Reclame
Săptămâna trecută, Rezerva Federală a anunțat o creștere de 0,50% a prețului hobby-ului, ridicând ținta la 4,25% până la 4,5%.
Această măsură a fost cea mai recentă dintr-o serie de creșteri de prețuri menite să limiteze inflația. Însă, deși creșterile de rate controlează în mod ideal inflația, ele pot, de asemenea, să reducă economia până la punctul de a duce la recesiune.
Vestea bună: Privind spre anul viitor, mulți experți cred că Fed poate evita o recesiune. “Credem că ar putea exista o șansă bună de cel puțin o aterizare ‘lină'”, a declarat Kristina Hooper, strateg șef al pieței globale la Invesco.
Iată ce spun experții de piață că acest lucru ar putea însemna pentru sistemul financiar și portofoliul dumneavoastră.
Cum arată un touchdown delicat sau ‘delicat' în 2023?
O “atingere blândă” ar însemna evitarea unei recesiuni, care este descrisă în linii mari ca o perioadă prelungită de declin economic și caracterizată în general prin pierderi bruște de locuri de muncă, șomaj excesiv și dificultăți financiare frecvente.
Deocamdată, acest lucru pare evitabil în 2023, spune Ryan Detrick, strateg șef de piață la Carson Group. “Nu vedem o recesiune. Când studiem consumatorii, ale căror cheltuieli reprezintă aproximativ 70% din [produsul intern brut], aceștia sunt extraordinar de puternici și receptivi.”
Piața muncii rămâne, de asemenea, puternică, cu un cost minuscul al șomajului de 3,7%. Deși o încetinire a climatului economic ar putea teoretic să forțeze companiile să concedieze lucrători, companiile publică în prezent numeroase posturi vacante, spune Hooper.
“Teoria conform căreia șomajul trebuie să crească cu o valoare X pentru ca inflația să scadă din nou este excesiv de simplistă”, spune ea. “Dacă am căuta punctul central al grupurilor pentru a reduce locurile de muncă vacante în loc de locuri de muncă, am putea obține aceeași influență fără o creștere semnificativă a șomajului.”
Există, de asemenea, semne că inflația încetinește și dolarul slăbește, ambele indicii fiind că regimul Fed funcționează, în general.
Dar asta nu înseamnă că climatul economic este în afara oricărui pericol. Deși inflația cumulată pe 12 luni a scăzut în noiembrie față de octombrie, aceasta a rămas încă ridicată, la 7,1%.
Costurile umflate combinate cu împrumuturile mai scumpe ar putea pune cumpărătorii în dificultate, spune Jeffrey Roach, economist-șef la LPL Economic.
“Este destul de clar că așteptarea generală este că climatul economic trebuie să încetinească semnificativ pentru ca inflația să revină la stabilitate”, spune el. “Clienții încep să vadă scoruri de credit reduse, ceea ce nu este niciodată surprinzător.” Dacă inflația continuă să-i forțeze pe clienți să acumuleze datorii, este doar o amintire a perioadei de dinainte de recesiune, adaugă el.
Roach crede că o recesiune se va materializa în 2023, dar din cauza diferitelor centre de putere ale climatului economic, nu se așteaptă ca lucrurile să fie prea periculoase pentru foarte mult timp.
“Nu cred că [recesiunea economică] ar putea fi la fel de profundă ca în cazul în care am avea, să zicem, o piață a creditului practic nepotrivită”, spune Roach. “Recesiunea medie durează 10 luni. Cred că aceasta va fi mai scurtă decât media. Mă aștept ca ea să fie scurtă și superficială.”
Ce înseamnă această abilitate pentru portofoliul tău?
În mod normal, planurile Fed de a reduce creșterile cheltuielilor cu dobânzile pot fi totuși vești bune pentru cumpărători - chiar și pentru cei mai pesimiști.
“De îndată ce Fed va înceta să înăsprească politica monetară și va adopta o politică de observare și așteptare, vom ști că piețele reacționează favorabil la aceste circumstanțe”, spune Roach. “2023 ar putea fi o perioadă de 12 luni destul de bună pentru piețele de capital.”
Moștenirea este, de asemenea, de bun augur pentru acțiunile care ies după un an dificil. “Indicele S&P 500 scade rareori doi ani la rând”, spune Detrick. “Dacă crezi că economia poate evita o recesiune, ar putea exista o creștere semnificativă a pieței bursiere.”
Dacă există o creștere a prețurilor acțiunilor, doar anumite stiluri de investiții ar tinde să fie avantajoase, spun profesioniștii în investiții.
Analiștii Goldman Sachs spun că dolarii mutuali și dolarii speculativi, care reprezintă 4,8 trilioane de dolari americani, ocupă poziții mai mari decât în mod normal în tranzacții care se așteaptă să se redreseze după o aterizare bruscă.
Aceasta include companii din sectoarele industrial, al materialelor și al energiei, care sunt în general sensibile la fluctuațiile economice. Aceste tipuri de sectoare bursiere, numite “ciclice”, “sunt susceptibile să aibă performanțe mai bune în primele etape ale unei noi piețe ascendente”, spune Hooper.
Alți potențiali beneficiari ai unei aterizări dure includ acțiunile piețelor emergente, despre care Hooper spune că ar putea beneficia în continuare semnificativ de pe urma slăbirii dolarului american, și acțiunile întreprinderilor mici și mijlocii (IMM-uri), care “tind să fie mai atractive decât companiile cu capitalizare bursieră masivă”.
