankowość inwestycyjną są obciążone drastycznym spowolnieniem w branży tradingowej. W JPMorgan wynagrodzenia w bankowości inwestycyjnej spadły o 431 TP3 tys. dolarów rok do roku, do 1 TP4 biliona dolarów, czyli 1,7 miliarda dolarów, podczas gdy w Citi oprocentowanie spadło o 641 TP3 tys. dolarów, do 631 milionów dolarów.
“Obserwujemy niesamowite pozytywne tendencje ze strony głównego sektora bankowego, łagodzone przez negatywne tendencje ze strony sektora bankowego Wall Highway” – powiedział Mike Mayo, analityk bankowy w Wells Fargo, szeroko wypowiadając się na temat tego sektora.
Pytanie, przed którym stoją banki, brzmi, czy będą mogły nadal korzystać z korzystnych “bet depozytowych”, które mierzą, jaką część wzrostu cen akcji hobbystycznych instytucja finansowa spodziewa się przekazać nabywcom posiadającym dług oprocentowany. Depozyty są zazwyczaj najtańszym źródłem finansowania dla banków.
Bardziej wymagający konsumenci, podobnie jak korporacje i instytucje finansowe, chętniej inwestują w inwestycje o wyższej rentowności, gdy rosną koszty lokat. Według danych organów regulacyjnych, depozyty korporacyjne w JPMorgan, Citi i Wells spadły w ciągu ostatnich 12 miesięcy o prawie 120 miliardów dolarów.
Biorąc pod uwagę mniejszy segment bankowości detalicznej Citi w porównaniu z konkurencją, bank jest bardziej zależny od depozytów klientów korporacyjnych, które są bardziej wrażliwe na wartość. Marża odsetkowa netto Citi spadła do 1,991 TP3T z 2,311 TP3T w ubiegłym roku.
Dyrektor ekonomiczny JPMorgan, Jeremy Barnum, poinformował analityków, że bety depozytów były niskie dzięki historycznym wymogom, częściowo z powodu tempa podwyżek stóp procentowych przez Fed. Oprócz faktu, że dzieci są małe, kilku dyrektorów banków ostrzegło, że w niektórych przypadkach oprocentowanie depozytów będzie rosło dalej, zgodnie z szerszymi stopami procentowymi dla hobbystów.
“Kiedy Fed przestanie podnosić stopy procentowe, nastąpi opóźnienie, zanim ceny depozytów zaczną rosnąć” – powiedział Mike Santomassimo, dyrektor finansowy Wells podczas telekonferencji poświęconej wynikom banku. “To po prostu normalne i oczekiwane”.”
