Reclame
Ce diferență pot face 25 de ani. Regatul de astăzi este un loc semnificativ diferit față de zona care exista la începutul MarketWatch în octombrie 1997.
Directorul general al JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, s-a exprimat în mod potrivit după ce l-am contactat cu privire la abordarea sa față de starea sistemului economic global și a piețelor, precum și la perspectivele sale pentru ambele.
În ultimii 25 de ani, de la înființarea MarketWatch, lumea a devenit mai polarizată și mai instabilă. Și numai în ultimii ani, acest lucru este mai potrivit ca niciodată. Pandemia, uciderea lui George Floyd, luptele din Ucraina și perturbările lanțurilor de aprovizionare - în contextul unui decalaj de bogăție în continuă schimbare și al unei inflații în creștere - au alimentat diviziunile, au adâncit decalajul de bogăție și au afectat economia globală în aproape toate modurile. .
Sincer, trăim într-o perioadă cu totul diferită față de acum 5 ani, când MarketWatch își sărbătorește cea de-a 20-a aniversare.
Pe de o parte, piețele au fost recent într-o cădere liberă, impulsionate de cheltuielile de împrumut mai mari, deoarece Rezerva Federală încearcă în mod inconfortabil și încăpățânat să limiteze inflația excesivă.
În urmă cu cinci ani, obligațiunile Trezoreriei pe 10-12 luni au generat 2,32%, comparativ cu aproximativ 4% în prezent. Rata dobânzii de referință pentru hobby-uri în dolari federali s-a situat între 1% și 1,25%, față de 3% - 3,25% în prezent, Fed-ul așteptându-se să majoreze prețurile cu cel puțin încă trei sferturi de punct procentual la începutul lunii viitoare.
În acest scenariu, indicele Dow Jones Industrial Average, indicele S&P 500 și indicele Nasdaq Composite se află toate în sau aproape de teritoriul pieței descendente.
Cu siguranță, suntem dramatic în creștere față de cum se aflau piețele locale acum 25 de ani; cu toate acestea, încetinirea recentă i-a tulburat pe traderii optimiști, mai ales că invazia Rusiei în Ucraina pe 24 februarie a avut repercusiuni asupra piețelor globale, declanșând o dilemă energetică în Europa și amplificând influența presiunilor asupra prețurilor, înrădăcinate în pandemia de COVID-19.
Acestea sunt cazuri dubioase și poate părea că zona nu a fost niciodată mai derutantă.
Am avut privilegiul de a ajuta la supravegherea acestui site anul acesta, iar vicisitudinile acțiunilor și titlurilor, precum și preocupările multora dintre cititorii noștri, au arătat mai clar ca niciodată că editorii și reporterii noștri poartă o responsabilitate enormă: să readucă jurnalismul monetar în prim-plan și să construiască pe baza moștenirii MarketWatch.
Sau, așa cum observă Dimon:
Agențiile de știri cu popularitatea și acoperirea MarketWatch sunt mai necesare ca niciodată pentru a scoate la iveală preocupările zilei – aducând numeroase rapoarte cruciale și evaluări imparțiale pentru a ajuta publicul larg și producătorii de știri să facă cele mai dorite alegeri pentru societate în ansamblu.
Evoluția noastră ca organizație ne-a determinat să ne extindem aria de acoperire și domeniul de aplicare, culminând cu festivalul inaugural „Idei Noi care Fac Mai Mulți Bani”, la care au participat membri remarcabili precum Ray Dalio, fondatorul Bridgewater Associates, cel mai mare fond speculativ din lume, și legendarul investitor activist Carl Icahn.
În realitate, Icahn a avertizat că ce e mai rău abia urmează pentru piețe. Desigur, putem spera că greșește. Cu toate acestea, există câteva indicii despre cum să luăm în considerare aceste predicții. Din îngrijorare vin oportunități.
Jonathan Gray, directorul departamentului de corectitudine al Blackstone, a declarat joi pentru MarketWatch că traderii care au suficientă răbdare pentru a face față volatilității pot obține recompense bogate.
Gray și-a exprimat propriile îngrijorări cu privire la inegalitatea bogăției și diviziunea politică ca impedimente în calea capacității Americii de a depăși simultan provocările actuale.
Pentru MarketWatch, incertitudinea amplifică utilitatea sarcinii noastre zilnice de a oferi sugestii și context, astfel încât telespectatorii noștri să poată face alegeri economice mai avantajoase.
În noiembrie, pe măsură ce lupta dintre republicani și democrați ajunge în prim-plan odată cu alegerile intermediare din SUA, șansele ar putea fi cu siguranță precare. În timp ce democrații și-au concentrat campaniile pe avort și dreptul de vot, republicanii au atras atenția asupra acuzațiilor de inflație și criminalitate, precum și pe cele de imigrație, iar emoția din jurul acestor subiecte nu a făcut decât să sporească anxietatea în rândul alegătorilor.
La rândul său, Dimon a observat că dezvoltarea adecvată “nu se întâmplă într-o singură zi sau lucrând mai mult cu oameni care împărtășesc opiniile noastre”.
“Pe măsură ce înaintăm”, a subliniat el, “agențiile, liderii de cartier și producătorii de acoperișuri trebuie să îmbrățișeze acest spirit și să se unească, astfel încât economia și societatea internațională să fie într-o poziție mai bună.”.
Este greu să nu fii de acord cu acest sentiment, cu atât mai puțin aici, la MarketWatch, unde, la un sfert de secol de la înființarea noastră, democratizarea informației și a orientării economice rămâne principiul nostru călăuzitor, în timp ce, după cum spunea Dimon, încercăm să găsim o modalitate de a “străluci ușor asupra preocupărilor zilei”.”
Lectură suplimentară:
Directorul general al JPMorgan, Dimon, spune că inflația nu a redus încă cheltuielile clienților, dar oferă timp.
Acțiunile ar putea scădea ‘încă o scădere convenabilă 20%', iar următoarea scădere va fi ‘mult mai dureroasă decât cea primară', spune Jamie Dimon.
Marile bănci încep sezonul de salarizare pentru trimestrul al treilea: veniturile JPMorgan scad, dar depășesc estimările, în timp ce Morgan Stanley pierde.
Directorii generali ai instituțiilor financiare sunt din ce în ce mai pesimiști cu privire la economie
NY — Perspectivele sistemului financiar american și ale celor mai mari bănci de pe Wall Road devin din ce în ce mai sumbre, mulți directori de top anunțând că se pregătesc pentru o posibilă încetinire sau recesiune.
În urma scurtei, dar robustei recesiuni pandemice din 2020, mulți directori generali de bănci au petrecut ultimele 12 luni și jumătate lăudând energia economică a SUA și rezistența cumpărătorului american. Mulți au făcut-o din nou vineri, după ce și-au raportat rezultatele trimestriale, dar de data aceasta cu un avertisment primordial.
“Apreciem dinamica de putere care se dezvoltă în diverse domenii ale climatului economic, care ar putea duce la tensiuni viitoare”, a declarat Andy Cecere, directorul general al instituției financiare americane.
Astfel de reacții reflectă dovezile tot mai numeroase că climatul economic din SUA și cel global slăbește din cauza inflației internaționale și a bătăliei din Ucraina. Marți, Fondul Financiar Internațional și-a redus previziunile pentru 2023 privind creșterea financiară internațională de la 2,9% la 2,7%.
O jumătate de duzină de bănci și-au publicat vineri rezultatele trimestriale, de la giganții JPMorgan Chase și Citigroup până la bănci regionale extraordinare precum US Financial Institution și PNC Fiscal. În cadrul apelurilor cu jurnaliști și traderi, directorii instituțiilor financiare au prezentat o imagine bifurcată a climatului economic.
Pe de o parte, aceștia au făcut referire la o rată scăzută de incapacitate de plată, cheltuieli puternice pentru achiziții și activități de agrement în rândul clienților companiei. În același timp, au menționat rate ridicate ale inflației, care durează de decenii, o piață imobiliară care încetinește rapid și o Rezervă Federală care crește prețurile într-un ritm extraordinar, ceea ce va face și mai problematică acordarea de credite de către companii.
“Inflația aruncă o umbră lungă asupra perspectivelor de viitor ale acestor bănci”, a subliniat Peter Torrente, șeful sectorului bancar și al piețelor de capital din SUA la gigantul contabil KPMG.
Inflația a fost constant ridicată timp de luni de zile, analiza cheltuielilor cumpărătorilor din această săptămână arătând o creștere a prețurilor de 8,2% în septembrie, comparativ cu ultimele 12 luni. Oficialii Fed au majorat rata pe termen scurt cu trei sferturi de punct procentual de trei ori la rând, aducând-o la un maxim de 3,25% în ultimii 14 ani. Perspectiva de viitor este de o altă creștere de 0,75% în noiembrie.
Reflectând perspectivele macroeconomice mai sumbre, Citigroup, Wells Fargo și JPMorgan au acumulat profituri în rezervele lor pentru pierderi la credite. Aceste rezerve sunt destinate să acopere creditele, fără îndoială nesănătoase. În timpul pandemiei, băncile au plasat zeci de miliarde de dolari în aceste rezerve, dar au eliberat cea mai mare parte a acestor fonduri în 2021, reflectând evoluțiile climatului economic.
Băncile își consolidează din nou rezervele. JPMorgan a pus deoparte aproximativ 1 miliard de dolari americani în rezervele sale pentru pierderi ipotecare, în timp ce Citigroup și Wells au adăugat aproximativ 400 de milioane de dolari americani la rezervele lor în acest trimestru. Ritmul adăugărilor este mai lent decât la începutul pandemiei, când, de exemplu, JPMorgan a adăugat peste 10 miliarde de dolari americani la rezervele sale într-un singur trimestru.
Scopul creșterilor cheltuielilor Fed este de a modera climatul economic și de a reduce inflația. Probabilitatea de a merge prea departe și de a provoca o recesiune este o preocupare majoră pentru economiști, analiștii de la Wall Highway și directorii de la instituțiile financiare.
Directorul general al Wells Fargo, Charlie Scharf, a declarat traderilor la o conferință că banca se așteaptă ca condițiile economice mai generale să se slăbească, ceea ce va duce la creșteri ale numărului de neplată și pierderi ale scorurilor de credit.
Cecere, directorul general al instituției financiare americane, a declarat: “Deși scenariul este favorabil în aceste zile, nu va mai fi surprinzător să vedem o încetinire financiară a anumitor factori, determinată de scăderea nivelului de încredere, ceea ce poate duce, de asemenea, la reducerea cheltuielilor și a finanțării corporative.”
Directorul general al JPMorgan Chase, Jamie Dimon, a făcut furori luni când a vorbit despre un amestec “foarte, foarte serios” de aspecte care ar putea duce la o recesiune în următoarele șase până la nouă luni.
Vineri, Dimon a vorbit despre realitatea că lizibilitatea pentru clienții din SUA este încă incredibilă. Cumpărătorii insistă asupra lizibilității.
“Încerc să împăc comentariile sale de dinainte cu cele de acum”, i-a declarat lui Dimon Mike Mayo, analist la Wells Fargo Securities.
Ca răspuns, Dimon a descris mediul economic actual ca fiind “atipic”, reflectând realitatea, cu rate scăzute de incapacitate de plată și cheltuieli robuste ale clienților, în ciuda dificultăților inflaționiste. Cu toate acestea, el a estimat că economiile suplimentare acumulate de gospodăriile americane în timpul pandemiei ar putea fi epuizate până la mijlocul anului 2023, dacă inflația nu este ținută sub control.
Un element care susține comentariile lui Dimon este volumul cheltuielilor pe care clienții le fac cu cardurile lor de credit. Wells Fargo, Citigroup și JPMorgan au sugerat creșteri de două cifre ale cheltuielilor cu cardurile bancare ale cumpărătorilor față de anul precedent.
Deși directorii JPMorgan au subliniat că o parte din aceste cheltuieli ar putea fi cauzate de clientelism, revenind la tiparele de cheltuieli de dinainte de pandemie, inflația ar putea, în mod eficient, să întindă bugetele gospodăriilor.
