Reclame
Perspectivele sistemului financiar american și ale celor mai mari bănci de pe Wall Road devin din ce în ce mai sumbre, mulți directori executivi anunțând că se pregătesc pentru o posibilă încetinire sau recesiune.
În urma scurtei, dar robustei recesiuni pandemice din 2020, mulți directori generali de bănci au petrecut ultimele 12 luni și jumătate lăudând energia economică a SUA și rezistența cumpărătorului american. Mulți au făcut-o din nou vineri, după ce și-au raportat rezultatele trimestriale, dar de data aceasta cu un avertisment primordial.
“Apreciem dinamica de putere care se dezvoltă în diverse domenii ale climatului economic, care ar putea duce la tensiuni viitoare”, a declarat Andy Cecere, directorul general al instituției financiare americane.
Astfel de reacții reflectă dovezile tot mai numeroase că climatul economic din SUA și cel global slăbește din cauza inflației internaționale și a bătăliei din Ucraina. Marți, Fondul Financiar Internațional și-a redus previziunile pentru 2023 privind creșterea financiară internațională de la 2,9% la 2,7%.
O jumătate de duzină de bănci și-au publicat vineri rezultatele trimestriale, de la giganții JPMorgan Chase și Citigroup până la bănci regionale extraordinare precum US Financial Institution și PNC Fiscal. În cadrul apelurilor cu jurnaliști și traderi, directorii instituțiilor financiare au prezentat o imagine bifurcată a climatului economic.
Pe de o parte, aceștia au făcut referire la o rată scăzută de incapacitate de plată, cheltuieli puternice pentru achiziții și activități de agrement în rândul clienților companiei. În același timp, au menționat rate ridicate ale inflației, care durează de decenii, o piață imobiliară care încetinește rapid și o Rezervă Federală care crește prețurile într-un ritm extraordinar, ceea ce va face și mai problematică acordarea de credite de către companii.
“Inflația aruncă o umbră lungă asupra perspectivelor de viitor ale acestor bănci”, a subliniat Peter Torrente, șeful sectorului bancar și al piețelor de capital din SUA la gigantul contabil KPMG.
Inflația a fost constant ridicată timp de luni de zile, analiza cheltuielilor cumpărătorilor din această săptămână arătând o creștere a prețurilor de 8,2% în septembrie, comparativ cu ultimele 12 luni. Oficialii Fed au majorat rata pe termen scurt cu trei sferturi de punct procentual de trei ori la rând, aducând-o la un maxim de 3,25% în ultimii 14 ani. Perspectiva de viitor este de o altă creștere de 0,75% în noiembrie.
Reflectând perspectivele macroeconomice mai sumbre, Citigroup, Wells Fargo și JPMorgan au acumulat profituri în rezervele lor pentru pierderi la credite. Aceste rezerve sunt destinate să acopere creditele, fără îndoială nesănătoase. În timpul pandemiei, băncile au plasat zeci de miliarde de dolari în aceste rezerve, dar au eliberat cea mai mare parte a acestor fonduri în 2021, reflectând evoluțiile climatului economic.
Băncile își consolidează din nou rezervele. JPMorgan a pus deoparte aproximativ 1 miliard de dolari americani în rezervele sale pentru pierderi ipotecare, în timp ce Citigroup și Wells au adăugat aproximativ 400 de milioane de dolari americani la rezervele lor în acest trimestru. Ritmul adăugărilor este mai lent decât la începutul pandemiei, când, de exemplu, JPMorgan a adăugat peste 10 miliarde de dolari americani la rezervele sale într-un singur trimestru.
Scopul creșterilor cheltuielilor Fed este de a modera climatul economic și de a reduce inflația. Probabilitatea de a merge prea departe și de a provoca o recesiune este o preocupare majoră pentru economiști, analiștii de la Wall Highway și directorii de la instituțiile financiare.
Directorul general al Wells Fargo, Charlie Scharf, a declarat traderilor la o conferință că banca se așteaptă ca condițiile economice mai generale să se slăbească, ceea ce va duce la creșteri ale numărului de neplată și pierderi ale scorurilor de credit.
Cecere, directorul general al instituției financiare americane, a declarat: “Deși scenariul este favorabil în aceste zile, nu va mai fi surprinzător să vedem o încetinire financiară a anumitor factori, determinată de scăderea nivelului de încredere, ceea ce poate duce, de asemenea, la reducerea cheltuielilor și a finanțării corporative.”
Directorul general al JPMorgan Chase, Jamie Dimon, a făcut furori luni când a vorbit despre un amestec “foarte, foarte serios” de aspecte care ar putea duce la o recesiune în următoarele șase până la nouă luni.
Vineri, Dimon a vorbit despre realitatea că lizibilitatea pentru clienții din SUA este încă incredibilă. Cumpărătorii insistă asupra lizibilității.
“Încerc să împăc comentariile sale de dinainte cu cele de acum”, i-a declarat lui Dimon Mike Mayo, analist la Wells Fargo Securities.
Ca răspuns, Dimon a descris mediul economic actual ca fiind “atipic”, reflectând realitatea, cu rate scăzute de incapacitate de plată și cheltuieli robuste ale clienților, în ciuda dificultăților inflaționiste. Cu toate acestea, el a estimat că economiile suplimentare acumulate de gospodăriile americane în timpul pandemiei ar putea fi epuizate până la mijlocul anului 2023, dacă inflația nu este ținută sub control.
Un element care susține comentariile lui Dimon este volumul cheltuielilor pe care clienții le fac cu cardurile lor de credit. Wells Fargo, Citigroup și JPMorgan au sugerat creșteri de două cifre ale cheltuielilor cu cardurile bancare ale cumpărătorilor față de anul precedent.
Deși directorii JPMorgan au subliniat că o parte din aceste cheltuieli ar putea fi cauzate de clientelism, revenind la tiparele de cheltuieli de dinainte de pandemie, inflația ar putea, în mod eficient, să întindă bugetele gospodăriilor.
